Đầu tư vào etfs hàng hóa

Mục lục

• Tại sao đầu tư vào hàng hóa?
• Giải pháp: ETF hàng hóa
• Các loại quỹ ETF hàng hóa
• Rủi ro duy nhất của đầu tư hàng hóa
• Ví dụ về các quỹ ETF hàng hóa
• Điểm mấu chốt

Tại sao đầu tư vào hàng hóa?

Theo định nghĩa, hàng hóa là hàng hóa cơ bản được sử dụng làm đầu vào trong nền kinh tế. Như vậy, hàng hóa cơ bản có thể có khả năng là đầu tư tốt. Một số hàng hóa, chẳng hạn như kim loại quý, được sử dụng như một kho lưu trữ giá trị và hàng rào chống lạm phát.

Hàng hóa là một loại tài sản thường có tương quan nghịch với các loại tài sản khác, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu và trái phiếu giảm giá trị, hàng hóa sẽ tăng giá trị và ngược lại. Do đó, họ cung cấp cho các nhà đầu tư một cách tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Hàng hóa cũng cung cấp một hàng rào chống lạm phát.

Vấn đề đối với hầu hết các nhà đầu tư thông thường là trong lịch sử, rất khó để tiếp xúc trực tiếp với hàng hóa theo cách có thể chấp nhận được chi phí và rủi ro.

Chìa khóa chính

• Các quỹ ETF hàng hóa giúp các nhà đầu tư bình thường tiếp cận dễ dàng và không tốn kém vào các thị trường hàng hóa khác nhau. Các nhà đầu tư được khuyến khích nắm giữ một phần danh mục đầu tư của họ trong hàng hóa như một công cụ đa dạng hóa và phòng ngừa chống lạm phát. Các quỹ ETF hiện có trên một loạt các sản phẩm từ dầu mỏ và khí tự nhiên và quý kim loại cho các sản phẩm nông nghiệp như đậu nành hoặc chăn nuôi. Các quỹ ETF hàng hóa có thể được xây dựng theo nhiều cách, điều này có thể ảnh hưởng đến rủi ro, lợi nhuận và tình hình thuế của nhà đầu tư khác nhau.

Giải pháp: ETF hàng hóa

Các quỹ ETF hàng hóa cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với các mặt hàng riêng lẻ hoặc các giỏ hàng hóa theo cách đơn giản, rủi ro tương đối thấp và hiệu quả chi phí. Có rất nhiều quỹ ETF theo dõi các mặt hàng khác nhau, bao gồm kim loại cơ bản, kim loại quý, năng lượng và hàng nông sản, mà các nhà đầu tư có thể thiết kế tiếp xúc hàng hóa lý tưởng của họ.

Một quỹ ETF hàng hóa thường tập trung vào một hàng hóa duy nhất, nắm giữ nó trong kho lưu trữ vật lý, hoặc tập trung vào đầu tư vào các hợp đồng tương lai. Các quỹ ETF hàng hóa khác tìm cách theo dõi hiệu suất của một chỉ số hàng hóa bao gồm hàng chục mặt hàng riêng lẻ thông qua sự kết hợp của các vị trí lưu trữ vật lý và các công cụ phái sinh.

Các loại quỹ ETF hàng hóa

Có bốn loại ETF hàng hóa khác nhau:

• Các quỹ được hỗ trợ về mặt vật lý Các quỹ dựa trên tài nguyên

Có những ưu điểm và nhược điểm đối với từng loại khác nhau, vì vậy sự lựa chọn sẽ phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của một nhà đầu tư cá nhân, khả năng chịu rủi ro và khả năng chịu chi phí.

Quỹ đầu tư

Các quỹ ETF hàng hóa dựa trên vốn chủ sở hữu nắm giữ cổ phiếu trong các công ty sản xuất, vận chuyển và lưu trữ hàng hóa. Một ETF hàng hóa dựa trên vốn chủ sở hữu có thể cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với nhiều công ty hoặc các lĩnh vực cụ thể, nhưng theo cách đơn giản hơn, rẻ tiền hơn so với việc tự mua các công ty cơ bản.

