Lợi nhuận thu nhập là gì?
Lợi nhuận thu nhập đề cập đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong khoảng thời gian 12 tháng gần nhất chia cho giá thị trường hiện tại trên mỗi cổ phiếu. Lợi tức thu nhập (tỷ lệ nghịch với tỷ lệ P / E) cho thấy tỷ lệ phần trăm của một công ty kiếm được trên mỗi cổ phiếu. Lợi tức này được nhiều nhà quản lý đầu tư sử dụng để xác định phân bổ tài sản tối ưu và được các nhà đầu tư sử dụng để xác định tài sản nào có vẻ được định giá thấp hoặc quá giá.
Thu nhập trên mỗi cổ phần được giải thích
Thu nhập hoạt động như thế nào
Các nhà quản lý tiền thường so sánh lợi suất thu nhập của một chỉ số thị trường rộng lớn (như S & P 500) với lãi suất hiện hành, chẳng hạn như lãi suất Kho bạc 10 năm hiện tại. Nếu lợi suất thu nhập thấp hơn lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, toàn bộ cổ phiếu có thể được coi là định giá quá cao. Nếu lợi suất thu nhập cao hơn, cổ phiếu có thể được coi là bị định giá thấp so với trái phiếu.
Lý thuyết kinh tế cho thấy rằng các nhà đầu tư vào cổ phiếu nên yêu cầu mức phí bảo hiểm rủi ro cao hơn vài điểm phần trăm so với lãi suất phi rủi ro hiện hành (như lãi suất tín phiếu Kho bạc) trong lợi tức của họ để bù đắp cho rủi ro cao hơn khi sở hữu cổ phiếu so với trái phiếu.
Chìa khóa chính
- Lợi tức thu nhập là thu nhập 12 tháng chia cho giá cổ phiếu. Lợi tức thu nhập là tỷ lệ nghịch với tỷ lệ P / E. Lợi nhuận thu được là một dấu hiệu của giá trị, vì tỷ lệ thấp có thể chỉ ra một cổ phiếu bị định giá quá cao hoặc giá trị cao có thể chỉ ra một cổ phiếu bị định giá thấp. năng suất thu nhập, vì các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao thường có giá trị cao hơn và do đó có thể có lợi nhuận thu nhập thấp ngay cả khi giá cổ phiếu của chúng đang tăng.
Thu nhập so với tỷ lệ P / E
Thu nhập mang lại như một thước đo định giá đầu tư không được sử dụng rộng rãi như tỷ lệ P / E. Lợi tức thu nhập có thể hữu ích khi quan tâm đến tỷ lệ lợi tức của một khoản đầu tư. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư vốn cổ phần, kiếm thu nhập đầu tư định kỳ có thể là thứ yếu để tăng giá trị đầu tư của họ theo thời gian. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư có thể tham khảo các số liệu đầu tư dựa trên giá trị như tỷ lệ P / E thường xuyên hơn lợi tức thu nhập khi thực hiện đầu tư chứng khoán. Điều đó nói rằng, các số liệu cung cấp cùng một thông tin, chỉ theo một cách khác.
Thu nhập và số liệu lợi nhuận
Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư vào cổ phiếu có thu nhập cổ tức ổn định, lợi nhuận thu nhập có thể cung cấp một cái nhìn trực tiếp về mức độ lợi nhuận mà cổ phiếu có thể tạo ra. Trong trường hợp này, lợi tức thu nhập là nhiều hơn một thước đo lợi nhuận về số tiền đầu tư có thể kiếm được cho các nhà đầu tư, thay vì chỉ số định giá về cách đầu tư được định giá bởi các nhà đầu tư. Tuy nhiên, số liệu định giá như tỷ lệ P / E có thể ảnh hưởng đến số liệu hoàn trả như lợi tức thu nhập.
Một khoản đầu tư được định giá quá cao có thể làm giảm lợi nhuận thu nhập và ngược lại, một khoản đầu tư bị định giá thấp có thể nâng cao lợi nhuận. Điều này là do giá cổ phiếu càng cao, nếu không có sự gia tăng tương đương về thu nhập, lợi tức thu nhập sẽ giảm. Nếu giá cổ phiếu giảm, nhưng thu nhập giữ nguyên hoặc tăng, lợi tức thu nhập sẽ tăng. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm kịch bản sau.
Mối quan hệ nghịch đảo giữa lợi suất thu nhập và tỷ lệ P / E chỉ ra rằng khoản đầu tư càng có giá trị thì lợi suất thu nhập càng thấp và đầu tư càng ít giá trị thì lợi suất thu nhập càng cao. Tuy nhiên, trên thực tế, các khoản đầu tư có định giá mạnh và tỷ lệ P / E cao có thể tạo ra nhiều thu nhập hơn theo thời gian và cuối cùng giúp tăng năng suất thu nhập của họ. Đây là những gì các nhà đầu tư tăng trưởng đang tìm kiếm. Mặt khác, các khoản đầu tư có định giá yếu và tỷ lệ P / E thấp có thể tạo ra thu nhập ít hơn theo thời gian và cuối cùng, làm giảm lợi tức thu nhập của họ.
Ví dụ về lợi nhuận thu nhập
Lợi nhuận thu nhập là một nhà đầu tư số liệu có thể sử dụng để đánh giá xem họ muốn mua hoặc bán một cổ phiếu.
Vào tháng 4 năm 2019, Facebook (FB) đã giao dịch gần 175 đô la với thu nhập 12 tháng là 7, 57 đô la. Điều này mang lại lợi nhuận thu nhập 4, 3%. Điều này trong lịch sử khá cao, vì trước năm 2018, năng suất đã ở mức 2, 5% hoặc thấp hơn. Từ năm 2016 đến cuối năm 2017, cổ phiếu đã tăng hơn 70% trong khi lợi nhuận thu được tăng từ khoảng 1% lên 2, 5%.
Cổ phiếu đã giảm hơn 40% so với mức cao năm 2018 trong khi lợi nhuận thu nhập gần mức lịch sử cao nhất, khoảng 3%. Sau khi sụt giảm, lợi nhuận tiếp tục tăng cao hơn khi giá giảm, đạt hơn 5% vào đầu năm 2019 khi cổ phiếu bắt đầu bật trở lại cao hơn.
Lợi nhuận tăng thu nhập có thể đã đóng một vai trò trong việc thúc đẩy cổ phiếu cao hơn, chủ yếu là do các nhà đầu tư dự kiến thu nhập sẽ tăng trong tương lai. Tuy nhiên, lợi nhuận cao (so với các lần đọc trước) đã không ngăn cổ phiếu nhìn thấy sự sụt giảm đáng kể trong năm 2018.
Lợi tức thu nhập cũng có thể hữu ích trong một cổ phiếu cũ hơn và có thu nhập ổn định hơn. Tăng trưởng dự kiến sẽ thấp trong tương lai gần, do đó, lợi suất thu nhập có thể được sử dụng để xác định khi nào là thời điểm tốt để mua cổ phiếu trong chu kỳ của nó. Lợi nhuận cao hơn thu nhập bình thường cho thấy cổ phiếu có thể bị bán quá mức và có thể là do bị trả lại. Điều này giả định không có gì tiêu cực đã xảy ra với công ty. (Để đọc liên quan, hãy xem "Tìm hiểu tỷ lệ P / E so với EPS so với lợi nhuận thu nhập")
