Các nhà đầu tư chứng khoán vẫn đang tận hưởng một thị trường tăng trưởng của Mỹ đã tăng gấp ba lần từ mức thấp của khủng hoảng tài chính nên sẽ tự khắc phục những tháng tới vì những bất ổn thị trường mà họ chưa từng thấy trong những năm gần đây. Vincent cho biết, có tới 20% giá trị có thể bị xóa khỏi thị trường đó trong hai tháng tới khi chứng khoán bị kéo xuống do căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, sự sụp đổ của dự báo thu nhập quá lạc quan, sự sụt giảm mạnh về tăng trưởng kinh tế và bất ổn chính trị, Vincent nói Deluard, giám đốc chiến lược vĩ mô toàn cầu tại INTL FCStone, theo một câu chuyện chi tiết trên Business Insider.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Thông báo của chính quyền Trump vào tuần trước về việc áp thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc trị giá 300 tỷ USD và sự mất giá trả đũa của Trung Quốc đối với đồng nhân dân tệ và yêu cầu các doanh nghiệp nhà nước ngừng chi tiêu cho các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy căng thẳng giữa hai thế giới các nền kinh tế lớn nhất có thể sẽ tiếp tục cân nhắc về tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong thời gian tới.
Một cuộc chiến thương mại kéo dài và kéo dài dường như ngày càng có khả năng, và điều đó sẽ làm đảo lộn dự báo thu nhập doanh nghiệp quá lạc quan, theo ý kiến của Deluard. Thu nhập của người dự kiến sẽ giảm 3, 5% trong quý tới, trước khi mức phục hồi không thể tăng lên 3, 9% trong quý IV, ông nói. Bar Bar giải quyết nhanh chóng tranh chấp thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ (điều không thể xảy ra theo quan điểm của tôi), thật khó để hiểu tại sao thu nhập của Hoa Kỳ giảm trong một năm sẽ quay trở lại vào mùa thu này.
Các nhà chiến lược tại Morgan Stanley cũng đang giảm giá thu nhập, dự báo mức giảm 1, 2% so với năm trước trong thu nhập quý hai của S & P. Mặc dù thu nhập 2Q 'đánh bại' thanh hạ thấp của họ, triển vọng không được cải thiện, các chiến lược gia đã viết trong một báo cáo Chiến lược công bằng gần đây của Hoa Kỳ. Ngày 30 tháng 6, ước tính thu nhập của S & P đã giảm trên hầu hết các lĩnh vực và tổng hợp giảm 1, 8% / 1, 5% trong 3Q19 / 4Q19.
Thu nhập chậm lại không phải là không có nguyên nhân. Tăng trưởng kinh tế, đã không bị ảnh hưởng trong hơn 10 năm, đã có dấu hiệu suy yếu gần đây. Hoạt động sản xuất, GDP và xuất khẩu chậm lại đang làm dấy lên lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Thậm chí nới lỏng hơn nữa từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ không có khả năng ngăn chặn sự suy thoái tại thời điểm này.
Căng thẳng chính trị cũng đang leo thang trên khắp thế giới. Một Brexit cứng trông giống như một khả năng ngày càng tăng, căng thẳng với Iran đang nóng lên, và cuộc đua bầu cử tổng thống Mỹ chắc chắn sẽ tăng cường sự chia rẽ chính trị, có thể dễ dàng làm suy yếu bất kỳ tình cảm kinh tế tích cực nào còn tồn tại.
Ngoài luận điểm của Deluard về một sự điều chỉnh lớn vào khoảng mùa thu này, một trong những chỉ số suy thoái đáng tin cậy nhất của thị trường là một đường cong lợi suất đảo ngược, đã đưa ra cảnh báo rõ ràng nhất kể từ năm 2007. Tỷ giá trên trái phiếu kho bạc 10 năm đã thấp hơn Bloomberg cho biết, tín phiếu Kho bạc 3 tháng trong nhiều tháng nay, nhưng vào thứ Hai, mức chênh lệch âm đã tăng lên mức cao nhất kể từ khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính 2008, theo Bloomberg.
David Rosenberg, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia tại Gluskin Sheff, đã gióng lên một hồi chuông cảnh báo gần đây, tuyên bố rằng một bong bóng nợ công ty do Cục Dự trữ Liên bang gây ra có thể sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái tiếp theo. Luận án của tôi từ trước đến nay là đây sẽ là một cuộc suy thoái do chi tiêu vốn, ông nói. Chúng tôi sẽ tìm thấy rất nhiều dòng tiền đang chuyển hướng sang dịch vụ nợ, ngay cả trong môi trường lãi suất thấp này, và tránh xa chi tiêu vốn.
Nhìn về phía trước
Mặc dù dự đoán giảm giá cổ phiếu 20%, Deluard vẫn hy vọng về các cơ hội khi thị trường chạm đáy. Dự báo của ông trong nửa cuối năm bao gồm đồng đô la Mỹ suy yếu, sản lượng tăng, tăng ở các thị trường mới nổi và sự phục hồi của giá trị và cổ phiếu theo chu kỳ. Tất nhiên, nếu mối quan hệ thương mại Trung Quốc của Hoa Kỳ ngày càng xấu đi, thị trường có thể sẽ ở một thời điểm thậm chí còn khó khăn hơn những gì ông dự đoán.
