Báo cáo thường niên của một công ty là cách quan trọng nhất để các nhà đầu tư tiềm năng hiểu được tình trạng tài chính của một công ty. Báo cáo thường niên của công ty cũng là một công cụ tiếp thị được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư và một công ty sẽ cố gắng thể hiện bản thân tốt nhất có thể mà không vi phạm bất kỳ quy định nào của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Thật không may, trong khi nhiều nhà đầu tư đọc báo cáo hàng năm, họ không đọc được chúng một cách hiệu quả. Nói cách khác, trong khi các báo cáo hàng năm không lừa dối hoặc phản ánh thông tin sai lệch về doanh nghiệp, các nhà đầu tư nên luôn đọc chúng với cảm giác hoài nghi. Tìm hiểu làm thế nào để đọc giữa các dòng và giải mã tình trạng thực tế của công ty.
Báo cáo thường niên Versus 10-K Filing
Thông thường, một công ty sẽ nộp cả báo cáo thường niên và báo cáo 10-K cho SEC. Một báo cáo thường niên là phiên bản ngắn hơn thường đi kèm với hình minh họa, trang bóng bẩy, thư của Chủ tịch hoặc Giám đốc điều hành và tổng quan về tài chính. 10-K là một tài liệu đen trắng dài hơn, kỹ lưỡng hơn mà một công ty bắt buộc phải nộp cho SEC.
Các công ty có thể hợp nhất báo cáo hàng năm và 10 K vào một tài liệu với báo cáo hàng năm ngay từ đầu để cung cấp tổng quan về kết quả của năm. Đôi khi, một doanh nghiệp sẽ nộp 10-K làm báo cáo hàng năm vì tài liệu đó là bắt buộc đối với mọi công ty đại chúng.
Nếu một công ty nộp cả hai báo cáo, báo cáo hàng năm nên được kiểm tra trước khi nộp 10-K.
Làm thế nào để đọc hiệu quả một báo cáo thường niên
Các thành phần của một hồ sơ hàng năm
Các nhà đầu tư luôn đọc hồ sơ 10-K nếu bạn muốn đầu tư vào một công ty đại chúng. Báo cáo bắt đầu với một mô tả chi tiết về doanh nghiệp, tiếp theo là các yếu tố rủi ro, tóm tắt về bất kỳ vấn đề pháp lý nào và cuối cùng là các con số và thuyết minh tài chính.
Thông thường, các thành phần thiết yếu nhất của hồ sơ 10-K hàng năm bao gồm:
- Mục 1: Kinh doanh (mô tả về hoạt động của công ty) Mục 1A: Các yếu tố rủi ro Mục 3: Thủ tục pháp lý Mục 6: Dữ liệu tài chính được chọn Mục 7: Thảo luận và phân tích tình trạng tài chính
Bắt đầu từ đâu
Có một cách hiệu quả để giải quyết các báo cáo 10-K hàng năm. Đọc mục 1 trước, đó là mô tả kinh doanh. Mục 1 giải thích những gì công ty làm, khách hàng của họ là ai và ngành công nghiệp chính mà công ty hoạt động.
Tiếp theo, Mục 6 và 7 giải thích dữ liệu tài chính. Một nhà đầu tư tiềm năng nên đánh giá cách công ty đã thực hiện trong một khoảng thời gian. Ngoài ra, báo cáo tài chính cần chỉ ra liệu bảng cân đối kế toán đã trở nên mạnh hơn hay yếu hơn theo thời gian.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ cho thấy doanh nghiệp là người tạo ra tiền mặt hay người sử dụng tiền mặt. Các công ty có thể báo cáo thu nhập ròng trong khi đồng thời có dòng tiền âm. So sánh báo cáo thu nhập với báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho bất kỳ cờ đỏ nào. Ví dụ, dòng tiền ổn định là dấu hiệu của một công ty khỏe mạnh và phát triển mạnh, trong khi những biến động lớn trong dòng tiền có thể báo hiệu rằng một công ty đang gặp khó khăn. Một lượng lớn tiền mặt có thể chỉ ra rằng nhiều tài khoản đang được giải quyết hơn công việc nhận được.
Tìm kiếm các yếu tố rủi ro bất thường
Các nhà đầu tư tiềm năng cũng nên xem xét bất kỳ yếu tố rủi ro nào liên quan đến công ty. Một yếu tố rủi ro là thủ tục tố tụng mà công ty có thể phải đối mặt. Các hoạt động tố tụng nên được tiết lộ trong thông tin công ty trong một phần gọi là Thủ tục pháp lý. Hoa Kỳ có các quy định yêu cầu các công ty báo cáo bất kỳ vụ kiện nào, đặc biệt là nếu nó ảnh hưởng đến thu nhập.
Các yếu tố rủi ro đang nộp cho SEC và các báo cáo của công ty có thể bao gồm các tuyên bố như, và "ngành công nghiệp của chúng tôi rất phân tán với nhiều đối thủ cạnh tranh" hoặc "giá cổ phiếu của chúng tôi có thể trải qua các giai đoạn biến động." Mặc dù đây là những rủi ro quan trọng cần xem xét, nhưng chúng là phổ biến và không nên làm giảm đáng kể tính mong muốn của doanh nghiệp. Các yếu tố rủi ro bất thường đòi hỏi sự chú ý lớn hơn, chẳng hạn, nếu công ty tạo ra một phần doanh thu đáng kể từ chỉ một hoặc hai khách hàng.
Ngoài ra, phần Thủ tục pháp lý sẽ tiết lộ bất kỳ vụ kiện quan trọng nào ảnh hưởng đến công ty. Mặc dù các vấn đề pháp lý nên được đánh giá, chúng có thể không nghiêm trọng như vẻ ngoài của chúng. Đối với một công ty tỷ đô, một vụ kiện đang chờ xử lý về thiệt hại 10 triệu đô la thường là một phần không thể tránh khỏi trong hoạt động kinh doanh.
Ví dụ, Pfizer, một trong những công ty dược phẩm lớn nhất thế giới, có thể đang chờ các vụ kiện bằng sáng chế và yêu cầu trách nhiệm về thuốc có thể vượt quá hàng trăm triệu đô la. Nhưng đó là ngang bằng với bất kỳ công ty dược phẩm lớn nào và sự sụt giảm trong nhóm đối với Pfizer, công ty đã có hơn 19 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán vào cuối tháng 12 năm 2018
Tập trung vào những gì bạn biết
Có nhiều cách khác nhau để giải thích thông tin tài chính. Đọc báo cáo hàng năm theo cách phù hợp với bạn, nhưng học cách tập trung vào các khía cạnh quan trọng nhất trong hồ sơ 10-K của công ty.
