ĐỊNH NGH FundA Quỹ công bằng cho nhà đầu tư
Quỹ công bằng cho các nhà đầu tư được giới thiệu vào năm 2002, theo Mục 308 (a) của Đạo luật Sarbanes-Oxley (SOX). Các quỹ công bằng cho các nhà đầu tư đã được đưa ra để mang lại lợi ích cho những nhà đầu tư bị mất tiền vì các hoạt động phi pháp hoặc phi đạo đức của các cá nhân hoặc công ty vi phạm các quy định chứng khoán.
BREAKING DOWN Quỹ công bằng cho các nhà đầu tư
Trước Điều khoản Quỹ công bằng, tiền được Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) thu hồi dưới hình thức phạt dân sự đối với những người vi phạm quy định đã được giải ngân cho Kho bạc Hoa Kỳ và SEC không có quyền phân phối lại các khoản tiền này cho các nhà đầu tư người đã là nạn nhân. Về cơ bản, quy định này cho phép SEC bổ sung các hình phạt tiền dân sự vào các quỹ giải ngân để cứu trợ các nạn nhân của các vụ lừa đảo chứng khoán.
Nghiên cứu về việc cung cấp quỹ công bằng
Nghiên cứu được thực hiện bởi Urska Velikonja của Đại học Emory và được công bố vào năm 2014 trên Tạp chí Luật Stanford đã phát hiện ra rằng những nỗ lực của SEC để bù đắp cho các nhà đầu tư lừa đảo thông qua Điều khoản Quỹ công bằng đã thành công hơn so với các đối thủ của điều khoản dự kiến. Kể từ năm 2002, các quỹ công bằng đã cho phép SEC phân phối 14, 33 tỷ đô la cho các nhà đầu tư là nạn nhân của lừa đảo. Giải ngân quỹ công bằng trung bình có cùng quy mô với giải ngân thanh toán hành động hạng trung bình liên quan đến các vụ kiện hành động của lớp chứng khoán.
Nghiên cứu của Velikonja phát hiện thêm rằng các quỹ công bằng bù đắp cho các nhà đầu tư về các loại hành vi sai trái khác nhau so với kiện tụng chứng khoán tư nhân. Hầu hết các vụ kiện tư nhân bồi thường cho các nhà đầu tư vì gian lận kế toán, trong khi các quỹ công bằng bù đắp cho các nhà đầu tư là nạn nhân của hành vi chống cạnh tranh hoặc gian lận của người tiêu dùng. Các quỹ công bằng đã bồi thường cho các nhà đầu tư đã bị thiệt hại do sự thông đồng giữa các quỹ và môi giới, ấn định lãi suất, phí không tiết lộ, quảng cáo sai, giao dịch trễ, kế hoạch bơm và đổ, thời gian thị trường quỹ tương hỗ và các hình thức gian lận và thao túng chứng khoán khác.
Trong hầu hết các trường hợp này, nạn nhân không thể theo đuổi kiện tụng tư nhân, vì nó không thể truy cập được hoặc không thực tế. Hầu hết các nhà đầu tư nhận được phân phối quỹ công bằng không nhận được bồi thường từ vụ kiện tư nhân vì lý do này; các quỹ công bằng cung cấp phương tiện duy nhất để tiếp cận bồi thường và họ thường sẽ được bồi thường ở mức bằng ít nhất 80 phần trăm những gì họ đã mất. Nghiên cứu của Velikonja cũng cho thấy các bị cáo có nhiều khả năng đóng góp cho các khoản phân phối quỹ công bằng hơn là họ phải bồi thường thiệt hại liên quan đến kiện tụng tư nhân.
