Sau mỗi vụ phá sản, các nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng và nhân viên của một công ty luôn tự hỏi: "Chúng ta có thể thấy nó đang đến không? Chúng ta có thể dự đoán rằng công ty đang gặp rắc rối lớn không? Có phải chúng ta đã bỏ lỡ những dấu hiệu đau khổ?"
Thông thường, câu trả lời là có. Có nhiều dấu hiệu cảnh báo sớm cho thấy rằng một công ty đang gặp vấn đề. Nhận thức được các tín hiệu này có thể giúp ngăn ngừa tổn thất. Nếu một công ty gặp rắc rối, tỷ lệ cược là bạn sẽ thấy cờ đỏ trong báo cáo tài chính của công ty. Đồng thời, coi chừng những thay đổi trong hoạt động quản lý và hoạt động của nó.
Hướng dẫn: Báo cáo tài chính
Dấu hiệu cảnh báo báo cáo tài chính
Bạn có thể tìm hiểu rất nhiều về sức khỏe tài chính của một công ty từ báo cáo tài chính của công ty.
Những nơi đầu tiên để tìm kiếm các dấu hiệu rắc rối là trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Khi thanh toán tiền mặt vượt quá thu nhập tiền mặt, dòng tiền của công ty là âm. Nếu dòng tiền vẫn âm trong một thời gian duy trì, đó là tín hiệu cho thấy tiền mặt của nó có thể sắp hết và không đủ để chi trả các hóa đơn và các nghĩa vụ khác. Vì vậy, hãy theo dõi những thay đổi về vị trí tiền mặt của công ty trên bảng cân đối kế toán. Không có vốn mới từ các nhà đầu tư cổ phần hoặc người cho vay, một công ty trong tình huống này có thể nhanh chóng gặp rắc rối tài chính nghiêm trọng.
Hãy nhớ rằng, các công ty có lợi nhuận đôi khi có dòng tiền âm và thấy mình gặp khó khăn. Sự chậm trễ kéo dài giữa thời gian công ty chi tiền mặt để phát triển kinh doanh và khi công ty thu các khoản phải thu tiền mặt có thể làm căng thẳng dòng tiền. Vốn lưu động cũng có thể giảm và trở nên tiêu cực khi các tài khoản phải trả tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn so với hàng tồn kho và các khoản phải thu. Trong mọi trường hợp, dòng tiền hoạt động tiêu cực, hết lần này đến lần khác, nên được hiểu là một cảnh báo rằng công ty có thể gặp rắc rối.
Trả lãi có thể gây áp lực lên dòng tiền, và áp lực này có thể sẽ trở nên trầm trọng hơn đối với các công ty đau khổ. Bởi vì họ có rủi ro vỡ nợ cao hơn đối với các khoản vay của mình, các công ty đang gặp khó khăn phải trả lãi suất cao hơn để vay tiền. Do đó, nợ có xu hướng thu hẹp lợi nhuận.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một số liệu hữu ích để đo lường rủi ro mặc định nợ của công ty. Nó so sánh nợ dài hạn và ngắn hạn của một công ty với vốn chủ sở hữu hoặc giá trị sổ sách của cổ đông. Các công ty nợ cao có tỷ lệ D / E cao hơn các công ty có nợ thấp.
Chìa khóa chính
- Có nhiều dấu hiệu cảnh báo xuất hiện khi một công ty gặp khó khăn và hầu hết có thể được tìm thấy trong báo cáo tài chính của công ty. Các giai đoạn dòng tiền âm kéo dài (dòng tiền chảy ra vượt quá dòng tiền) có thể cho thấy một công ty đang gặp khó khăn về tài chính. tỷ lệ vốn chủ sở hữu so sánh nợ của công ty với vốn chủ sở hữu của cổ đông và là thước đo tốt để đánh giá rủi ro vỡ nợ của công ty. Các báo cáo tài chính thường phát hiện ra các dấu hiệu cảnh báo. Thay đổi kinh doanh và quản lý, chẳng hạn như mô hình kinh doanh truyền thống hoặc đột ngột sự ra đi của nhân viên quản lý chủ chốt, cũng có thể báo hiệu những dấu hiệu đau khổ.
Dấu hiệu cảnh báo kiểm toán
Đừng quên để mắt đến báo cáo của kiểm toán viên bên thứ ba, thường được xuất bản ở phía trước các báo cáo hàng quý và hàng năm của công ty. Nếu báo cáo đề cập đến sự khác biệt trong thực tiễn kế toán của công ty, chẳng hạn như cách ghi sổ doanh thu hoặc tài khoản chi phí, hoặc câu hỏi về khả năng công ty sẽ tiếp tục "như một mối quan tâm" như một lá cờ đỏ.
