Định nghĩa quỹ chỉ số

Quỹ chỉ số là gì?

Quỹ chỉ số là một loại quỹ tương hỗ có danh mục đầu tư được xây dựng để khớp hoặc theo dõi các thành phần của chỉ số thị trường tài chính, chẳng hạn như Chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500). Một quỹ tương hỗ chỉ số được cho là cung cấp tiếp xúc thị trường rộng, chi phí hoạt động thấp và doanh thu danh mục đầu tư thấp. Các quỹ này theo chỉ số chuẩn của họ bất kể trạng thái của thị trường.

Các quỹ chỉ số thường được coi là nắm giữ danh mục đầu tư cốt lõi lý tưởng cho các tài khoản hưu trí, chẳng hạn như tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) và tài khoản 401 (k). Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã khuyến nghị các quỹ chỉ số như một thiên đường tiết kiệm cho những năm hoàng hôn của cuộc đời. Thay vì chọn ra các cổ phiếu riêng lẻ để đầu tư, ông nói, sẽ hợp lý hơn cho nhà đầu tư trung bình mua tất cả các công ty S & P 500 với chi phí thấp mà một quỹ chỉ số cung cấp.

John Bogle khi bắt đầu Quỹ chỉ số đầu tiên của thế giới

Cách thức hoạt động của một quỹ chỉ số

"Lập chỉ mục" là một hình thức quản lý quỹ thụ động. Thay vì một nhà quản lý danh mục đầu tư tích cực chọn cổ phiếu và định thời thị trường, đó là chọn chứng khoán để đầu tư và chiến lược khi nào nên mua và bán cho họ. Nhà quản lý quỹ xây dựng một danh mục đầu tư có chứng khoán của một chỉ số cụ thể. Ý tưởng là bằng cách bắt chước hồ sơ của chỉ số toàn bộ thị trường chứng khoán, hoặc một phân khúc rộng của nó, quỹ này cũng sẽ phù hợp với hiệu suất của nó.

Có một chỉ số, và một quỹ chỉ số, cho gần như mọi thị trường tài chính tồn tại. Ở Mỹ, các quỹ chỉ số phổ biến nhất theo dõi S & P 500. Nhưng một số chỉ mục khác cũng được sử dụng rộng rãi, bao gồm:

• Russell 2000 được tạo thành từ công ty vốn hóa nhỏ có chỉ số Wilshire 5000 Total Market Index, là chỉ số chứng khoán lớn nhất của Mỹ, MSCI EAFE bao gồm các cổ phiếu nước ngoài từ Châu Âu, Australasia và Far Eastthe Barclays Capital US Index theo chỉ số trái phiếu của Nasdaq Tổng hợp gồm 3.000 cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch trung bình công nghiệp Nasdaq (DJIA) bao gồm 30 công ty vốn hóa lớn

Vì vậy, một quỹ chỉ số theo dõi DJIA, chẳng hạn, sẽ đầu tư vào cùng 30 công ty lớn và thuộc sở hữu công cộng bao gồm chỉ số đáng kính đó.

Danh mục đầu tư của các quỹ chỉ số đáng kể chỉ thay đổi khi chỉ số chuẩn của họ thay đổi. Nếu quỹ đang theo chỉ số có trọng số, các nhà quản lý của quỹ có thể định kỳ cân đối lại tỷ lệ phần trăm của các chứng khoán khác nhau, để phản ánh trọng số của sự hiện diện của chúng trong điểm chuẩn. Trọng số là một phương pháp được sử dụng để cân bằng ảnh hưởng của bất kỳ khoản giữ nào trong một chỉ mục hoặc danh mục đầu tư.

NHIỆM VỤ CHÍNH

• Quỹ chỉ số là danh mục cổ phiếu hoặc trái phiếu được thiết kế để mô phỏng thành phần và hiệu suất của chỉ số thị trường tài chính. Các quỹ có chi phí và phí thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực. Các quỹ theo chiến lược đầu tư thụ động. và sự trở lại của thị trường, trên lý thuyết rằng về lâu dài, thị trường sẽ vượt trội hơn bất kỳ khoản đầu tư nào.

Quỹ chỉ số so với quỹ được quản lý tích cực

Đầu tư vào một quỹ chỉ số là một hình thức đầu tư thụ động. Chiến lược ngược lại là đầu tư tích cực, như đã thực hiện trong các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, những người có quyền chọn chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư theo thời gian thị trường được mô tả ở trên.

Giá rẻ

Một lợi thế chính mà các quỹ chỉ số sở hữu so với các đối tác được quản lý tích cực của họ là tỷ lệ chi phí quản lý thấp hơn. Tỷ lệ chi phí của quỹ còn được gọi là tỷ lệ chi phí quản lý, bao gồm tất cả các chi phí hoạt động như thanh toán cho cố vấn và người quản lý, phí giao dịch, thuế và phí kế toán.

