Ngay cả khi chỉ số S & P 500 (SPX) dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, một báo cáo gần đây của Goldman Sachs cho thấy cổ phiếu ở ba lĩnh vực vẫn có tiềm năng tăng thêm đáng kể: các công ty cung cấp dịch vụ, cổ phiếu trả cổ tức và trong nước các công ty tập trung. Trong số 50 cổ phiếu trong rổ cổ phiếu của Goldman có tỷ lệ bán cao ở Hoa Kỳ là: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp (NSC), Cộng hòa Dịch vụ Inc. (RSG) và Arista Networks Inc. (ANET).
Ngoài ra, Goldman cũng khuyến nghị các nhà đầu tư tập trung vào các cổ phiếu hàng không vũ trụ và quốc phòng có tỷ lệ tiếp xúc thấp nhất với Trung Quốc. Họ lưu ý rằng những doanh nghiệp này có doanh số được báo cáo thấp nhất cho khu vực Châu Á Thái Bình Dương, proxy gần nhất họ có thể tìm thấy trên hầu hết các báo cáo của công ty để bán cho Trung Quốc: Northrop Grumman Corp (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) và Huntington Ingalls Industries (HII).
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Các nhà kinh tế của chúng tôi hy vọng rằng một cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ là không thể xảy ra trong hai năm tới, " Goldman nói trong một ấn bản gần đây của báo cáo Khởi động hàng tuần của họ. "Họ nhấn mạnh sự thiếu cân bằng kinh tế và tin rằng chi tiêu tiêu dùng tăng cao và lực kéo nhỏ hơn từ tích lũy hàng tồn kho sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đến cuối năm 2019 và 2020", báo cáo cho biết thêm.
"Trong 10 năm qua, Không gian vũ trụ & Quốc phòng ít nhạy cảm nhất với sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu của Hoa Kỳ và toàn cầu trên các tiểu ngành Công nghiệp", báo cáo nhận xét. "Chi tiêu quốc phòng cao sẽ tiếp tục thúc đẩy hàng đầu các công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng, " nó nói thêm. Hơn nữa, khuyến nghị của Goldman về các cổ phiếu này được củng cố bởi phát hiện này: "Ngoài thời kỳ suy thoái, Không gian vũ trụ & Quốc phòng đã vượt qua S & P 500 bởi trung bình 250 bp trong khoảng thời gian 6 tháng khi ISM giảm từ 50 xuống máng." ISM gần đây đã giảm xuống dưới 50.
Nhà phân tích Rajeev Lalwani tại Morgan Stanley có tỷ lệ thừa cân, hoặc mua, đánh giá trên Northrop Grumman, theo Barron's. Mục tiêu giá của anh ta là $ 418, hay 12, 5% so với mức đóng cửa vào ngày 16 tháng 9. Cổ phiếu của Grumman đã tăng khoảng 9% kể từ khi báo cáo của Lalwani được công bố. Ông dự án thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu của công ty, dẫn đến những bất ngờ tích cực. Đây là cách tốt nhất để chơi các ưu tiên chiến lược lâu dài của chính phủ Hoa Kỳ, ông đã viết trong một báo cáo, như trích dẫn của Barron.
Trong khi đó, đầu tư vào các cổ phiếu có doanh số cao tiếp cận thị trường Mỹ là một cách để chống lại sự tiếp tục làm xấu đi cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung. Goldman chỉ ra rằng cổ phiếu trung bình trong S & P 500 thu được 71% doanh thu tại Mỹ, trong khi cổ phiếu trung bình trong rổ bán hàng nội địa của nó đạt 100%. Trong số sáu cổ phiếu từ rổ này được nêu ở trên, Arista có 72% doanh thu tại Mỹ và tất cả các cổ phiếu khác đều ở mức 100%.
Nhìn về phía trước
Thông số chỉ số sản xuất ISM dưới 50 thường cho thấy lĩnh vực sản xuất của Mỹ đang ký hợp đồng. Tuy nhiên, Goldman tin rằng ngành sản xuất đang ổn định và hy vọng rằng việc tiếp tục mở rộng kinh tế của Mỹ sẽ hỗ trợ lĩnh vực này, do đó họ vẫn thừa cân trong các ngành công nghiệp.
Hơn nữa, Goldman nhận thấy rằng chỉ số ISM là một yếu tố dự báo kém về các cuộc suy thoái sắp tới, kể từ những năm 1990, các cuộc suy thoái đã theo chỉ số ISM dưới 50 chỉ 30% thời gian. Phần lớn lý do cho giá trị giảm của chỉ số ISM là một chỉ số hàng đầu về kinh tế xuất phát từ thực tế là ngành sản xuất hiện chỉ bằng 10% GDP của Mỹ, giảm từ 20% trong những năm 1970 và 1980.
