Cổ phiếu nào tăng và cổ phiếu nào giảm
Khi một công ty mua lại một công ty khác, thông thường giá cổ phiếu của công ty mục tiêu tăng lên trong khi giá cổ phiếu của công ty mua lại giảm trong ngắn hạn.
Cổ phiếu của công ty mục tiêu thường tăng vì công ty mua lại phải trả phí bảo hiểm cho việc mua lại. Lý do cho phí bảo hiểm là các cổ đông của công ty mục tiêu, những người cần phê duyệt tiếp quản, không có khả năng chấp thuận việc mua lại trừ khi giá cổ phiếu cao hơn giá thị trường hiện hành. Nếu giá mua lại tương đương với giá cổ phiếu thấp hơn giá hiện tại của công ty mục tiêu, thì có rất ít động lực cho các chủ sở hữu hiện tại của công ty mục tiêu bán cổ phần của họ cho công ty mua lại.
Tất nhiên, có những trường hợp ngoại lệ, như trong trường hợp một công ty bị mất tiền, và giá cổ phiếu của nó đã phải chịu. Được mua lại có thể là cách duy nhất để các cổ đông lấy lại một phần đầu tư của họ. Do đó, các cổ đông có thể bỏ phiếu để bán công ty mục tiêu với giá thấp hơn thị trường hiện tại. Ví dụ, mục tiêu tiếp quản có thể bán giảm giá nếu công ty có một khoản nợ lớn và không thể phục vụ nó hoặc có được nguồn tài chính từ thị trường vốn để cơ cấu lại nợ.
Điều gì xảy ra với giá cổ phiếu của hai công ty liên quan đến việc mua lại?
Cổ phiếu của công ty mua lại thường rơi trong quá trình mua lại. Vì công ty mua lại phải trả phí bảo hiểm cho công ty mục tiêu, nên công ty có thể đã cạn kiệt tiền mặt hoặc phải sử dụng một khoản nợ lớn để tài trợ cho việc mua lại. Kết quả là, cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng.
Có những yếu tố và kịch bản khác có thể dẫn đến giá cổ phiếu của người mua giảm trong quá trình mua lại:
- Các nhà đầu tư tin rằng giá mua lại quá đắt hoặc phí bảo hiểm cho công ty mục tiêu quá cao Một quá trình hội nhập hỗn loạn, chẳng hạn như các vấn đề pháp lý hoặc các vấn đề liên quan đến việc tích hợp các nền văn hóa nơi làm việc khác nhau Vì năng lực quản lý, nợ phải trả hoặc chi phí không lường trước phát sinh mua
Điều quan trọng là phải xem xét cả tác động ngắn hạn và dài hạn đến giá cổ phiếu của công ty mua lại. Nếu việc mua lại diễn ra suôn sẻ, điều đó sẽ tốt cho công ty mua lại trong thời gian dài và có khả năng dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.
Tùy thuộc vào đội ngũ quản lý của công ty mua lại để định giá đúng công ty mục tiêu trong quá trình mua lại. Nếu đội ngũ quản lý đấu tranh hoặc gặp khó khăn với quá trình chuyển đổi và hội nhập, thỏa thuận có thể đẩy cổ phiếu của công ty mua lại xuống hơn nữa trong thời gian dài.
Hành trình
Giá cổ phiếu của các công ty mục tiêu tiềm năng có xu hướng tăng tốt trước khi sáp nhập hoặc mua lại đã được công bố. Một số nhà đầu tư mua cổ phiếu dựa trên kỳ vọng tiếp quản. Giao dịch M & A tin đồn gây ra biến động giá và có thể có lãi. Tuy nhiên, biến động là con dao hai lưỡi, có nghĩa là nếu những tin đồn về việc tiếp quản không thành hiện thực trong một thỏa thuận, giá cổ phiếu của công ty mục tiêu tiềm năng có thể sẽ giảm đáng kể.
Bối cảnh kinh tế và tâm lý thị trường đóng vai trò quan trọng trong việc liệu cổ phiếu của công ty mua lại cuối cùng có tăng sau khi tiếp quản và hội nhập thành công của công ty mục tiêu hay không. Một sự tiếp quản có thể được coi là một quan điểm lạc quan về thị trường và ngành công nghiệp bởi quản lý điều hành của công ty mua lại. Nói cách khác, một công ty khó có thể cam kết đầu tư hàng tỷ đô la vào việc tiếp quản trừ khi họ tin vào triển vọng tăng trưởng thu nhập dài hạn. Đây là lý do tại sao sự gia tăng trong sáp nhập và mua lại thường được các nhà đầu tư xem là một tình cảm tích cực trên thị trường.
