Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 đã dẫn đến luật pháp lớn sẽ thay đổi mãi mãi cảnh quan của thị trường chứng khoán. Các phân tích kinh tế tiếp theo về vụ tai nạn cho thấy rõ rằng thị trường chứng khoán và những người tham gia của họ cần quy định chính phủ lớn hơn. Điều này dẫn đến việc thành lập Hiệp hội Đại lý Chứng khoán Quốc gia, một cơ quan tự quản lý giám sát tất cả các hoạt động của tất cả các đại lý môi giới và nhân viên chứng khoán đã đăng ký trên toàn quốc. Tổ chức này từ đó đã được tổ chức lại thành Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), cơ quan này tiếp tục chức năng điều chỉnh tất cả các khía cạnh của thị trường chứng khoán ở Mỹ ngày nay. (Tìm hiểu bài kiểm tra nào bạn cần để bắt đầu sự nghiệp với tư cách là một chuyên gia đầu tư. Hãy xem Phá vỡ Giấy phép Chứng khoán Tài chính .)
HƯỚNG DẪN: Giới thiệu về Cục Dự trữ Liên bang
Lịch sử
Như đã đề cập trước đây, FINRA xuất phát từ tổ chức tiền thân của nó, Hiệp hội các Đại lý Chứng khoán Quốc gia (NASD). Tổ chức này được thành lập vào năm 1939 như một phương tiện để thực hiện các điều khoản khác nhau của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 và Đạo luật Maloney năm 1938. Cuối cùng, tổ chức tự điều hành này đã tách ra khỏi sàn giao dịch điện tử độc lập trên máy tính của mình, được gọi là Nasdaq, đứng cho các đại lý chứng khoán tự động quốc gia hệ thống báo giá tự động. Hệ thống giao dịch dựa trên máy tính này đã sáp nhập với Sở giao dịch chứng khoán Mỹ (AMEX) vào năm 1998 và trở nên tách biệt hoàn toàn với NASD. FINRA sau đó được tạo ra vào năm 2007 khi NASD và chi nhánh quản lý của Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) sáp nhập thành một thực thể số ít mới. FINRA hiện là tổ chức tự điều chỉnh chính thức cho ngành chứng khoán ở Mỹ.
Cơ quan
FINRA được tạo thành từ khoảng 3.000 nhân viên và có trụ sở tại cả Washington, DC và Thành phố New York, với 20 văn phòng khu vực khác được đặt trên khắp đất nước. Nó thu hàng trăm triệu đô la mỗi năm doanh thu được tạo ra từ các khoản phí thành viên, tiền phạt đánh vào các thành viên và đánh giá từ cả nhân viên đã đăng ký và những người đăng ký để trở thành như vậy. Là một tổ chức tự điều chỉnh, nó tách biệt với bất kỳ cơ quan quản lý chính phủ nào, nhưng phụ thuộc vào SEC và được tạo ra với sự cho phép của nó. Nó có thẩm quyền để tạo ra, thực hiện và thực thi các quy định khác nhau liên quan đến giao dịch chứng khoán, cấp phép và nhân sự và hiện được cai trị bởi một hội đồng thống đốc. Luật pháp của FINRA yêu cầu hội đồng quản trị bao gồm các thành viên sau:
- Giám đốc điều hành của FINRA Giám đốc điều hành của NYSE 11 thống đốc công cộng 10 thống đốc ngành
Các thống đốc ngành phải bao gồm:
- Một thành viên sàn Một đại lý độc lập / liên kết bảo hiểm Một thống đốc công ty đầu tư Thống đốc ba thống đốc của các công ty nhỏ Một thống đốc của một công ty cỡ trung Ba thống đốc của các công ty lớn
Những người thuộc ba loại sau được bầu bởi các thành viên khác của FINRA.
Có một số ủy ban, chẳng hạn như ủy ban kiểm toán và các ủy ban đặc biệt khác thực hiện các chức năng khác nhau hoặc thực hiện các chương trình cụ thể. Ví dụ, một ủy ban đặc biệt đã được thành lập để xem xét các thủ tục kiểm tra của FINRA trước vụ bê bối Bernie Madoff. FINRA cũng cung cấp một thanh tra viên phục vụ như một liên hệ trung lập và bí mật cho cả các công ty đại chúng và thành viên và đại diện, những người có câu hỏi hoặc quan tâm về thực tiễn hoặc quy định của FINRA. (Chúng tôi sẽ giúp bạn làm rõ bài kiểm tra nào bạn nên làm. Xem Sê-ri 63, Sê-ri 65 hoặc Sê-ri 66? )
Mục đích và chức năng
FINRA điều chỉnh ngành chứng khoán ở nhiều khả năng và có quyền hạn rộng đối với ngành chứng khoán phải được tất cả các nhà đầu tư và người tham gia tuân theo. Có bốn con đường chính mà FINRA theo đuổi trong nỗ lực bảo vệ các nhà đầu tư và giám sát thị trường chứng khoán ở Mỹ:
Bảo vệ và Giáo dục Nhà đầu tư - FINRA đã thực hiện một số dự án nhằm mục đích vừa nghiên cứu vừa giáo dục công chúng về thế giới đầu tư. Trang web của nó có một số mô-đun giáo dục bao gồm các chủ đề đầu tư khác nhau, chẳng hạn như gian lận đầu tư và giáo dục tài chính cho các thành viên của quân đội. FINRA cũng tài trợ cho một chương trình trọng tài cho phép các nhà đầu tư đưa các nhà môi giới và các đại diện đã đăng ký khác và các công ty của họ thông qua quy trình hòa giải trong trường hợp xảy ra tranh chấp. Hầu như tất cả các ứng dụng tài khoản mới được sử dụng bởi các công ty thành viên hiện nay đều bao gồm từ ngữ đảm bảo cho khách hàng về quyền này - và cũng buộc họ từ bỏ quyền sử dụng hệ thống tòa án thay thế. Hệ thống trọng tài bao gồm hàng ngàn thành viên đủ điều kiện và tham luận viên được đào tạo để đưa ra phán quyết không thiên vị trong các phiên điều trần giữa các nhà đầu tư và môi giới cũng như các công ty thành viên và nhân viên của họ.
