Một khía cạnh quan trọng của đầu tư là đo lường kết quả của bạn: Danh mục đầu tư của bạn đã tăng hoặc mất bao nhiêu trong một khoảng thời gian nhất định? Thông tin này tự nó có ý nghĩa, nhưng nó không nói lên toàn bộ câu chuyện.
Điều quan trọng là cũng phải đo lường hiệu suất của bạn theo một số loại điểm chuẩn để xác định hiệu suất của danh mục đầu tư của bạn tăng lên như thế nào. Nếu bạn đang tự đầu tư, đây là một cách hữu ích để theo dõi tiến trình của bạn theo thời gian. Nếu bạn đang làm việc với một cố vấn tài chính quản lý các khoản đầu tư của mình, điều đó có thể giúp bạn theo dõi hiệu suất của họ đối với một nhóm ngang hàng phù hợp.
Nhưng điều quan trọng là phải lựa chọn đúng. Chọn một khoản đầu tư không phù hợp với hồ sơ rủi ro của bạn có thể khiến khoản đầu tư của bạn hoạt động kém hiệu quả - hoặc hoạt động quá mức. Vậy bạn nên chọn cái nào?
S & P 500
S & P 500 là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán được theo dõi rộng rãi nhất. Nó được trích dẫn rộng rãi trên các mạng tin tức tài chính cáp và trên báo chí tài chính. Đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân và các chuyên gia, nó đóng vai trò là chuẩn mực đầu tư thực tế.
S & P 500 là thước đo của 500 cổ phiếu lớn nhất của Mỹ và các cổ phiếu được đại diện có trọng số bởi vốn hóa thị trường của họ. Đây là tổng giá cổ phiếu của mỗi cổ phiếu nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Bởi vì S & P 500 có trọng số vốn hóa thị trường, các cổ phiếu lớn nhất có thể có trọng số bất thường trong chỉ số. Một cái nhìn gần đây về việc nắm giữ SPDR S & P 500 ETF (SPY) theo dõi chỉ số cho thấy mười cổ phiếu hàng đầu trong quỹ chỉ chiếm hơn 20% danh mục đầu tư.
Hơn nữa, vì S & P 500 chỉ theo dõi các cổ phiếu theo giới hạn thị trường của họ, nếu một lĩnh vực của các công ty được định giá quá cao, nó sẽ chiếm một phần lớn hơn của chỉ số. Ví dụ, khi các cổ phiếu công nghệ đã hoạt động tốt hơn trong những năm gần đây, chúng bao gồm ngày càng nhiều S & P 500. Nếu một sự đảo ngược xảy ra, các nhà đầu tư sẽ thấy mình nắm giữ nhiều cổ phiếu công nghệ hơn những gì họ muốn nắm giữ.
Đa dạng hóa và điểm chuẩn
S & P 500 có thể là một điểm chuẩn tốt nếu tất cả các khoản đầu tư của bạn là vốn hóa lớn, chứng khoán nội địa Hoa Kỳ. Đó thực chất là những gì S & P 500 theo dõi.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư có danh mục đầu tư được đa dạng hóa ngoài các cổ phiếu vốn hóa lớn trong nước. Ví dụ: danh mục đầu tư của bạn cũng có thể bao gồm các loại tài sản như:
- Cổ phiếu vốn hóa trung bình Cổ phiếu vốn hóa nhỏ Cổ phiếu quốc tếBondsCash
Và trong các loại tài sản đó, cổ phiếu có thể rơi vào các loại như tăng trưởng, giá trị hoặc pha trộn cho các cổ phiếu lớn, trung bình và nhỏ, cũng như chứng khoán quốc tế. Về phía quốc tế, Equite cũng có thể theo dõi các thị trường phát triển hoặc thị trường mới nổi. Có nhiều loại tài sản phụ cho trái phiếu là tốt.
Vấn đề là các điểm chuẩn được sử dụng sẽ thực hiện tốt hơn việc theo dõi nơi bạn thực sự được đầu tư, cũng như tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư của bạn được đầu tư vào các lĩnh vực này.
