Lợi nhuận cho các ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới có thể chịu áp lực trong vòng 12 đến 18 tháng tới, nhờ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và triển vọng lãi suất thấp hơn hoặc âm. Những xu hướng này đã khiến Dịch vụ Nhà đầu tư của Moody hạ cấp triển vọng của các ngân hàng đầu tư toàn cầu (GIB), bao gồm cả những người khổng lồ ở Phố Wall Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) và HSBC Holdings (HSBC), từ tích cực sang ổn định. Công ty xếp hạng cũng hy vọng hoạt động của khách hàng sẽ giảm đối với các đại gia tài chính này do sự không chắc chắn trên thị trường rộng hơn, theo báo cáo chi tiết của CNBC.
Tăng trưởng kinh tế chậm, lãi suất giảm
Triển vọng ổn định của các ngân hàng đầu tư toàn cầu phản ánh kỳ vọng của chúng tôi rằng lợi nhuận của GIBs có thể đã đạt đến đỉnh điểm cho chu kỳ kinh tế này, ông đã viết Ana Arsov, giám đốc điều hành tại Moody, trong báo cáo gần đây. "Những cơn gió doanh thu lớn hơn sẽ khiến lợi nhuận tăng thêm khó nắm bắt hơn, mặc dù tiếp tục tập trung vào tái đầu tư kinh doanh và tái thiết kế công nghệ để tăng hiệu quả, ông nói thêm.
Khi các ngân hàng trung ương trên thế giới trở nên ôn hòa hơn trong chính sách kinh tế của họ, với nhiều người theo dõi thị trường hiện đang mong đợi Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 9, khả năng các ngân hàng kiếm được lợi nhuận đã giảm. Mặc dù lãi suất thấp hơn khuyến khích cho vay nhiều hơn, nhưng chúng cũng dẫn đến tỷ suất lợi nhuận nhỏ hơn cho người cho vay.
Moody's dự đoán tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ chậm lại trong năm nay và năm tới, do triển vọng tiêu cực hơn đối với căng thẳng thương mại leo thang và bất ổn địa chính trị gia tăng. Cuối tuần này chứng kiến căng thẳng thương mại gia tăng giữa Washington và Bắc Kinh. Hôm thứ Sáu, Trump đã tăng mạnh thuế quan đối với hàng tỷ đô la hàng nhập khẩu của Trung Quốc, gây ra sự trả đũa. Vào thứ Hai, tổng thống Mỹ một lần nữa thay đổi giọng điệu. Sau hội nghị thượng đỉnh Nhóm Bảy (G-7) tại Pháp, Tổng thống Trump cho biết, Trung Quốc đã gọi điện vào tối qua, và hai nước sẽ rất nhanh chóng tiếp tục đàm phán thương mại. Các quan chức Trung Quốc cho biết họ không biết về bất kỳ cuộc gọi điện thoại nào gần đây. Hầu hết nhìn thấy tương lai của các cuộc đàm phán thương mại phần lớn trong không khí.
Mức nợ chưa từng có của doanh nghiệp cũng có thể cân nhắc chi phí cho các ngân hàng đầu tư. Trong khi các chính sách hỗ trợ từ các ngân hàng trung ương có thể hỗ trợ các điều kiện tài chính, thì Moody cho rằng nguy cơ chậm lại nghiêm trọng hơn đã tăng lên trong bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn, theo CNBC.
Moody nói thêm rằng hầu hết các quốc gia trong G20 đều có không gian chính sách tài chính và tiền tệ hạn chế để kích thích nhu cầu tổng hợp toàn cầu.
Cân nhắc thêm về doanh thu, trong 12 tháng kết thúc vào ngày 22 tháng 8, phí do các ngân hàng đầu tư tạo ra đã giảm khoảng 9% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 62, 9 tỷ USD, theo Giao dịch Tình báo, được trích dẫn bởi The National. Hoạt động sáp nhập và mua lại, một nguồn thu nhập chính của GIBS, cũng có nguy cơ.
Cái gì tiếp theo
Một lá cờ đỏ lớn khác cho các ngân hàng là một đường cong lợi suất đảo ngược, được xem như là một chỉ báo về một cuộc suy thoái sắp tới, theo Moody. Trong những tuần gần đây, những người theo dõi thị trường đã tập trung vào sự chênh lệch giữa lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm và hai năm, vốn đã đảo ngược nhiều lần. Điều này xảy ra khi trái phiếu dài hạn có lợi suất thấp hơn và trái phiếu ngắn hạn. Những điều kiện này có thể dẫn đến giảm chi tiêu tiêu dùng và mở rộng công ty, gây áp lực lớn hơn cho nền kinh tế và có khả năng dẫn đến sự thu hẹp lớn hơn và tăng đột biến trong thất nghiệp.
Viễn cảnh về suy thoái kinh tế là một mối lo ngại đối với những nhà đầu tư tiếp xúc với cái gọi là "tài sản rủi ro" như cổ phiếu và hàng hóa vì nó sẽ đánh vào sức mạnh thu nhập của họ và nhu cầu đối với họ, làm giảm giá trị và giá cả của họ. Giám đốc đầu tư AJ Bell, Russ Mold, được trích dẫn bởi CNBC. Ông lưu ý rằng đường cong lợi suất đảo ngược là Quảng bá thúc đẩy nhiều trò chơi vắt tay do nó đi trước năm cuộc suy thoái vừa qua.
