Đầu năm 2018, ngân hàng trung ương của Venezuela tuyên bố rằng họ đang phá giá hơn 99% tỷ giá hối đoái chính thức và ra mắt một nền tảng ngoại hối mới có tên là DICOM. Theo ngân hàng trung ương, phiên đấu giá đầu tiên của hệ thống DICOM mới của họ đã cho 30.987, 5 bolivar mỗi euro, tương đương với khoảng 25.000 mỗi đô la. Reuters báo cáo rằng động thái này thể hiện sự mất giá 86, 6% so với tỷ lệ DICOM trước đó và 99, 6% từ mức trợ cấp 10 bolivar mỗi đô la, đã bị loại bỏ.
Venezuela đang trải qua một cuộc khủng hoảng lớn, điều này được chứng minh bằng lạm phát ở mức bốn chữ số và thiếu lương thực và thuốc men. Nhiều nhà kinh tế đổ lỗi cho hệ thống kiểm soát tiền tệ 15 năm tuổi đối với ngành thương mại và công nghiệp rối loạn.
Trước đây, chính phủ đã nhiều lần tạo ra các cơ chế ngoại hối tương tự như DICOM, nhưng họ đã thất bại trong việc cung cấp nguồn cung cấp tiền cứng ổn định. Để khắc phục tình trạng thiếu tiền tệ, một thị trường đen cho đô la đã phát triển khi người Venezuela sẽ mua đô la với giá rẻ và bán chúng để kiếm lợi nhuận. Hầu hết các nền tảng ngoại hối của chính phủ là không bền vững bên cạnh tỷ giá thị trường chợ đen.
Hệ thống tỷ giá hối đoái
Đồng bolivar của Venezuela (VEF), tiền tệ chính thức của Venezuela, đã nằm trong một hệ thống được kiểm soát trong hơn 15 năm. Mặc dù nó đã trải qua sự mất giá định kỳ, nhưng nó vẫn được định giá quá cao theo tỷ giá hối đoái chính thức. Venezuela đã có một hệ thống tỷ giá hối đoái đa tầng phức tạp cung cấp các tỷ giá hối đoái khác nhau. Tỷ giá hối đoái đầu tiên được đưa ra là tỷ giá hối đoái chính thức dành cho nhập khẩu thực phẩm và thuốc. Tỷ giá hối đoái thứ hai cho các lĩnh vực ưu tiên được cho là dựa trên đấu giá và được gọi là Hệ thống quản lý ngoại tệ phụ trợ I hoặc SICAD I. Một tỷ giá khác, SICAD II, được giới thiệu vào tháng 3 năm 2014.
Tỷ giá hối đoái cuối cùng trước khi giới thiệu DICOM là SIMADI. Tỷ lệ được dành riêng cho việc mua và bán ngoại tệ cho các cá nhân và doanh nghiệp. Chính phủ kiểm soát tất cả các tỷ lệ. Tuy nhiên, bên ngoài khung cảnh chính phủ là thực tế cay đắng, thị trường chợ đen. Trong năm 2016, tỷ giá hối đoái của thị trường chợ đen là khoảng 900 bolivar so với đô la Mỹ.
Đô la giòn
Mặc dù Venezuela là một nước xuất khẩu dầu thô lớn, nó phụ thuộc vào nhập khẩu cho hầu hết mọi thứ khác. Do đó, đô la kiếm được từ xuất khẩu dầu là quý giá vì chúng được sử dụng để thanh toán hóa đơn nhập khẩu. Chính phủ đã ban hành petrodollars với mức trợ cấp được duy trì một cách giả tạo, và khoản trợ cấp này trên USD đã làm phát sinh các vấn đề kinh tế và xã hội vì người dân thường không cảm nhận được lợi ích.
Hệ thống tỷ giá hối đoái của Venezuela cung cấp các mức giá khác nhau cho những người khác nhau tùy thuộc vào mục đích. Mặc dù có thể vượt qua để đưa ra mức giá ưu tiên cho hàng nhập khẩu thiết yếu, nhưng vấn đề phát sinh khi mức giá ưu tiên chỉ có thể được truy cập bởi người có ảnh hưởng. Điều này, cùng với một hệ thống hỗ trợ chênh lệch giá tiền tệ vì tỷ giá đô la khác nhau trong nước, đã phá hủy sự cân bằng. Ví dụ: nếu một chủ doanh nghiệp có ảnh hưởng gửi yêu cầu chính phủ 100.000 đô la để nhập khẩu thuốc giảm đau. Cá nhân cần phải trả 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF để nhận được đô la. Cá nhân có thể sử dụng những đô la này cho lợi ích của mình bằng cách nhập thuốc xịt cứu trợ trị giá chỉ 10.000 đô la và bán phần còn lại trên thị trường chợ đen thịnh vượng để có được 90.000 X 900 (giả định) = 81.000.000 VEF. Vì vậy, chủ doanh nghiệp đã kiếm được nhiều tiền hơn so với đầu tư ban đầu, nhưng trong quá trình đó, cá nhân đã tạo ra một loại thuốc xịt giảm đau, mà giờ đây sẽ được bán với giá cao hơn so với chi phí, gây ra lạm phát.
Việc định giá quá cao đồng nội tệ là bất lợi. Trong trường hợp tỷ giá hối đoái chính thức cố định và mất giá không phải là hiếm, mọi người có xu hướng nắm giữ đô la thay vì tiền tệ của chính họ và bán những đô la đó khi đồng tiền bị mất giá (hoặc họ bán đô la trên thị trường song song để có thêm tiền nội địa). Khi nhiều người bắt đầu kiếm tiền dễ dàng, có nhu cầu về đô la và, trong trường hợp họ khan hiếm, giá chợ đen tăng lên. Điều này càng đẩy lạm phát lên cao và lạm phát cao hơn một lần nữa đẩy giá của đồng đô la. Do đó, theo một cách nào đó, lạm phát và tỷ giá đô la nuôi sống lẫn nhau. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc: Tầm quan trọng của lạm phát và GDP )
Điểm mấu chốt
Chính phủ Venezuela từ lâu đã bị chỉ trích vì quản lý tiền tệ cứng. Trong bốn năm qua, Đảng Xã hội cầm quyền đã tiếp tục tạo ra các hệ thống đấu giá tất cả đều thất bại vì chúng đặt tỷ giá hối đoái thấp giả tạo. Người mua tìm kiếm nhiều đô la hơn ngân hàng trung ương có sẵn để bán. Các cơ chế tỷ giá hối đoái đã bao gồm SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Khoảng cách giữa nhân tạo và thực tế, từ lâu phải được lấp đầy cho sức khỏe kinh tế của đất nước vì điều này sẽ hạn chế sự phân xử tiền tệ và thị trường đen đối với tiền tệ và hàng hóa.
