Độ co giãn về giá của sản phẩm mô tả mức độ nhạy cảm của nhà cung cấp và người mua đối với những thay đổi về giá. Nó không thay đổi liên quan đến cung và cầu, nhưng nó xác định độ dốc của mỗi đường cong.
Một sản phẩm có độ co giãn cầu theo giá cao sẽ thấy cầu giảm mạnh khi giá tăng. Đối với sản phẩm có độ co giãn cầu cao, đường cầu dốc xuống có vẻ phẳng hơn và đối với mỗi thay đổi về giá, có một sự thay đổi lớn đối với lượng cầu. Đường cầu về sản phẩm có độ co giãn thấp dường như dốc hơn, bởi vì lượng cầu không thay đổi nhiều, ngay cả khi giá cả có. Sản phẩm có độ co giãn giá thấp được mô tả là không co giãn.
Các sản phẩm có độ co giãn giá cao thường là hàng hóa không chính. Ví dụ, nhu cầu về bộ dụng cụ làm trắng răng có thể phụ thuộc nhiều vào giá cả và do đó khá co giãn. Mặt khác, nhu cầu về kem đánh răng có thể tương đối không co giãn cho dù giá có thay đổi hay không. Một yếu tố chính ảnh hưởng đến độ co giãn của cầu bao gồm sự sẵn có của hàng hóa thay thế hoặc hàng hóa rất gần với sản phẩm được đề cập.
Lượng thời gian có sẵn để suy ngẫm các lựa chọn khác nhau và loại hàng hóa cũng quan trọng; một người tiêu dùng có thể lái xe đi mua sắm với giá tốt nhất cho các mặt hàng luôn chiếm phần lớn ngân sách, chẳng hạn như cửa hàng tạp hóa, trong khi bỏ qua chênh lệch giá cho các giao dịch mua nhỏ và tương đối không thường xuyên, như đánh giày.
Tương tự, một sản phẩm có độ co giãn giá cung cao có đường cong phẳng hơn, dốc lên. Một sản phẩm có độ co giãn thấp của nguồn cung có đường cong dốc hơn. Độ co giãn của cung có thể được tính bằng cách chia phần trăm thay đổi của cung cho phần trăm thay đổi của giá. Các yếu tố tương tự ảnh hưởng đến độ co giãn của cầu ảnh hưởng đến độ co giãn của cung, cụ thể là sự sẵn có của đầu vào thay thế và thời gian cần thiết để thay đổi sản xuất. (Để đọc liên quan, xem "Độ co giãn của giá ảnh hưởng đến nguồn cung như thế nào?")
