Offset là gì?
Một sự bù đắp liên quan đến việc giả định một vị trí ngược lại liên quan đến vị trí mở ban đầu trên thị trường chứng khoán. Ví dụ: nếu bạn dài 100 cổ phiếu XYZ, bán 100 cổ phiếu XYZ sẽ là vị trí bù đắp. Vị trí bù đắp cũng có thể được tạo thông qua các công cụ phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như tương lai hoặc quyền chọn.
Trong các thị trường phái sinh, để bù đắp một vị thế tương lai, một nhà giao dịch tham gia vào một giao dịch tương đương nhưng ngược lại, loại bỏ nghĩa vụ giao hàng của cơ sở vật chất. Mục tiêu của việc bù đắp là giảm vị thế ròng của nhà đầu tư trong khoản đầu tư xuống 0 để không có thêm bất kỳ khoản lãi hay lỗ nào từ vị trí đó.
Trong kinh doanh, một khoản bù có thể đề cập đến trường hợp tổn thất do một đơn vị kinh doanh tạo ra được bù đắp bằng lợi nhuận ở một đơn vị khác. Tương tự, các công ty cũng có thể sử dụng thuật ngữ liên quan đến quản lý rủi ro doanh nghiệp (ERM), trong đó các rủi ro tiếp xúc trong một đơn vị kinh doanh được bù đắp bởi các rủi ro ngược lại ở một đơn vị khác. Ví dụ, một đơn vị có thể có rủi ro tiếp xúc với đồng franc Thụy Sĩ đang giảm, trong khi một đơn vị khác có thể được hưởng lợi từ đồng franc giảm.
Khái niệm cơ bản về Offset
Bù đắp có thể được sử dụng trong một loạt các giao dịch để loại bỏ hoặc hạn chế các khoản nợ. Trong kế toán, một mục nhập có thể được bù đắp bằng một mục nhập bằng nhau nhưng ngược lại làm vô hiệu hóa mục nhập ban đầu. Trong ngân hàng, quyền bù đắp cung cấp cho các tổ chức tài chính khả năng chấm dứt tài sản của con nợ trong trường hợp nợ quá hạn hoặc khả năng yêu cầu một khoản nợ để thu hồi nợ. Đối với các nhà đầu tư tham gia vào hợp đồng tương lai, một vị trí bù đắp sẽ loại bỏ sự cần thiết phải nhận một giao hàng thực tế của tài sản hoặc hàng hóa cơ bản bằng cách bán hàng hóa liên quan cho một bên khác.
Các doanh nghiệp có thể chọn bù lỗ trong một lĩnh vực kinh doanh bằng cách phân bổ lại lợi nhuận từ một lĩnh vực khác. Điều này cho phép lợi nhuận của một hoạt động để hỗ trợ các hoạt động khác. Nếu một doanh nghiệp thành công trong thị trường điện thoại thông minh và quyết định sản xuất máy tính bảng như một dòng sản phẩm mới, lợi nhuận có được nhờ bán điện thoại thông minh có thể giúp bù đắp mọi tổn thất liên quan đến việc mở rộng sang một lĩnh vực mới.
Trong năm 2016, BlackBerry Ltd. đã trải qua những tổn thất đáng kể trong các giải pháp di động và phí truy cập dịch vụ. Sự sụt giảm liên quan được bù đắp bằng lợi ích trong lĩnh vực phần mềm và các dịch vụ khác, làm giảm tác động chung đến lợi nhuận của BlackBerry.
Bù đắp trong hợp đồng phái sinh
Các nhà đầu tư bù đắp các hợp đồng tương lai và các vị trí đầu tư khác để loại bỏ bản thân khỏi mọi khoản nợ liên quan. Hầu như tất cả các vị trí tương lai đều được bù đắp trước khi các điều khoản của hợp đồng tương lai được thực hiện. Mặc dù hầu hết các vị trí được bù gần thời hạn giao hàng, lợi ích của hợp đồng tương lai như một cơ chế phòng ngừa rủi ro vẫn được hiện thực hóa.
Mục đích của việc bù đắp hợp đồng tương lai đối với một mặt hàng, đối với hầu hết các nhà đầu tư, là để tránh phải nhận thực tế hàng hóa liên quan đến hợp đồng. Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận để mua một mặt hàng cụ thể ở một mức giá cụ thể vào một ngày trong tương lai. Nếu một hợp đồng được tổ chức cho đến ngày thỏa thuận, nhà đầu tư có thể chịu trách nhiệm chấp nhận giao hàng thực tế của hàng hóa đang được đề cập.
Trong các thị trường quyền chọn, các nhà giao dịch thường tìm cách bù đắp một số rủi ro nhất định, đôi khi được gọi là "Người Hy Lạp". Chẳng hạn, nếu một cuốn sách tùy chọn tiếp xúc với sự suy giảm về mức độ biến động ngụ ý (vega dài), một nhà giao dịch có thể bán các tùy chọn liên quan để bù đắp cho sự tiếp xúc đó. Tương tự như vậy, nếu một vị trí quyền chọn chịu rủi ro định hướng, một nhà giao dịch có thể mua hoặc bán bảo mật cơ bản để trở thành trung lập delta. Bảo hiểm rủi ro động (hay bảo hiểm rủi ro delta-gamma) là một chiến lược được sử dụng bởi các nhà giao dịch phái sinh để duy trì các vị trí bù đắp trong suốt các cuốn sách của họ một cách thường xuyên.
Chìa khóa chính
- Ở vị trí bù đắp, một nhà giao dịch có vị trí tương đương nhưng ngược lại để giảm vị trí ròng về không. Mục đích của việc đảm nhận vị trí bù đắp là để hạn chế hoặc loại bỏ các khoản nợ. Trả giá là phổ biến như một chiến lược trên các cổ phiếu và hợp đồng phái sinh.
Ví dụ về vị trí bù đắp
Nếu khoản đầu tư ban đầu là mua hàng, việc bán hàng được thực hiện để vô hiệu hóa vị thế; để bù đắp cho một lần bán ban đầu, một giao dịch được thực hiện để vô hiệu hóa vị thế.
Với hợp đồng tương lai liên quan đến cổ phiếu, các nhà đầu tư có thể sử dụng phòng ngừa rủi ro để đảm nhận vị trí đối nghịch để quản lý rủi ro liên quan đến hợp đồng tương lai. Ví dụ: nếu bạn muốn bù đắp một vị trí dài trong một cổ phiếu, bạn có thể bán một số lượng cổ phiếu giống hệt nhau.