Vì các nhà quản lý quỹ chỉ số chỉ đơn giản là sao chép hiệu suất của chỉ số chuẩn, nên họ không cần dịch vụ của các nhà phân tích nghiên cứu và những người khác hỗ trợ trong quá trình lựa chọn cổ phiếu. Các nhà quản lý của các quỹ chỉ số nắm giữ thương mại thường ít phát sinh phí giao dịch và hoa hồng ít hơn. Ngược lại, các quỹ được quản lý tích cực có đội ngũ nhân viên lớn hơn và thực hiện nhiều giao dịch hơn, thúc đẩy chi phí kinh doanh.

Các chi phí bổ sung của quản lý quỹ được phản ánh trong tỷ lệ chi phí của quỹ và được chuyển cho các nhà đầu tư. Do đó, các quỹ chỉ số giá rẻ thường có giá thấp hơn một phần trăm 0, 2% -0, 5% là điển hình, với một số công ty cung cấp tỷ lệ chi phí thậm chí thấp hơn 0, 05% hoặc ít hơn so với mức phí cao hơn nhiều so với các quỹ được quản lý tích cực chỉ ra 1% đến 2, 5%.

Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất tổng thể của một quỹ. Các quỹ được quản lý tích cực, với tỷ lệ chi phí thường cao hơn, sẽ tự động gây bất lợi cho các quỹ chỉ số và đấu tranh để theo kịp điểm chuẩn của họ về lợi nhuận chung.

Ưu

• Đa dạng hóa

• Tỷ lệ chi phí thấp

• Lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ

• Lý tưởng cho các nhà đầu tư thụ động, mua và nắm giữ

Nhược điểm

• Dễ bị thay đổi thị trường, sụp đổ

• Thiếu linh hoạt

• Không có yếu tố con người

• Lợi nhuận hạn chế

Lợi nhuận tốt hơn?

Giảm chi phí dẫn đến hiệu suất tốt hơn. Những người ủng hộ lập luận rằng các quỹ thụ động đã thành công trong việc vượt trội hơn hầu hết các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Đúng là phần lớn các quỹ tương hỗ không đánh bại các chỉ số rộng. Ví dụ, trong năm năm kết thúc vào tháng 12 năm 2018, 82% số tiền vốn hóa lớn đã tạo ra lợi nhuận thấp hơn S & P 500, theo dữ liệu Thẻ điểm SPIVA từ Chỉ số S & P Dow Jones.

Mặt khác, các quỹ được quản lý thụ động không cố gắng đánh bại thị trường. Thay vào đó, chiến lược của họ tìm cách phù hợp với rủi ro và lợi nhuận chung của thị trường trên lý thuyết rằng thị trường luôn thắng.

Quản lý thụ động dẫn đến hiệu suất tích cực có xu hướng đúng trong thời gian dài. Với thời gian ngắn hơn, các quỹ tương hỗ tích cực làm tốt hơn. Thẻ điểm SPIVA chỉ ra rằng trong khoảng thời gian một năm, chỉ có 64% quỹ tương hỗ vốn hóa lớn hoạt động kém S & P 500. Nói cách khác, hơn một phần ba trong số họ đã đánh bại nó trong ngắn hạn. Ngoài ra, trong các loại khác, tích cực quản lý quy tắc tiền. Lấy ví dụ, gần 85% các quỹ tương hỗ trung bình đã đánh bại điểm chuẩn Chỉ số tăng trưởng S & P MidCap 400 của họ, trong vòng một năm.

Ngay cả trong dài hạn, khi một quỹ được quản lý tích cực là tốt, nó rất, rất tốt. Báo cáo "Các quỹ tương hỗ tốt nhất 2019" của Nhà đầu tư liệt kê hàng chục quỹ đã đạt được tổng lợi nhuận trung bình 10 năm từ 15% đến 19%, so với 13, 12% của S & P 500. Họ cũng đã vượt trội so với thị trường trong các giai đoạn một, ba, và năm năm. Phải thừa nhận rằng, đây là một kỳ tích mà chỉ có 13% trong số 8.000 quỹ tương hỗ ngoài kia có thể yêu cầu, như chi tiết trong báo cáo.

Ví dụ thực tế về các quỹ chỉ số

Các quỹ chỉ số đã có từ những năm 1970. Sự phổ biến của đầu tư thụ động, sự hấp dẫn của phí thấp và thị trường tăng trưởng dài đã kết hợp để gửi chúng tăng vọt trong những năm 2010. Trong năm 2018, theo Morningstar Research, các nhà đầu tư đã rót hơn 458 tỷ USD vào các quỹ chỉ số trên tất cả các loại tài sản. Trong cùng thời gian, các quỹ được quản lý tích cực đã trải qua 301 tỷ đô la.

Một quỹ bắt đầu tất cả, được thành lập bởi chủ tịch Vanguard John Bogle vào năm 1976, vẫn là một trong những quỹ tốt nhất cho hiệu suất dài hạn nói chung và chi phí thấp. Quỹ chỉ số Vanguard 500 đã theo dõi S & P 500 một cách trung thực, về thành phần và hiệu suất. Nó đăng lợi nhuận một năm là 9, 46%, so với 9, 5% của chỉ số, tính đến tháng 3 năm 2019, chẳng hạn. Đối với Cổ phiếu Đô đốc, tỷ lệ chi phí là 0, 04% và khoản đầu tư tối thiểu là 3.000 đô la.