Bữa trưa miễn phí là gì?
Một bữa ăn trưa miễn phí đề cập đến một tình huống mà không có chi phí phát sinh bởi cá nhân nhận được hàng hóa hoặc dịch vụ được cung cấp. Trong thế giới đầu tư, bữa trưa miễn phí thường đề cập đến lợi nhuận không rủi ro, điều này đã được chứng minh là không thể đạt được trong bất kỳ khoảng thời gian dài nào.
Chìa khóa chính
- Một bữa trưa miễn phí mô tả một tình huống mà một cá nhân nhận được hàng hóa hoặc dịch vụ miễn phí. Chi phí bữa trưa miễn phí là chi phí cơ hội. Trong điều khoản đầu tư, một bữa trưa miễn phí thường là lợi nhuận không có rủi ro.
Hiểu bữa trưa miễn phí
Một cách rõ ràng trực quan rằng một bữa ăn trưa miễn phí không thể tồn tại, hoặc nếu nó đang xảy ra, thì đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi nó bị cắt. Nó đề cập đến một tình huống trong đó một hàng hóa hoặc dịch vụ được nhận mà dường như không mất phí vì chi phí được chuyển cho người khác hoặc bị xáo trộn. Saloon trong những năm 1800 đôi khi cung cấp một bữa ăn trưa miễn phí cho những khách hàng quen, những người tiếp tục gọi đồ uống như một cách để mang lại nhiều doanh nghiệp hơn. Đây là một phần cách mà câu nói được đưa vào cách nói chung.
Một bữa ăn trưa miễn phí trong đầu tư không thể tồn tại do các nhà đầu tư đánh đổi liên tục thực hiện giữa rủi ro và phần thưởng. Rủi ro vốn có trong một khoản đầu tư càng lớn, phần thưởng càng lớn. Đây là một sự thật cơ bản. Ngược lại, chứng khoán có ít rủi ro thường có lợi nhuận thấp hơn tương xứng. Vì vậy, khái niệm phần thưởng không rủi ro, phần lớn, là một khái niệm lý thuyết cung cấp thức ăn cho các cuộc thảo luận học thuật. Trong những trường hợp hiếm hoi khi điều này xảy ra, nó sẽ nhanh chóng bị triệt hạ bởi những kẻ tùy tiện, bằng hành động của họ, loại bỏ sự thiếu hiệu quả đã dẫn đến bữa trưa miễn phí.
Có lẽ khoản đầu tư bảo thủ nhất là vào Kho bạc Hoa Kỳ, mà nhiều người cho rằng có rủi ro vỡ nợ nhỏ đến mức nó được coi là gần như không có. Ít ai ngờ rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ bao giờ lên tiếng, hoặc từ bỏ nghĩa vụ nợ nần. Tuy nhiên, Kho bạc không thể được coi là không có rủi ro. Họ có thể giảm đáng kể về giá trị nếu nhu cầu tăng, hoặc nếu nguồn cung tăng mạnh.
Hơn nữa, Kho bạc có xu hướng trả lãi suất khá thấp, và thường tăng đáng kể về giá trị chỉ trong thời kỳ bất ổn kinh tế nghiêm trọng. Vì lý do này, có một chi phí cơ hội để đầu tư vào Kho bạc. Đó là, các nhà đầu tư trong Kho bạc bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng cao hơn của các khoản đầu tư rủi ro, chẳng hạn như tín dụng cấp đầu tư, hàng hóa, tương lai và chứng khoán.
Cho rằng Kho bạc thường là nơi trú ẩn an toàn trong thời điểm không chắc chắn, họ có xu hướng tăng khi cổ phiếu chịu áp lực nghiêm trọng. Vì lý do này, nhiều nhà đầu tư sử dụng chúng như một hàng rào, hoặc là một phần của danh mục đầu tư đa dạng. Nhưng điều này không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro danh mục đầu tư, một lần nữa, xác nhận lập luận chống lại sự tồn tại của một bữa trưa miễn phí.
Khi một bữa trưa miễn phí không miễn phí
Các nhà đầu tư phải đặc biệt cảnh giác với một bữa ăn trưa dường như miễn phí khi giao dịch với các khoản đầu tư niên kim hứa hẹn một luồng thanh toán cố định khá cao trong một khoảng thời gian nhiều năm. Nhiều trong số các khoản đầu tư này vẫn còn đầy phí, một số trong đó có thể không được các nhà đầu tư hiểu đầy đủ. Nói chung, bất kỳ khoản đầu tư nào hứa hẹn mang lại lợi nhuận đảm bảo không phải là bữa trưa miễn phí. Ngoài ra, không giống như trái phiếu, niên kim khiến các nhà đầu tư không có tiền gốc vào cuối kỳ hạn.
Cũng cần lưu ý, một số công ty môi giới tiếp thị mạnh các chứng khoán được thế chấp như một bữa ăn trưa dường như miễn phí vào đầu những năm 2000. Các khoản đầu tư này được mô tả là rất an toàn, các khoản đầu tư được xếp hạng AAA, được hỗ trợ bởi một nhóm các khoản thế chấp đa dạng. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng nhà ở tại Mỹ đã cho thấy rủi ro tiềm ẩn thực sự của các khoản đầu tư này, cũng như hệ thống xếp hạng bị lỗi đã phân loại các nhóm cho vay là AAA, ngay cả khi nhiều khoản vay cơ bản mang rủi ro mặc định rất lớn.
