Phản hồi tích cực là gì?
Phản hồi tích cực, hoặc một vòng phản hồi tích cực, là một mô hình tự thực hiện hành vi đầu tư trong đó kết quả cuối cùng củng cố hành động ban đầu. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến năng suất.
KeyTakeaways
- Phản hồi tích cực, hoặc một vòng phản hồi tích cực, là một mô hình hành vi đầu tư tự kéo dài trong đó kết quả cuối cùng củng cố hành động ban đầu. Phản hồi tích cực, trong bối cảnh đầu tư, thường đề cập đến xu hướng của các nhà đầu tư thể hiện tâm lý bầy đàn, có thể, đôi khi, biến thành sự hưng phấn vô lý khi mua hoặc bán tài sản. Khi một chu kỳ phản hồi tích cực tiếp diễn quá lâu, sự nhiệt tình của nhà đầu tư có thể dẫn đến sự hưng phấn vô lý, có thể làm bong bóng tài sản dẫn đến sụp đổ thị trường.
Hiểu phản hồi tích cực
Phản hồi tích cực đề cập đến một mô hình hành vi trong đó một kết quả tích cực được tạo ra từ một hành động ban đầu, chẳng hạn như thực hiện giao dịch có lợi nhuận, mang lại cho nhà đầu tư sự tự tin để tham gia vào các hành vi tương tự khác với hy vọng rằng họ cũng sẽ đạt được kết quả tích cực.
Mặc dù những hành động bổ sung này cũng có thể dẫn đến kết quả tích cực, những hành vi này thường dẫn đến kết quả bất lợi nếu không được kiểm soát. Một nhà đầu tư có được lợi nhuận ngay lập tức sau khi mua một cổ phiếu có thể đánh giá quá cao khả năng của chính họ trong việc thực hiện giao dịch chứng khoán đó và đánh giá thấp sự may mắn hoặc điều kiện thị trường phụ trợ. Trong tương lai, điều này có thể dẫn đến sự tự tin thái quá, và có khả năng sai lầm, khi đưa ra quyết định đầu tư.
Phản hồi tích cực, trong bối cảnh đầu tư, thường đề cập đến xu hướng của các nhà đầu tư thể hiện tâm lý bầy đàn, đôi khi, có thể biến thành sự hưng phấn vô lý khi mua hoặc bán tài sản.
Tâm lý bầy đàn khiến các nhà đầu tư bán khi thị trường đang suy giảm và mua khi nó tăng là một ví dụ về tác động tổng hợp của phản hồi tích cực. Nói cách khác, phản hồi tích cực là một lý do chính khiến thị trường sụt giảm thường dẫn đến sự sụt giảm thị trường hơn nữa và tăng thường dẫn đến tăng hơn nữa, thay vì trở về mức hợp lý.
Ví dụ, sự gia tăng nhu cầu về bảo mật sẽ thấy giá của chứng khoán tăng lên. Sự gia tăng này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư mua bảo mật đó với hy vọng họ có thể thu lợi từ việc tiếp tục tăng giá, điều này càng làm tăng thêm nhu cầu đối với an ninh đó.
Khi một chu kỳ phản hồi tích cực tiếp tục quá lâu, sự nhiệt tình của nhà đầu tư có thể dẫn đến sự hưng phấn vô lý, có thể làm bong bóng tài sản cuối cùng dẫn đến sụp đổ thị trường.
Phản hồi tích cực và thiên vị nhà đầu tư khác
Xu hướng xác nhận là xu hướng nhà đầu tư phổ biến rất giống với phản hồi tích cực. Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến thông tin hỗ trợ ý kiến của chính họ trong khi bỏ qua các ý kiến trái ngược. Một cách tuyệt vời để các nhà đầu tư tránh sự thiên vị này là tìm kiếm thông tin mâu thuẫn với luận điểm đầu tư của họ để mở rộng quan điểm của họ. Bằng cách đó, họ có thể nhận ra rằng thị trường có liên quan đến một vòng phản hồi tích cực và đưa ra quyết định hợp lý về quy mô đầu tư hoặc vị trí.
Một khuynh hướng nhận thức khác liên quan đến phản hồi tích cực là xu hướng theo đuổi xu hướng. Mặc dù nghe thấy một cảnh báo với mọi cơ hội đầu tư, nhiều nhà đầu tư đã lầm tưởng rằng hiệu suất trong quá khứ là dấu hiệu cho thấy hiệu quả đầu tư trong tương lai. Các sản phẩm đầu tư có thể được hưởng lợi từ vòng phản hồi tích cực có thể làm tăng quảng cáo của họ khi hiệu suất trong quá khứ cao để tận dụng những thành kiến này, vì vậy điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là lùi lại và nhìn nhận khách quan về hiệu suất trong tương lai.
Cách tốt nhất để tránh những thành kiến này là phát triển một kế hoạch giao dịch hợp lý và đo lường kết quả của nó theo thời gian. Bằng cách đó, các nhà đầu tư có thể tự tin rằng hệ thống mà họ đã phát triển đang hoạt động như mong đợi và tránh sự cám dỗ để quy kết quả cho các nguyên nhân bên ngoài.
