Lý thuyết không liên quan đến cổ tức là gì
Lý thuyết không liên quan đến cổ tức là lý thuyết mà các nhà đầu tư không cần quan tâm đến chính sách cổ tức của công ty vì họ có tùy chọn bán một phần danh mục đầu tư của mình nếu muốn có tiền mặt.
Hiểu lý thuyết cổ tức không liên quan
Lý thuyết không liên quan đến cổ tức chỉ ra rằng việc tuyên bố và thanh toán cổ tức của một công ty sẽ có ít hoặc không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Nếu lý thuyết này đúng, điều đó có nghĩa là cổ tức không làm tăng giá trị cho giá cổ phiếu của công ty.
Tuy nhiên, các nghiên cứu cho thấy các cổ phiếu trả cổ tức, giống như nhiều cổ phiếu blue-chip, thường tăng giá theo mức cổ tức khi ngày đóng sách sắp đến gần. Mặc dù cổ tức có thể không thực sự được trả cho đến vài ngày sau ngày này, do hậu cần xử lý số lượng thanh toán lớn như vậy, giá cổ phiếu thường giảm một lần nữa số tiền cổ tức. Người mua sau ngày này không còn được hưởng cổ tức. Những ví dụ thực tế này có thể mâu thuẫn với lý thuyết không liên quan đến cổ tức.
Các nhà phân tích tiến hành các bài tập định giá để xác định giá trị nội tại của một cổ phiếu. Những yếu tố này thường kết hợp các yếu tố, chẳng hạn như thanh toán cổ tức, cùng với hiệu quả tài chính và các phép đo định tính, bao gồm chất lượng quản lý, các yếu tố kinh tế và sự hiểu biết về vị trí của công ty trong ngành.
Lý thuyết cổ tức không liên quan và các chiến lược danh mục đầu tư
Mặc dù lý thuyết không liên quan đến cổ tức, nhiều nhà đầu tư tập trung vào cổ tức khi quản lý danh mục đầu tư của họ. Ví dụ: chiến lược thu nhập hiện tại tìm cách xác định các khoản đầu tư trả phân phối trên trung bình (nghĩa là cổ tức và thanh toán lãi). Mặc dù nhìn chung tương đối rủi ro, các chiến lược thu nhập hiện tại có thể được bao gồm trong một loạt các quyết định phân bổ theo một mức độ rủi ro.
Các chiến lược tập trung vào thu nhập thường phù hợp với các nhà đầu tư cần các thực thể ổn định, được thành lập sẽ thanh toán ổn định (nghĩa là không có rủi ro vỡ nợ hoặc thiếu thời hạn thanh toán cổ tức). Những nhà đầu tư này có thể già hơn và / hoặc sẵn sàng chấp nhận ít rủi ro hơn. Cổ tức có thể có trong một loạt các chiến lược danh mục đầu tư khác, chẳng hạn như bảo toàn vốn.
Các công ty blue-chip thường trả cổ tức ổn định. Đây là những công ty đa quốc gia đã hoạt động được một số năm, bao gồm Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM và McDonald. Những công ty này là nhà lãnh đạo thống trị trong ngành công nghiệp tương ứng của họ. và đã xây dựng các thương hiệu có uy tín cao, sống sót qua nhiều thời kỳ suy thoái trong nền kinh tế.
