Hãy đối mặt với nó, mục tiêu quan trọng nhất của một công ty là kiếm tiền và giữ nó, điều này phụ thuộc vào tính thanh khoản và hiệu quả. Bởi vì những đặc điểm này quyết định khả năng trả cổ tức của nhà đầu tư của công ty, lợi nhuận được phản ánh trong giá cổ phiếu.
Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư nên biết cách phân tích các khía cạnh lợi nhuận khác nhau, bao gồm hiệu quả của một công ty sử dụng tài nguyên của mình và thu nhập mà họ tạo ra từ hoạt động. Biết cách tính toán và phân tích tỷ suất lợi nhuận của công ty là một cách tuyệt vời để hiểu rõ hơn về việc công ty tạo ra và giữ tiền tốt như thế nào.
Chìa khóa chính
- Các nhà đầu tư biết cách tính toán và phân tích tỷ suất lợi nhuận của công ty để hiểu rõ hơn về hiệu quả hiện tại của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận và tiềm năng tạo ra lợi nhuận trong tương lai. tỷ suất lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận ròng. Cùng với tỷ suất lợi nhuận lớn thường có lợi thế cạnh tranh so với các công ty khác trong ngành của họ. Hiểu được tỷ lệ ký quỹ của công ty có thể là điểm khởi đầu để phân tích thêm để quyết định xem công ty có phải là một lựa chọn đầu tư tốt hay không.
Phân tích tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp bằng cách sử dụng tỷ lệ lợi nhuận
Thật hấp dẫn khi chỉ dựa vào thu nhập ròng để đánh giá lợi nhuận, nhưng nó không phải lúc nào cũng cung cấp một bức tranh rõ ràng về một công ty. Sử dụng nó như là thước đo duy nhất của lợi nhuận có thể là một ý tưởng tồi.
Mặt khác, tỷ lệ lợi nhuận có thể giúp nhà đầu tư hiểu sâu hơn về hiệu quả quản lý. Nhưng thay vì đo lường một công ty kiếm được bao nhiêu từ tài sản, vốn chủ sở hữu hoặc vốn đầu tư, các tỷ lệ này đo lường số tiền mà một công ty ép từ tổng doanh thu hoặc tổng doanh thu.
Lợi nhuận là thu nhập được biểu thị bằng tỷ lệ hoặc tỷ lệ phần trăm của doanh thu. Tỷ lệ phần trăm cho phép các nhà đầu tư so sánh lợi nhuận của các công ty khác nhau, trong khi thu nhập ròng, được trình bày dưới dạng một con số tuyệt đối, thì không.
Ví dụ về tỷ lệ lợi nhuận
Giả sử rằng Công ty A có thu nhập ròng hàng năm là 749 triệu đô la với doanh thu khoảng 11, 5 tỷ đô la vào năm ngoái. Đối thủ lớn nhất của nó, Công ty B, đã kiếm được khoảng 990 triệu đô la trong năm với doanh thu khoảng 19, 9 tỷ đô la. So sánh thu nhập ròng của Công ty B là 990 triệu đô la với 749 triệu đô la của Công ty A cho thấy Công ty B kiếm được nhiều hơn Công ty A, nhưng nó không cho bạn biết nhiều về lợi nhuận.
Tuy nhiên, nếu bạn nhìn vào tỷ suất lợi nhuận ròng hoặc thu nhập được tạo ra từ mỗi đô la doanh số, bạn sẽ thấy Công ty A sản xuất 6, 5 xu trên mỗi đô la doanh số, trong khi Công ty B trả lại dưới 5 xu.
Có ba tỷ suất lợi nhuận chính: tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận ròng.
Biên lợi nhuận gộp
Biên lợi nhuận gộp cho chúng ta biết công ty kiếm được bao nhiêu lợi nhuận từ chi phí bán hàng hoặc giá vốn hàng bán (giá vốn hàng bán). Nói cách khác, nó chỉ ra cách quản lý sử dụng hiệu quả lao động và vật tư trong quá trình sản xuất. Đây là công thức:
Tỷ suất lợi nhuận gộp = (Doanh số - Giá vốn hàng bán) / Doanh thu
Giả sử rằng một công ty có doanh thu 1 triệu đô la và chi phí nhân công và vật liệu của nó lên tới 600.000 đô la. Tỷ lệ lãi gộp của nó sẽ là 40% ($ 1 triệu - $ 600.000 / $ 1 triệu).
Các công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp cao sẽ còn dư tiền để chi cho các hoạt động kinh doanh khác, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển hoặc tiếp thị. Khi phân tích tỷ suất lợi nhuận của công ty, hãy tìm xu hướng giảm trong tỷ lệ lãi gộp theo thời gian. Đây là một dấu hiệu nhận biết công ty có thể có vấn đề trong tương lai với dòng dưới cùng của nó.
Ví dụ, các công ty thường xuyên phải đối mặt với chi phí nhân công và vật liệu tăng nhanh. Trừ khi công ty có thể chuyển các chi phí này cho khách hàng dưới dạng giá cao hơn, các chi phí này có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty.
Điều quan trọng cần nhớ là tỷ suất lợi nhuận gộp có thể thay đổi mạnh mẽ từ doanh nghiệp này sang doanh nghiệp khác và từ ngành này sang ngành khác. Ngành công nghiệp hàng không có tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 5%, trong khi ngành công nghiệp phần mềm có tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 90%.
Lợi nhuận hoạt động
Bằng cách so sánh thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT) với doanh thu, tỷ suất lợi nhuận hoạt động cho thấy mức độ thành công của quản lý công ty khi tạo thu nhập từ hoạt động của doanh nghiệp. Đây là tính toán:
Lợi nhuận hoạt động = EBIT / Doanh thu
Nếu EBIT lên tới 200.000 đô la và doanh thu bằng 1 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ là 20%.
