Giá trị có rủi ro (VaR) sử dụng cả mức độ tin cậy và khoảng tin cậy. Người quản lý rủi ro sử dụng VaR để theo dõi và kiểm soát mức độ rủi ro trong danh mục đầu tư của công ty. VaR là một số liệu thống kê đo lường mức độ tổn thất tiềm năng tối đa trong một khoảng thời gian xác định với mức độ tin cậy. VaR chỉ ra rằng các khoản lỗ của một công ty sẽ không vượt quá một lượng đô la nhất định trong một khoảng thời gian xác định với một tỷ lệ tin cậy nhất định.
Mức độ tin cậy xác định mức độ chắc chắn của người quản lý rủi ro khi tính toán VaR. Mức độ tin cậy được biểu thị bằng phần trăm và nó cho biết tần suất VaR nằm trong khoảng tin cậy. Nếu người quản lý rủi ro có mức tin cậy 95%, điều đó cho thấy anh ta có thể chắc chắn 95% rằng VaR sẽ nằm trong khoảng tin cậy. Ví dụ: giả sử rằng người quản lý rủi ro xác định VaR 5% một ngày là 1 triệu đô la. Điều này có nghĩa là anh ta có mức độ tin cậy 95% rằng khoản lỗ hàng ngày tồi tệ nhất sẽ không vượt quá 1 triệu đô la.
Ngược lại, khoảng tin cậy là thước đo thống kê tạo ra một phạm vi giá trị ước tính có khả năng bao gồm một tham số dân số chưa biết. Ví dụ: giả sử một người quản lý rủi ro đang đo khoảng tin cậy của danh mục đầu tư. Anh ta thấy nó là 2 triệu đô la và 10 triệu đô la tại các điểm cuối.
Kết nối khoảng tin cậy và mức độ tin cậy, người quản lý rủi ro có thể tính toán giá trị rủi ro. Mức độ tin cậy của ước tính VaR là lượng tử mà người quản lý rủi ro sử dụng để tính toán VaR. Điều này, tuy nhiên, không nên nhầm lẫn với khoảng tin cậy. Khoảng tin cậy là khoảng có xác suất bao gồm ước tính VaR.
Ví dụ: giả sử một người quản lý rủi ro đang đánh giá VaR của hai danh mục đầu tư khác nhau. Danh mục đầu tiên có giá trị một ngày có rủi ro từ 11 triệu đô la và khoảng tin cậy từ 6 triệu đô la đến 17 triệu đô la, trong khi danh mục đầu tư thứ hai có VaR một ngày là 5 triệu đô la với khoảng tin cậy từ 3 triệu đô la đến 7 triệu đô la. Danh mục đầu tiên có khoảng tin cậy 95% và danh mục thứ hai có khoảng tin cậy 99%. Danh mục đầu tiên rủi ro hơn và có mức độ không chắc chắn cao hơn vì khoảng tin cậy và VaR lớn hơn nhiều.
Khoảng tin cậy của danh mục đầu tiên bao gồm VaR là 11 triệu đô la với 95% thời gian. Mặt khác, khoảng tin cậy cho danh mục thứ hai bao gồm VaR là 5 triệu đô la với 99% thời gian.