Hơn nữa, thông báo về sự thay đổi trong kiểm toán viên không được xem nhẹ. Kiểm toán viên có xu hướng nhảy tàu ở dấu hiệu đầu tiên của sự đau khổ của công ty hoặc không chính đáng. Thay thế kiểm toán viên cũng có thể có nghĩa là mối quan hệ xấu đi giữa kiểm toán viên và công ty khách hàng hoặc có lẽ là những khó khăn cơ bản hơn, chẳng hạn như sự bất đồng mạnh mẽ về độ tin cậy của kế toán công ty hoặc kiểm toán viên không sẵn sàng báo cáo "dự luật về sức khỏe sạch". Các nghiên cứu học thuật gần đây cho thấy có nhiều sự từ chức của kiểm toán viên khi rủi ro kiện tụng tăng lên và sức khỏe tài chính của một công ty đang xấu đi vì vậy hãy coi chừng họ.
Sự sụp đổ của công ty năng lượng và hàng hóa Mỹ Enron và công ty kiểm toán của nó, Arthur Anderson, đã thúc đẩy việc thành lập Hội đồng giám sát kế toán công ty công cộng Sarbanes-Oxley Act (PCAOB), chi phối các công ty kế toán đóng vai trò kiểm toán viên của các công ty đại chúng.
Dấu hiệu cảnh báo kinh doanh và quản lý
Mặc dù thông tin tìm thấy trên báo cáo tài chính có thể giúp đánh giá sức khỏe của công ty, nhưng điều quan trọng là không bỏ qua các dấu hiệu khó khăn trong quản lý và điều hành. Nhiều công ty tư nhân không tiết lộ báo cáo tài chính cho công chúng; do đó, thông tin doanh nghiệp có thể là tất cả những gì có sẵn để đánh giá mức độ hạnh phúc của họ.
Xem ra những thay đổi trong môi trường thị trường. Thông thường, họ có thể kích hoạt tổ chức nếu không gây ra sự suy giảm về sức khỏe tài chính của công ty. Suy thoái kinh tế, sự xuất hiện của một đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ, sự thay đổi bất ngờ trong thói quen của người mua, trong số những điều khác, có thể gây áp lực nghiêm trọng đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.
Trừ khi những vấn đề này được quản lý một cách hiệu quả, chúng có thể là khởi đầu cho sự trượt xuống trong vận may của công ty. Hãy nhận biết khách hàng, đối thủ cạnh tranh, thị trường và nhà cung cấp của công ty và cố gắng đứng trước mọi xu hướng thay đổi của thị trường.
Hãy cảnh giác với những thay đổi mạnh mẽ trong chiến lược. Khi một công ty trôi dạt khỏi mô hình kinh doanh truyền thống, công ty có thể gặp rắc rối về tài chính. Hãy xem xét một công ty 100 tuổi được định vị là nhà lãnh đạo toàn cầu của một vật dụng nhất định chuyển trọng tâm của nó để sản xuất một sản phẩm khác, không liên quan. Sự thay đổi này có thể chỉ ra một vấn đề trong công ty.
Khi một công ty đột nhiên bắt đầu giảm giá, bạn nên hỏi tại sao. Điều này có thể có nghĩa là công ty đang rất vội vàng để tăng khối lượng bán hàng và nhận thêm tiền mặt vào doanh nghiệp, bất kể tác động bất lợi tiềm tàng của tác động dài hạn đó đến lợi nhuận hoặc thương hiệu của công ty. Một sự tuyệt vọng cho tiền mặt cũng chứng kiến khi các công ty đột nhiên bán hết tài sản kinh doanh cốt lõi, có thể là một dấu hiệu cho thấy các nhà cung cấp hoặc người cho vay đang đập cửa.
Một dấu hiệu khác của sự đau khổ là sự suy giảm chất lượng sản phẩm và dịch vụ. Đương nhiên, một công ty đang chống phá sản sẽ có động cơ cắt giảm chi phí, và một trong những điều đầu tiên phải làm là chất lượng. Tìm kiếm sự xuất hiện đột ngột của tay nghề kém chất lượng, thời gian giao hàng chậm hơn và không thể gọi lại.
Chúng ta quên mất, sự ra đi đột ngột của các giám đốc điều hành quan trọng hoặc giám đốc hội đồng quản trị cũng có thể báo hiệu những tin xấu. Trong khi những đơn xin thôi việc này có thể hoàn toàn vô tội, họ yêu cầu kiểm tra chặt chẽ hơn. Tiếng chuông cảnh báo sẽ vang lên lớn nhất khi cá nhân liên quan có tiếng là một người quản lý thành công hoặc một giám đốc độc lập, mạnh mẽ.
Điểm mấu chốt
Thông thường, khi một công ty đang gặp khó khăn, các dấu hiệu cảnh báo là có. Đường dây bảo vệ tốt nhất của bạn với tư cách là nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng hoặc nhân viên sẽ được thông báo. Đặt câu hỏi, nghiên cứu của bạn, và cảnh giác với các hoạt động bất thường.