FINRA cũng cung cấp các khoản tài trợ cho các nhóm và tổ chức địa phương khác nhau nhằm tìm cách giáo dục các nhà đầu tư và đào tạo họ cách đầu tư hợp lý. Trang web của nó, www.finra.org, cung cấp rất nhiều nguồn lực cho các nhà đầu tư tiềm năng, từ các mô-đun giáo dục đến lịch sử kỷ luật của nhà môi giới đến sự cố về cách tính phí của một quỹ tương hỗ cụ thể ảnh hưởng đến hiệu suất của nó theo thời gian.
Đăng ký nhà môi giới - Tất cả các công ty muốn bán chứng khoán ở Mỹ đều phải đăng ký với FINRA để trở thành đại lý môi giới được cấp phép. Bất kỳ công ty nào không làm như vậy sẽ bị phạt tiền, hình phạt và hành động pháp lý khác và có thể bị đóng cửa nếu cần thiết.
Giấy phép và Kiểm tra Chứng khoán - FINRA giám sát hơn 600.000 nhân viên tại Hoa Kỳ trong nhiều khả năng. Đầu tiên, nó đòi hỏi tất cả bọn họ phải trải qua một cuộc kiểm tra lý lịch nghiêm ngặt trong nỗ lực sàng lọc những người có tiền án. Mỗi người trong số họ cũng phải được cấp phép hợp lệ trước khi họ được phép thực hiện các giao dịch chứng khoán dưới bất kỳ hình thức nào. Để được cấp phép, mỗi đại diện đã đăng ký phải vượt qua bài kiểm tra để kiểm tra họ về vấn đề phù hợp với chứng khoán và giao dịch mà họ sẽ giao dịch. Có rất nhiều giấy phép trong ngành chứng khoán, chẳng hạn như:
- Sê-ri 6 - Giấy phép này cho phép chủ sở hữu bán các sản phẩm đầu tư đóng gói, chẳng hạn như quỹ tương hỗ, niên kim thay đổi và ủy thác đầu tư đơn vị. Giấy phép này phổ biến với các nhà hoạch định tài chính, đại lý bảo hiểm và nhân viên ngân hàng.
Sê-ri 7 - Giấy phép này cho phép chủ sở hữu bán hầu như mọi loại bảo đảm hoặc đầu tư tồn tại, ngoại trừ hợp đồng tương lai, bất động sản và bảo hiểm nhân thọ.
Sê-ri 63 - Giấy phép này bao gồm các luật trên bầu trời xanh của tiểu bang và phải được lấy bởi mọi đại diện đã đăng ký ngoài Sê-ri 6, 7 hoặc giấy phép khác.
Sê-ri 4, 24 và 26 - Các giấy phép này dành cho những người giám sát các đại diện đã đăng ký và bao gồm tất cả các chủ đề hành chính và quy định có liên quan, chẳng hạn như các yêu cầu ký quỹ chi nhánh và các quy định tùy chọn.
Lưu trữ hồ sơ và lịch sử kỷ luật - FINRA lưu giữ hồ sơ sâu rộng về tất cả các hoạt động của mọi công ty thành viên và đại diện trong ngành chứng khoán. Các công ty và nhân viên được yêu cầu báo cáo tất cả các hoạt động mà họ tham gia vào FINRA một cách kịp thời. Bất kỳ hành động kỷ luật nào được thực hiện đối với bất kỳ đại diện nào đều được ghi lại vĩnh viễn trên mẫu U6, có thể được công chúng truy cập trên trang web của FINRA. (Thông tin tài chính cá nhân có thể được sử dụng để đánh giá nhân viên tiềm năng. Bạn sẽ đánh giá như thế nào? Hãy xem Tín dụng xấu đưa vào sự nghiệp của nhà môi giới .)
Điểm mấu chốt
FINRA được dành riêng để đảm bảo rằng các thị trường được vận hành công bằng và các nhà đầu tư cá nhân được bảo vệ khỏi các nhà môi giới và tổ chức vô đạo đức. Nó hoàn thành nhiệm vụ này thông qua nhiều cách điều chỉnh khác nhau và trang web của nó có rất nhiều nguồn lực cho các nhà môi giới và nhà đầu tư. Để biết thêm thông tin về FINRA, đăng nhập vào trang web của mình tại http://www.finra.org/ hoặc tham khảo ý kiến của nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính của bạn.