Tỷ lệ này là thước đo sơ bộ của đòn bẩy hoạt động mà một công ty có thể đạt được trong phần hoạt động kinh doanh của mình. Nó cho biết EBIT được tạo ra bao nhiêu trên mỗi đô la doanh số. Lợi nhuận hoạt động cao có thể có nghĩa là công ty kiểm soát chi phí hiệu quả hoặc doanh số tăng nhanh hơn chi phí hoạt động.
Biết lợi nhuận hoạt động cũng cho phép một nhà đầu tư thực hiện so sánh lợi nhuận giữa các công ty không đưa ra một tiết lộ riêng về giá vốn hàng bán của họ.
Lợi nhuận hoạt động đo lường số tiền mà doanh nghiệp ném ra, và một số người coi đó là thước đo lợi nhuận đáng tin cậy hơn vì khó thao túng với các thủ thuật kế toán hơn thu nhập ròng.
Đương nhiên, vì tỷ suất lợi nhuận hoạt động chiếm chi phí quản lý và chi phí bán hàng cũng như nguyên vật liệu và nhân công, nên nó phải là một con số nhỏ hơn nhiều so với tỷ suất lợi nhuận gộp.
Tỷ suất lợi nhuận ròng
Tỷ suất lợi nhuận ròng là những khoản được tạo ra từ tất cả các giai đoạn của một doanh nghiệp, bao gồm cả thuế. Nói cách khác, tỷ lệ này so sánh thu nhập ròng với doanh thu. Nó đến gần nhất có thể để tóm tắt trong một con số duy nhất hiệu quả của các nhà quản lý đang điều hành một doanh nghiệp:
Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận ròng sau thuế / doanh thu
Nếu một công ty tạo ra thu nhập sau thuế 100.000 đô la trên 1 triệu đô la doanh thu, thì tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty lên tới 10%.
Để có thể so sánh giữa công ty với công ty và từ năm này sang năm khác, lợi nhuận ròng sau thuế phải được thể hiện trước khi lợi ích thiểu số được khấu trừ và thu nhập vốn chủ sở hữu được thêm vào. Không phải tất cả các công ty đều có những mặt hàng này. Ngoài ra, thu nhập đầu tư, phụ thuộc hoàn toàn vào ý tưởng quản lý, có thể thay đổi đáng kể từ năm này sang năm khác.
Cũng giống như tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng khác nhau giữa các ngành. Bằng cách so sánh tỷ suất lợi nhuận gộp và lãi ròng của một công ty, chúng ta có thể hiểu rõ về các chi phí phi sản xuất và không trực tiếp như chi phí quản lý, tài chính và tiếp thị.
Ví dụ về tỷ suất lợi nhuận ròng
Ngành hàng không quốc tế có tỷ suất lợi nhuận gộp chỉ 5%. Tỷ suất lợi nhuận ròng của nó chỉ thấp hơn một chút, khoảng 4%. Mặt khác, các công ty hàng không giảm giá có số lãi gộp và lãi ròng cao hơn nhiều. Những khác biệt này cung cấp một số cái nhìn sâu sắc về cấu trúc chi phí riêng biệt của họ. So với các anh em họ lớn hơn, ngành hàng không giảm giá chi tiêu tương đối nhiều hơn cho tài chính, quản trị và tiếp thị, và tỷ lệ thấp hơn về lương cho phi hành đoàn và nhiên liệu.
Trong kinh doanh phần mềm, tỷ suất lợi nhuận gộp rất cao trong khi tỷ suất lợi nhuận ròng thấp hơn đáng kể. Điều này cho thấy chi phí tiếp thị và quản lý trong ngành này rất cao, trong khi chi phí bán hàng và chi phí vận hành tương đối thấp.
Khi một công ty có tỷ suất lợi nhuận cao, điều đó thường có nghĩa là nó cũng có một hoặc nhiều lợi thế so với đối thủ cạnh tranh. Các công ty có tỷ suất lợi nhuận ròng cao có một tấm đệm lớn hơn để bảo vệ bản thân trong thời gian khó khăn. Các công ty có tỷ suất lợi nhuận phản ánh lợi thế cạnh tranh có thể cải thiện thị phần của họ trong thời kỳ khó khăn, khiến họ có vị trí tốt hơn khi mọi thứ được cải thiện.
Điểm mấu chốt
Phân tích ký quỹ là một công cụ tuyệt vời để hiểu lợi nhuận của các công ty. Nó cho chúng ta biết cách quản lý hiệu quả có thể tạo ra lợi nhuận từ việc bán hàng, và công ty có bao nhiêu phòng để chống lại sự suy thoái, chống lại sự cạnh tranh và mắc sai lầm. Nhưng, giống như tất cả các tỷ lệ, tỷ lệ ký quỹ không bao giờ cung cấp thông tin hoàn hảo. Chúng chỉ tốt như tính kịp thời và chính xác của dữ liệu tài chính được đưa vào chúng. Phân tích chính xác cũng phụ thuộc vào việc xem xét ngành công nghiệp của công ty và vị trí của nó trong chu kỳ kinh doanh.
Tỷ lệ ký quỹ làm nổi bật các công ty có giá trị kiểm tra thêm. Biết rằng một công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp là 25% hoặc tỷ suất lợi nhuận ròng là 5% cho chúng ta biết rất ít. Như với bất kỳ tỷ lệ nào được sử dụng riêng, tỷ suất lợi nhuận cho chúng ta biết rất nhiều, nhưng không phải là toàn bộ câu chuyện, về triển vọng của một công ty.
