Thời tiết tác động đến cuộc sống hàng ngày của chúng tôi và các doanh nghiệp lớn, đặt ra những lợi ích và rủi ro đáng kể dựa trên sự thay đổi của các yếu tố thời tiết như nhiệt độ, gió, mưa, tuyết rơi, v.v. Germanwatch trích dẫn từ năm 1997 đến 2016, trung bình đáng kinh ngạc khoảng 30% của Hoa Kỳ GDP bị ảnh hưởng tiêu cực bởi thời tiết. Để giảm thiểu rủi ro xuất hiện từ các yếu tố thời tiết gây hại, các dẫn xuất thời tiết đã trở nên rất phổ biến.
Bài viết này thảo luận về việc sử dụng các công cụ phái sinh thời tiết, chúng khác với các công cụ phái sinh hàng hóa liên quan như thế nào, các công cụ phái sinh thời tiết khác nhau hoạt động như thế nào và ai là người chơi hàng đầu trong lĩnh vực phái sinh thời tiết.
Sử dụng công cụ phái sinh thời tiết
Các kịch bản sau đây cho thấy việc sử dụng các dẫn xuất thời tiết:
- Các công ty năng lượng có thể tham gia vào các công cụ phái sinh thời tiết để loại bỏ rủi ro về nhiệt độ khác nhau dẫn đến nhu cầu và nguồn cung không chắc chắn cho hoạt động kinh doanh năng lượng, tiện ích và năng lượng của họ. Để loại bỏ nguy cơ sản xuất cây trồng kém do thời tiết xấu, các doanh nghiệp nông nghiệp có thể tham gia các hợp đồng phái sinh bao gồm các trường hợp mưa lớn hoặc mưa thấp, điều kiện nhiệt độ bất lợi hoặc tác động của gió lớn hoặc tuyết rơi. tổ chức các công ty, công ty du lịch và công ty du lịch, hoặc công viên giải trí ngoài trời - để giảm thiểu tác động tiêu cực của mưa đối với hoạt động kinh doanh sự kiện của họ. Các công ty bảo hiểm, quỹ phòng hộ và thậm chí chính phủ kinh doanh các công cụ phái sinh thời tiết, cho mục đích phòng ngừa rủi ro. cho cá cược đầu cơ hoặc cơ hội chênh lệch giá trong điều kiện thời tiết
Các công ty tiện ích, năng lượng và năng lượng là những người chơi lớn nhất trong thị trường phái sinh thời tiết.
Ví dụ về dẫn xuất thời tiết và cách chúng hoạt động
- Các dẫn xuất thời tiết được giới thiệu vào giữa những năm 1990 dưới dạng các sản phẩm OTC giữa hai bên riêng lẻ, chủ yếu là các điều khoản có điều kiện (như nếu nhiệt độ vượt quá 'Z', một bên sẽ đưa ra một khoản giảm giá 'Y' cho thỏa thuận của họ). Chúng sớm trở nên phổ biến đủ để được đưa vào bởi các sàn giao dịch như các hợp đồng tương lai, quyền chọn, giao dịch hoán đổi và quyền chọn dễ dàng trên hợp đồng tương lai. CME hôm nay cung cấp các dẫn xuất thời tiết cụ thể cho các địa điểm - các thành phố của Mỹ như Des Moines hoặc Las Vegas và các thành phố toàn cầu ở châu Âu và châu Á - cho sản phẩm cụ thể về nhiệt độ. Các dẫn xuất của thạch sẽ định lượng nhiệt độ thay đổi so với trung bình hàng tháng hoặc theo mùa trong một thành phố / khu vực được chỉ định. Các biến thể được chia tỷ lệ thành các chỉ số có trọng số đô la, cho phép giá trị đô la được định lượng cho các biến thể nhiệt độ. Các chất hấp dẫn được liên kết với chỉ số cho các ngày độ nóng (HDD) và ngày độ làm mát (CDD) dựa trên ngưỡng nhiệt độ cài đặt là 65 ° F trong Mỹ (18 ° C ở châu Âu). Những giá trị này cho thấy một lượng tử tài nguyên có sẵn cần thiết để sưởi ấm hoặc làm mát. Nếu nhiệt độ xuống dưới ngưỡng này để nói 35 ° F chỉ ra yêu cầu sưởi ấm, thì giá trị HDD là 30 (65-35) và giá trị CDD bằng 0 vì không cần làm mát. Đối với nhiệt độ trên ngưỡng 65 ° F này, giả sử ở 85 ° F, ổ cứng sẽ bằng 0 vì không cần sưởi ấm, trong khi giá trị CDD sẽ là 20 (85-65). Mỗi hợp đồng được định giá cho mỗi ngày (hoặc tháng) bằng cách nhân giá trị ổ cứng hoặc CDD bằng $ 20. Đối với trường hợp đầu tiên (HDD = 30 và CDD = 0), giá trị hợp đồng của HDD sẽ là $ 600 và CDD sẽ bằng không. Đối với trường hợp thứ hai (HDD = 0 và CDD = 20), giá trị hợp đồng của HDD sẽ bằng 0 và hợp đồng CDD sẽ là 400 đô la. Sử dụng cơ chế trên, người ta có thể có các vị trí giao dịch phù hợp để giảm thiểu rủi ro cụ thể về nhiệt độ, theo cảm nhận của các doanh nghiệp tương ứng.
Dự báo thời tiết so với hàng hóa
Một điểm quan trọng khác biệt giữa các công cụ phái sinh tiện ích / hàng hóa (điện, điện, nông nghiệp) và các công cụ phái sinh thời tiết là bộ trước đây cho phép phòng ngừa giá dựa trên một khối lượng cụ thể, trong khi bộ sau cung cấp để phòng ngừa việc sử dụng thực tế hoặc sản lượng, không phụ thuộc vào âm lượng. Ví dụ, người ta có thể khóa giá X thùng dầu thô hoặc X giạ ngô bằng cách mua tương lai dầu hoặc tương lai ngô. Nhưng đi vào các công cụ phái sinh thời tiết cho phép phòng ngừa rủi ro tổng thể cho năng suất và việc sử dụng. Nhiệt độ xuống dưới 10 độ sẽ dẫn đến thiệt hại hoàn toàn cho cây lúa mì; mưa vào cuối tuần ở Las Vegas sẽ ảnh hưởng đến các tour du lịch thành phố. Do đó, sự kết hợp của các dẫn xuất thời tiết và hàng hóa là tốt nhất để giảm thiểu rủi ro tổng thể.
Điểm mấu chốt
Thị trường phái sinh thời tiết đã phát triển trên toàn cầu, với sự đầu tư lớn đến từ nhiều đối tượng tham gia. Công cụ thời tiết là một phương tiện hữu ích để giảm thiểu rủi ro cho các điều kiện thời tiết cụ thể. Tùy thuộc vào nhu cầu, các dẫn xuất thời tiết cụ thể hoặc sự kết hợp cân bằng giữa thời tiết và các dẫn xuất hàng hóa truyền thống có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro
