Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là một trong những phương tiện đầu tư phổ biến nhất và tăng trưởng nhanh nhất trong những năm gần đây. Theo báo cáo của MarketWatch, các quỹ ETF đã chứng kiến tổng số tiền đầu tư 450 tỷ đô la trong năm 2017. Mặc dù số liệu năm 2018 có thể không đạt đến mức cao - báo cáo ước tính rằng dòng vốn năm 2018 sẽ gần với mức của năm 2016, hoặc khoảng 200 tỷ đô la - một lượng tăng trưởng đáng kể cho ngành trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.
Cùng với sự gia tăng mức tài sản tổng thể trên không gian ETF, cũng có những khoản tiền mới được ra mắt mỗi tháng. Các nhà đầu tư giờ đây có thể lựa chọn giữa một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng đa dạng hóa các cách tiếp cận và chiến lược trong không gian ETF. Đồng thời, trong khi số lượng các nhà cung cấp ra mắt các quỹ mới này cũng đã mở rộng, hai nhà phát hành đặc biệt vẫn đứng đầu bảng xếp hạng dòng chảy: BlackRock, Inc. (BLK) và Vanguard.
IRares và Vanguard của BlackRock
BlackRock (cụ thể là đơn vị iShares trong công ty quản lý đầu tư) và Vanguard đã chứng kiến một phần lớn của dòng vốn ròng trong năm nay. Giám đốc nghiên cứu CFRA của ETF và nghiên cứu quỹ tương hỗ, ông Todd Rosenbluth, đã chỉ ra hồi đầu tuần rằng "iShares và Vanguard vẫn là hai đối thủ nặng ký nhất trong ngành và đã thu thập được 73% dòng vốn trong mười tháng đầu năm 2018", trên mỗi MarketWatch. Mặc dù 73% dòng vốn ròng là một phần đáng kể của tất cả các tài sản mới, nhưng điều quan trọng cần ghi nhớ là phần mà hai nhà phát hành này duy trì. Cùng nhau, họ tận hưởng 64% thị phần. Trong một ngành công nghiệp trị giá hơn 3 nghìn tỷ đô la theo một số ước tính, điều này có nghĩa là một số tiền rất lớn.
Việc iShares và Vanguard thống trị không gian ETF là điều khó tranh chấp. Kể từ ngày 9 tháng 11, tất cả 10 quỹ ETF hàng đầu theo tài sản mới được bổ sung từ đầu năm đến nay đều được cung cấp bởi một hoặc một trong hai tổ chức phát hành này; sáu là các quỹ của iShares và bốn là các quỹ của Vanguard. Mặt khác, với sự bão hòa thị trường đi kèm với các khoản lỗ tăng cường cũng như chiến thắng: sáu trong số mười quỹ ETF hoạt động kém nhất trong năm nay (liên quan đến tài sản bị mất) là các quỹ của iShares. Không có quỹ Vanguard trong danh sách đó.
Tầm quan trọng của lệ phí
Mặc dù BlackRock và Vanguard thống trị không gian ETF, nhưng có những nhà cung cấp khác đang tăng mức độ phổ biến và tổng tài sản thuộc quyền quản lý. Dòng sản phẩm SPDR của State Street Corporation là một công ty lớn khác và các nhà phát hành tương đối mới hơn như The Charles Schwab Corporation (SCHW) và JPMorgan Chase & Co. (JPM) cũng đang tiến hành.
Cạnh tranh giữa các tổ chức phát hành ETF thường có hai yếu tố chính: chiến lược hoặc trọng tâm và phí. Bởi vì nhiều quỹ ETF từ một nhà cung cấp như Vanguard sẽ có tương đương thô (hoặc thậm chí không quá thô) với ETF của iShares hoặc các nhà phát hành khác, một cách để nhà phát hành nổi bật là tìm ra chiến lược thích hợp mà những người khác chưa làm được đầy. Sự gia tăng của các quỹ là minh chứng cho tầm quan trọng của phương pháp này. Ngoài ra, và có lẽ thậm chí quan trọng hơn, phí ETF là một cách tốt nhất để các nhà cung cấp cạnh tranh cố gắng đánh bại đối thủ của họ.
Có một vấn đề với cuộc chiến phí ETF, mặc dù: phí chỉ có thể xuống quá thấp. Phí ETF đã có xu hướng giảm trong nhiều năm, với nhiều quỹ cung cấp tỷ lệ chi phí dưới 0, 20%. Cho rằng các nhà cung cấp vẫn cần thu được lợi nhuận thông qua hoạt động của các quỹ này và cũng xem xét tỷ lệ chi phí thấp đã giảm như thế nào, có thể không còn nhiều chỗ để cạnh tranh trong lĩnh vực này. Tất nhiên, khi tỷ lệ chi phí giảm khi các nhà cung cấp cạnh tranh với nhau, các nhà đầu tư tin rằng họ là người hưởng lợi chính, mặc dù có thể có các khoản phí khác liên quan đến đầu tư ETF bên cạnh tỷ lệ chi phí chung.
