Một ghi chú khấu hao Index là gì?
Ghi chú khấu hao chỉ số (IAN) là một loại ghi chú có cấu trúc hoặc nghĩa vụ nợ. Số tiền trả nợ gốc sẽ tăng hoặc giảm theo lịch khấu hao có cơ sở của một chỉ số như LIBOR (Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn), CMT (Kho bạc đáo hạn không đổi) hoặc lãi suất thế chấp.
Hiểu ghi chú khấu hao chỉ số (IAN)
Ghi chú khấu hao chỉ số được cấu trúc để giảm rủi ro lãi suất của chủ sở hữu. Giai đoạn đáo hạn của IAN kéo dài khi lãi suất tăng. Ngược lại, khi lãi suất giảm, thời gian đáo hạn rút ngắn. Khấu hao có nghĩa là trả hết nợ theo thời gian theo từng đợt theo lịch khấu hao, bao gồm cả lãi và gốc. Với Ghi chú khấu hao Index, khung thời gian thanh toán nợ phụ thuộc vào lãi suất thị trường.
Mặc dù có khả năng thay đổi thời gian đáo hạn của ghi chú, Ghi chú khấu hao chỉ số cũng có ngày đáo hạn tối đa được chỉ định. Thời hạn đáo hạn này là ngày mà bất kỳ khoản tiền gốc nào còn lại phải được thanh toán.
Thời gian đáo hạn của ghi chú khấu hao chỉ số thường hoạt động giống như các nghĩa vụ thế chấp được thế chấp (CMO) có các tùy chọn trả trước được nhúng. Khi lãi suất trả trước thế chấp giảm, để đáp ứng với việc tăng lãi suất thị trường, thời gian đáo hạn của IAN sẽ kéo dài. Với sự gia tăng của tỷ lệ trả trước thế chấp, để đáp ứng với việc giảm lãi suất thị trường, thời gian đáo hạn của IAN sẽ rút ngắn. Cũng như các công cụ được thế chấp khác, kết nối của Khấu hao chỉ số đối với lãi suất tạo ra sự tiếp xúc lồi âm.
Sử dụng chỉ mục cho ghi chú khấu hao chỉ mục
Chỉ số lãi suất là một chỉ số dựa trên lãi suất của một công cụ tài chính hoặc rổ công cụ tài chính. Chỉ số đóng vai trò là chuẩn mực để tính lãi suất tính phí cho các khoản thế chấp và các sản phẩm nợ khác.
Một ví dụ về lịch biểu chỉ mục được sử dụng cho Ghi chú khấu hao chỉ số là Tỷ lệ được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR). Chỉ số LIBOR này là tỷ lệ chuẩn mà một số ngân hàng hàng đầu trên thế giới tính phí cho các khoản vay ngắn hạn. LIBOR đặt tỷ lệ cho bảy giai đoạn đáo hạn khác nhau và đóng vai trò là tỷ lệ tham chiếu được sử dụng bởi nhiều tổ chức tài chính để thiết lập tỷ lệ cho các khoản vay như thế chấp, vay sinh viên và trái phiếu doanh nghiệp. Người cho vay sẽ điều chỉnh lãi suất cho các khoản vay này theo chỉ số khi các yếu tố thị trường thay đổi.
So sánh IAN với các khoản cho vay không khấu hao
Không giống như một ghi chú khấu hao Index, các khoản vay không khấu hao không có lịch khấu hao. Ngoài ra, họ không yêu cầu thanh toán tiền gốc trong suốt thời gian vay. Thay vào đó, các khoản vay này yêu cầu thanh toán lãi thấp hơn theo sau là một khoản tiền gộp để trả hết số dư nợ còn lại. Khoản vay thanh toán bằng khinh khí cầu là một ví dụ về khoản vay không khấu hao. Những khoản vay này rủi ro hơn cho người cho vay vì các khoản thanh toán trả chậm và do đó thường là phương tiện ngắn hạn. Người vay thường sẽ tái tài trợ, hoặc tìm kiếm một khoản vay khác khi đến hạn thanh toán.
