Phiếu giảm giá gộp là gì
Phiếu giảm giá gộp là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả phiếu giảm giá nhận được từ bảo đảm nhóm thế chấp, chẳng hạn như bảo đảm được thế chấp (MBS). Bảo đảm được thế chấp là một khoản đầu tư có chứa một nhóm các khoản thế chấp thường có đặc điểm tương tự. Một phiếu giảm giá là lãi suất hàng năm được trả trên một trái phiếu, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá, còn được gọi là lãi suất. Các phiếu giảm giá ban đầu đề cập đến các phiếu giảm giá có thể tháo rời thực tế được gắn vào chứng chỉ trái phiếu.
BREAKING DOWN Coupon
Phiếu giảm giá gộp đề cập đến mức trung bình của tất cả các mức lãi suất trong nhóm được trả bởi các chủ sở hữu của các khoản thế chấp, trước khi bất kỳ khoản phí hành chính hoặc dịch vụ nào được khấu trừ. Một phiếu giảm giá ròng thấp hơn so với phiếu giảm giá gộp bằng số tiền bằng với dịch vụ bảo lãnh, bảo lãnh và các khoản phí áp dụng khác liên quan đến nhóm thế chấp.
Một người cho vay, chẳng hạn như một công ty thế chấp hoặc ngân hàng, gộp chung nhiều trái phiếu thế chấp thường có phiếu giảm giá tương tự và các điều khoản gốc và còn lại. Người vay trả một phiếu lãi gộp cho người cho vay, do đó giữ một số tiền thu được từ phiếu giảm giá để phục vụ, và sau đó trả phiếu lãi ròng cho người mua. Trong khi đó, tất cả các khoản thanh toán gốc được chuyển cho các trái chủ.
Tổng số phiếu lãi trả cho nhà đầu tư là khoản thanh toán hàng tháng mà chủ nhà trả cho các khoản thế chấp của họ trong nhóm này. Bất kỳ khoản trả trước nào cũng được chuyển cho nhà đầu tư. Không giống như hầu hết các loại trái phiếu trả phiếu lãi nửa năm, các nhà đầu tư vào chứng khoán được thế chấp nhận được các khoản thanh toán lãi và gốc hàng tháng.
Sự khác biệt giữa phiếu giảm giá trung bình gộp và có trọng số
Tổng số phiếu giảm giá của bảo đảm được thế chấp là trung bình của tất cả các lãi suất trong nhóm MBS. Phiếu giảm giá trung bình có trọng số của nhóm MBS là phiếu giảm giá gộp mệnh giá nổi bật mà người vay phải trả cho người cho vay thế chấp. Nói cách khác, kỳ hạn trung bình có trọng số thể hiện mức lãi suất trung bình của các nhóm thế chấp khác nhau với lãi suất khác nhau. Theo định nghĩa của FINRA, phiếu lãi trung bình có trọng số được tính bằng cách tính lãi suất của mỗi khoản vay thế chấp trong nhóm theo số tiền còn nợ.
Sau khi được đặt vào ngày phát hành, lãi suất của trái phiếu không thay đổi và người nắm giữ trái phiếu sẽ nhận được khoản thanh toán lãi cố định theo tần suất định trước. Một công ty phát hành trái phiếu quyết định lãi suất coupon dựa trên lãi suất thị trường phổ biến, trong số những người khác, tại thời điểm phát hành. Bởi vì các chủ sở hữu thế chấp khác nhau trả các khoản thế chấp của họ với các tỷ lệ khác nhau và các nhiệm kỳ khác nhau, tỷ lệ phiếu giảm giá trung bình có thể thay đổi trong vòng đời của MBS.
