Tài chính công bằng là gì?
Tài trợ vốn chủ sở hữu là quá trình huy động vốn thông qua việc bán cổ phần. Các công ty huy động tiền vì họ có thể có nhu cầu ngắn hạn để thanh toán hóa đơn hoặc họ có thể có mục tiêu dài hạn và cần có tiền để đầu tư vào tăng trưởng. Bằng cách bán cổ phiếu, họ bán quyền sở hữu trong công ty của mình để đổi lấy tiền mặt, như tài chính chứng khoán.
Tài trợ vốn chủ sở hữu đến từ nhiều nguồn; ví dụ: bạn bè và gia đình của một doanh nhân, nhà đầu tư hoặc chào bán công khai ban đầu (IPO). Những gã khổng lồ trong ngành như Google và Facebook đã huy động vốn hàng tỷ đồng thông qua IPO.
Trong khi thuật ngữ tài trợ vốn chủ sở hữu đề cập đến tài chính của các công ty đại chúng được liệt kê trên một sàn giao dịch, thuật ngữ này cũng áp dụng cho tài chính của công ty tư nhân.
Vốn chủ sở hữu
Cách thức tài trợ vốn chủ sở hữu
Tài trợ vốn chủ sở hữu liên quan đến việc bán vốn cổ phần phổ thông mà còn bán các công cụ vốn chủ sở hữu hoặc bán cổ phần khác như cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và các đơn vị vốn bao gồm cổ phiếu phổ thông và chứng quyền.
Chìa khóa chính
- Tài trợ vốn chủ sở hữu được sử dụng khi các công ty, thường là các công ty mới thành lập, có nhu cầu ngắn hạn về tiền mặt. Đó là điển hình cho các công ty sử dụng tài trợ vốn chủ sở hữu nhiều lần trong quá trình đạt đến hạn. Chính quyền quốc gia và địa phương theo dõi chặt chẽ về tài chính công bằng để đảm bảo rằng mọi thứ được thực hiện theo quy định.
Một công ty khởi nghiệp phát triển thành một công ty thành công sẽ có nhiều vòng tài trợ vốn chủ sở hữu khi nó phát triển. Vì một startup thường thu hút các loại nhà đầu tư khác nhau ở các giai đoạn phát triển khác nhau, nên có thể sử dụng các công cụ vốn khác nhau cho nhu cầu tài chính của mình.
Tài trợ vốn chủ sở hữu khác với tài trợ nợ; trong tài trợ nợ, một công ty giả định một khoản vay và trả lại khoản vay theo thời gian bằng lãi suất, trong khi trong tài trợ vốn chủ sở hữu, một công ty bán cổ phần sở hữu để đổi lấy tiền.
Ví dụ, các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm, người nói chung là những nhà đầu tư đầu tiên vào một công ty khởi nghiệp, có xu hướng ủng hộ cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi hơn là vốn chủ sở hữu chung để đổi lấy tài trợ cho các công ty mới bởi vì trước đây có tiềm năng tăng giá cao hơn và một số bảo vệ nhược điểm. Một khi công ty đã phát triển đủ lớn để xem xét công khai, nó có thể xem xét bán vốn cổ phần chung cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.
Sau này, nếu công ty cần thêm vốn, công ty có thể chọn tài trợ vốn chủ sở hữu thứ cấp như chào bán quyền hoặc chào bán các đơn vị vốn chủ sở hữu bao gồm chứng quyền như một chất ngọt.
Cân nhắc đặc biệt
Quy trình tài trợ vốn chủ sở hữu được điều chỉnh bởi các quy tắc được áp đặt bởi cơ quan chứng khoán địa phương hoặc quốc gia trong hầu hết các khu vực pháp lý. Quy định như vậy chủ yếu được thiết kế để bảo vệ công chúng đầu tư khỏi các nhà khai thác vô đạo đức, những người có thể huy động vốn từ các nhà đầu tư không nghi ngờ và biến mất với số tiền tài trợ.
Do đó, tài trợ vốn chủ sở hữu thường đi kèm với một bản ghi nhớ chào hàng hoặc bản cáo bạch, trong đó có thông tin sâu rộng sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định có căn cứ về giá trị của tài chính. Bản ghi nhớ hoặc bản cáo bạch sẽ nêu rõ các hoạt động của công ty, thông tin về các cán bộ và giám đốc của công ty, cách thức sử dụng tiền tài trợ, các yếu tố rủi ro và báo cáo tài chính.
Sự thèm ăn của nhà đầu tư đối với tài trợ vốn chủ sở hữu phụ thuộc đáng kể vào trạng thái của thị trường tài chính nói chung và thị trường vốn nói riêng. Trong khi một tốc độ ổn định của tài chính vốn là một dấu hiệu của niềm tin của nhà đầu tư, một dòng tài chính có thể cho thấy sự lạc quan quá mức và một thị trường thấp thoáng. Ví dụ, IPO của dotcom và các công ty công nghệ đã đạt mức kỷ lục vào cuối những năm 1990, trước khi xác tàu công nghệ chìm nhấn chìm Nasdaq từ năm 2000 đến 2002. Tốc độ tài trợ vốn chủ sở hữu thường giảm mạnh sau khi điều chỉnh thị trường kéo dài do rủi ro của nhà đầu tư. -Aversion trong thời gian như vậy.