Đây cũng có thể là một cách rẻ hơn và an toàn hơn để tiếp xúc với hàng hóa, vì các rủi ro liên quan đến cả các quỹ ETF hàng hóa vật chất và tương lai không áp dụng. Và tỷ lệ chi phí cho các quỹ có xu hướng thấp hơn. Hạn chế là việc đầu tư vào vốn chủ sở hữu đặt thêm một lớp nữa, cơ cấu công ty tự bảo vệ giữa nhà đầu tư và hàng hóa mà họ muốn tiếp xúc.

Ghi chú giao dịch (ETN)

Loại ETF hàng hóa thứ hai là Exchange Traded Note (ETN), là một công cụ nợ do ngân hàng phát hành. Đây là khoản nợ cao cấp, không có bảo đảm có thời gian đáo hạn và được hỗ trợ bởi tổ chức phát hành. ETN tìm cách khớp với lợi nhuận của một tài sản cơ bản và họ làm như vậy bằng cách sử dụng các chiến lược khác nhau, bao gồm mua cổ phiếu, trái phiếu và tùy chọn. Ưu điểm của ETN là không có lỗi theo dõi giữa ETN và tài sản mà nó đang theo dõi và họ được xử lý thuế tốt hơn vì một nhà đầu tư chỉ trả lãi vốn thường xuyên khi bán. Rủi ro chính liên quan đến ETN là chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành.

Quỹ hỗ trợ vật lý

Loại thứ ba, các quỹ ETF được hỗ trợ vật lý, thực sự nắm giữ hàng hóa vật chất thuộc sở hữu của họ và bị giới hạn ở kim loại quý tại thời điểm này. Ưu điểm của một quỹ ETF vật lý là nó thực sự sở hữu và sở hữu hàng hóa. Điều này loại bỏ cả rủi ro theo dõi và đối tác. Rủi ro theo dõi xảy ra khi ETF bạn sở hữu không mang lại lợi nhuận tương tự như tài sản mà nó được cho là theo dõi. Rủi ro đối tác là rủi ro mà người bán không thực sự giao hàng hóa như đã hứa.

Nhược điểm của các quỹ ETF được hỗ trợ vật lý là có các chi phí liên quan đến việc giao, giữ, lưu trữ và bảo hiểm hàng hóa vật chất - chi phí có thể tăng thêm. Việc tránh các chi phí này là điều thường thúc đẩy các nhà đầu tư mua tương lai hàng hóa thay thế. Và lưu ý rằng các quỹ ETF kim loại quý được đánh thuế dưới dạng sưu tầm, có nghĩa là lãi vốn được đánh thuế theo thuế suất biên của bạn, tùy thuộc vào khung thuế của bạn. Lợi nhuận ngắn hạn được đánh thuế ở mức thu nhập bình thường.

Quỹ dựa trên tương lai

Loại ETF hàng hóa phổ biến nhất là dựa trên tương lai. Các quỹ ETF này xây dựng một danh mục đầu tư tương lai, chuyển tiếp và hoán đổi hợp đồng trên các mặt hàng cơ bản. Ưu điểm của một quỹ ETF dựa trên tương lai là ETF không có chi phí nắm giữ và lưu trữ hàng hóa cơ bản. Nhưng có những rủi ro khác liên quan đến chính các hợp đồng tương lai.

Hầu hết các quỹ ETF hàng hóa tương lai đều theo đuổi chiến lược cuộn đầu tháng trước, nơi họ nắm giữ tương lai của tháng trước, đó là tương lai gần nhất sắp hết hạn. ETF cần thay thế các hợp đồng tương lai trước khi chúng hết hạn bằng hợp đồng tương lai của tháng thứ hai (tháng tiếp theo). Ưu điểm của chiến lược này là nó theo dõi chặt chẽ giá hiện tại, hoặc tại chỗ cho hàng hóa. Nhược điểm là quỹ ETF phải đối mặt với rủi ro lăn lộn vì các hợp đồng tháng trước hết hạn được thanh toán vào các hợp đồng tháng thứ hai.

