Các quỹ tương hỗ phân chia cùng một cách phân chia cổ phiếu riêng lẻ, nhưng ít thường xuyên hơn. Giống như chia tách cổ phiếu, chia tách quỹ tương hỗ không dẫn đến bất kỳ thay đổi nào về giá trị ròng, vì vậy chúng chủ yếu là một thiết bị tiếp thị.
Tách là gì?
Một sự chia tách xảy ra khi một quỹ tương hỗ làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành đồng thời giảm giá mỗi cổ phiếu theo cùng một yếu tố. Giá của một cổ phiếu quỹ tương hỗ được gọi là giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu và thể hiện tổng giá trị của danh mục đầu tư của quỹ, trừ đi mọi khoản nợ, chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Chia tách phổ biến hơn nhiều trong các cổ phiếu riêng lẻ so với các quỹ tương hỗ, với các phân chia phổ biến nhất là 2: 1 hoặc 3: 1. Trong phân chia 2: 1, số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng gấp đôi, trong khi giá mỗi cổ phiếu giảm một nửa. Tỷ lệ chia 3: 1 tăng gấp ba số lượng cổ phiếu và giảm giá cổ phiếu xuống còn một phần ba giá trị ban đầu của nó.
Thí dụ
Khi một quỹ tương hỗ chia tách cổ phần của mình, tổng giá trị của bất kỳ khoản đầu tư nào của cổ đông cụ thể sẽ không thay đổi. Trong khi giá cho các cổ đông mới giảm, thì cổ phần sở hữu mà mỗi cổ phần đại diện cũng vậy.
Giả sử bạn sở hữu 100 cổ phiếu của một quỹ tương hỗ với giá trị tài sản ròng hiện tại trên mỗi cổ phiếu là 500 đô la. Quỹ thông báo chia 2: 1, nghĩa là bạn hiện đang sở hữu 200 cổ phiếu với giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu là 2, 50 đô la thay vì 100 cổ phiếu trị giá 5, 00 đô la mỗi cổ phiếu.
Tại sao các quỹ tương hỗ chia nhau?
Cũng như chia tách cổ phiếu, mục tiêu chính của việc tuyên bố chia tách là làm cho quỹ tương hỗ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, vì bất kỳ lợi nhuận nào trong tương lai do quỹ tạo ra đều không bị ảnh hưởng, nên hiệu quả của việc chia cổ phiếu là hoàn toàn do tâm lý.
Khi giá cổ phiếu tăng quá cao, nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng chúng được định giá ngoài thị trường. Nếu một quỹ chia cổ phiếu của mình, các nhà đầu tư nghĩ rằng quỹ hiện nằm trong phạm vi giá của họ và được khuyến khích đầu tư. Tuy nhiên, sự thật là một khoản đầu tư vào một quỹ tương hỗ có cùng giá trị, cho dù nó được thực hiện trước hay sau khi chia tách.
Trong ví dụ trên, khoản đầu tư 10.000 đô la trước khi chia tách sẽ mua 2000 cổ phiếu. Sau khi chia tách, khoản đầu tư tương tự đó đã mua 4000 cổ phiếu. Trong cả hai trường hợp, giá trị của khoản đầu tư vẫn là 10.000 đô la.