Ví dụ, chúng ta hãy xem một danh mục đầu tư được đầu tư như sau:
Nếu chúng ta lấy ví dụ này một bước nữa, hãy xem xét một số kết quả giả thuyết:
Trên cơ sở trung bình có trọng số, danh mục đầu tư có lợi nhuận 5, 45% cho giai đoạn giả thuyết này so với lợi nhuận trung bình có trọng số cho điểm chuẩn pha trộn là 6, 40%. Loại phân tích này nên được thực hiện trong các khoảng thời gian khác nhau như quý, năm, ba năm, năm năm, mười năm, v.v… Trong một khoảng thời gian ngắn hơn, sự kém hiệu quả có thể không thực sự cho chúng ta biết nhiều, nhưng trong thời gian dài hơn về thời gian, sự kém hiệu quả có thể chỉ ra một xu hướng.
Hiểu hiệu suất tương đối
Hiệu suất tương đối cho bạn biết làm thế nào danh mục đầu tư của bạn tăng so với điểm chuẩn. Không có điểm chuẩn là kết thúc tất cả, nhưng nó có thể là một điểm khởi đầu tốt. Nếu danh mục đầu tư của bạn hoạt động kém so với điểm chuẩn tổng thể của nó trong hầu hết các khoảng thời gian, ít nhất nó sẽ đưa ra một số câu hỏi khiến bạn xem xét kỹ hơn những gì bạn đang làm hoặc cách mà cố vấn bạn thuê đang quản lý tiền của bạn.
Hiệu suất tương đối cũng liên quan đến nắm giữ cá nhân, đặc biệt là với các quỹ tương hỗ và quỹ ETF. Ví dụ: nếu bạn đang muốn đầu tư vào một quỹ ETF được quản lý tích cực, thì nên theo dõi hiệu suất của nó theo thời gian so với quỹ tương hỗ thụ động hoặc ETF theo dõi điểm chuẩn trung bình như chỉ số S & P 400, Chỉ số Russell Midcap hoặc Chỉ số Russell Midcap Chỉ số Midcap của Wilshire Hoa Kỳ. Quỹ được quản lý tích cực có tốt hơn thời gian không? Là chi phí thêm mà chi phí quỹ hoạt động bù đắp bởi hiệu suất vượt trội hoặc rủi ro thấp hơn theo thời gian?
Một cách khác để xem hiệu suất tương đối của quỹ hoặc ETF là xem vị trí xếp hạng tương đối so với các đồng nghiệp trong cùng loại hoặc loại tài sản. Morningstar xếp hạng các quỹ và quỹ ETF trong danh mục phù hợp của họ để việc so sánh này có thể được thực hiện khá dễ dàng.
Đừng quên rủi ro
Hiệu suất không phải là điểm chuẩn duy nhất; rủi ro nên đi vào chơi là tốt. Ở cấp độ nắm giữ cá nhân hoặc ở cấp danh mục đầu tư, làm thế nào để các khoản đầu tư của bạn xếp chồng lên so với điểm chuẩn? Ví dụ, danh mục đầu tư đa dạng vẫn có thể được so sánh với một điểm chuẩn duy nhất như S & P 500 về tỷ lệ phần trăm lợi nhuận của điểm chuẩn mà danh mục đầu tư nắm bắt được so với rủi ro tương đối của nó. Một cách để xem xét điều này có thể là so sánh bản beta của danh mục đầu tư so với S & P 500. Bản beta là 1.0 sẽ nói rằng danh mục đầu tư sẽ thay đổi theo chỉ số. Một bản beta là 0, 7 nói rằng danh mục đầu tư cơ bản có thể sẽ tăng hoặc giảm 70% so với chỉ số.
Nếu danh mục đầu tư của bạn có beta là 0, 7, nhưng kiếm được 80% lợi nhuận của S & P 500, bạn đang làm tốt trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Các công cụ danh mục đầu tư như công cụ được cung cấp bởi Morningstar và các trang web khác có thể giúp loại đo lường. Đây cũng là một câu hỏi hay để hỏi về cố vấn tài chính của bạn.
Điểm mấu chốt
Sử dụng điểm chuẩn là một cách tốt để xác định cách các khoản đầu tư của bạn đang hoạt động trên cơ sở tương đối, ở cấp độ danh mục đầu tư hoặc cấp độ nắm giữ cá nhân. Hiệu suất đầu tư thô tự nó chỉ nói lên một phần của câu chuyện.
