Trao đổi tiền tệ, còn được gọi là hoán đổi tiền tệ chéo, là một giao dịch ngoại bảng, trong đó hai bên trao đổi gốc và lãi với các loại tiền tệ khác nhau. Các bên liên quan đến hoán đổi tiền tệ nói chung là các tổ chức tài chính tự hành động hoặc làm đại lý cho một công ty phi tài chính. Mục đích của việc hoán đổi tiền tệ là để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoặc giảm chi phí vay ngoại tệ.
Trao đổi tiền tệ tương tự như hoán đổi lãi suất, ngoại trừ trong trao đổi tiền tệ, thường có một trao đổi tiền gốc, trong khi trong một trao đổi lãi suất, tiền gốc không đổi tay.
Trong trao đổi tiền tệ, vào ngày giao dịch, các bên đối tác trao đổi số tiền đáng chú ý bằng hai loại tiền tệ. Ví dụ: một bên nhận được 10 triệu đô la Anh (GBP), trong khi bên kia nhận được 14 triệu đô la Mỹ (USD). Điều này ngụ ý tỷ giá GBP / USD là 1, 4. Khi kết thúc thỏa thuận, họ sẽ trao đổi lại bằng tỷ giá hối đoái tương tự, kết thúc thỏa thuận.
Vì các giao dịch hoán đổi có thể tồn tại trong một thời gian dài, tùy thuộc vào thỏa thuận cá nhân, tỷ giá hối đoái trên thị trường (không phải trên giao dịch hoán đổi) có thể thay đổi đáng kể theo thời gian. Đây là một trong những lý do các tổ chức sử dụng các giao dịch hoán đổi tiền tệ này. Họ biết chính xác số tiền họ sẽ nhận được và phải trả lại trong tương lai.
Trong thời hạn của thỏa thuận, mỗi bên trả lãi định kỳ, bằng cùng loại tiền mà tiền gốc nhận được, cho bên kia. Có nhiều cách trả lãi. Nó có thể trả theo tỷ lệ cố định, lãi suất thả nổi hoặc một bên có thể trả nổi trong khi bên kia trả cố định hoặc cả hai có thể trả lãi suất thả nổi hoặc cố định.
Vào ngày đáo hạn, các bên trao đổi số tiền gốc ban đầu, đảo ngược trao đổi ban đầu với cùng tỷ giá.
Ví dụ về hoán đổi tiền tệ
Công ty A muốn chuyển khoản nợ lãi suất thả nổi 100 triệu USD thành khoản vay GBP có lãi suất cố định. Vào ngày giao dịch, Công ty A trao đổi 100 triệu USD với Công ty B để đổi lấy 74 triệu bảng. Đây là tỷ giá hối đoái 0, 74 USD / GBP (tương đương 1, 35 GBP / USD).
Trong suốt thời gian giao dịch, Công ty A trả một tỷ giá cố định bằng GBP cho Công ty B để đổi lấy LIBOR sáu tháng.
Tiền lãi USD được tính trên 100 triệu USD, trong khi các khoản thanh toán lãi GBP được tính trên số tiền 74 triệu bảng.
Khi đáo hạn, số tiền đô la đáng chú ý được trao đổi một lần nữa. Công ty A nhận được 100 triệu USD ban đầu của họ và Công ty B nhận được 74 triệu bảng.
Công ty A và B có thể tham gia vào một thỏa thuận như vậy vì một số lý do. Một lý do có thể là công ty có tiền mặt của Mỹ cần bảng Anh để tài trợ cho một hoạt động mới ở Anh và công ty Anh cần tiền cho một hoạt động ở Mỹ. Hai công ty tìm kiếm nhau và đi đến một thỏa thuận, nơi cả hai đều có được tiền mặt họ muốn mà không cần phải đến ngân hàng để vay, điều này sẽ làm tăng gánh nặng nợ của họ. Như đã đề cập, giao dịch hoán đổi tiền tệ không cần phải xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của công ty, nơi mà việc vay tiền sẽ xảy ra.
Việc khóa tỷ giá hối đoái sẽ cho phép cả hai bên biết họ sẽ nhận được gì và họ sẽ trả lại những gì khi kết thúc thỏa thuận. Trong khi cả hai bên đồng ý với điều này, một người có thể kết thúc tốt hơn. Giả sử trong kịch bản trên rằng ngay sau khi thỏa thuận, USD bắt đầu giảm xuống mức 0, 65 USD / GBP. Trong trường hợp này, Công ty B đã có thể nhận được 100 triệu đô la chỉ với 65 triệu đô la Mỹ nếu họ chờ đợi lâu hơn một chút để thực hiện một thỏa thuận, nhưng thay vào đó họ đã khóa ở mức 74 triệu đô la GBP.
Mặc dù số tiền đáng chú ý bị khóa và không chịu rủi ro tỷ giá, các bên vẫn phải chịu chi phí cơ hội / lợi nhuận trong việc thay đổi tỷ giá hối đoái (hoặc lãi suất, trong trường hợp tỷ giá thả nổi) có thể có nghĩa là một bên trả hoặc ít hơn số tiền họ cần dựa trên lãi suất thị trường hiện tại .