Phần lớn các quỹ ETF hàng hóa dựa trên tương lai được hợp nhất thành Đối tác hữu hạn. Đối với các mục đích về thuế, 60% lợi nhuận được đánh thuế là lãi vốn dài hạn và 40% còn lại được đánh thuế theo thuế suất thông thường của nhà đầu tư. Một điều khác cần xem xét là lợi nhuận của LP được đánh dấu cho thị trường vào cuối năm, điều này có thể tạo ra một sự kiện chịu thuế cho một nhà đầu tư, ngay cả khi họ không bán bất kỳ cổ phiếu nào của mình trong ETF.

Rủi ro duy nhất của đầu tư hàng hóa

Thị trường hàng hóa thường ở một trong hai trạng thái khác nhau: contango hoặc lạc hậu. Khi tương lai ở contango, giá cho một tương lai cụ thể sẽ cao hơn trong tương lai so với hiện tại. Khi tương lai lạc hậu, giá của một mặt hàng bây giờ cao hơn so với tương lai.

Khi một thị trường tương lai ở contango, rủi ro lớn là rủi ro âm, có nghĩa là một quỹ ETF hàng hóa sẽ bán các hợp đồng tương lai có giá thấp hơn đang hết hạn và mua hợp đồng tương lai có giá cao hơn, được gọi là năng suất cuộn âm. thêm các hợp đồng tương lai có giá cao hơn sẽ giảm lợi nhuận và hoạt động như một lực cản đối với ETF, ngăn không cho nó theo dõi chính xác giá giao ngay của hàng hóa.

Có những quỹ ETF hàng hóa theo đuổi các chiến lược bậc thang và các chiến lược tối ưu hóa được thiết kế để tránh những rủi ro do thị trường trong contango gây ra. Chiến lược bậc thang sử dụng hợp đồng tương lai có nhiều ngày hết hạn, có nghĩa là không phải tất cả các hợp đồng tương lai đều được thay thế cùng một lúc. Một chiến lược tối ưu hóa cố gắng chọn các hợp đồng tương lai có contango nhẹ nhất và lạc hậu dốc nhất trong nỗ lực giảm thiểu chi phí và tối đa hóa lợi nhuận. Cả hai cách tiếp cận này có thể giảm thiểu chi phí nhưng làm như vậy với chi phí thực sự theo dõi và có khả năng hưởng lợi từ các động thái ngắn hạn trong giá của hàng hóa cơ bản. Như vậy, chúng có thể phù hợp hơn cho các nhà đầu tư dài hạn, không thích rủi ro hơn.

Khi thị trường tương lai lạc hậu, rủi ro cuộn lên là tích cực, có nghĩa là một quỹ ETF hàng hóa sẽ bán các hợp đồng tương lai có giá cao hơn đang hết hạn và mua hợp đồng tương lai có giá thấp hơn, tạo ra cái gọi là năng suất cuộn dương.

Bất kể điều kiện nào là thị trường tương lai, các quỹ ETF hàng hóa tương lai phải chịu chi phí cao hơn do phải liên tục chuyển qua các hợp đồng tương lai. Tỷ lệ chi phí cho các quỹ ETF hàng hóa tương lai không được kiểm soát thường dao động từ 0, 50% -1, 0% nhưng khác nhau từ quỹ này đến quỹ và hàng hóa cho hàng hóa. Xin lưu ý rằng tỷ lệ chi phí quỹ hàng hóa được sử dụng thường bắt đầu ở mức 1, 0% và thường có thể dao động cao hơn.

Một rủi ro khác mà các quỹ ETF hàng hóa tương lai phải đối mặt là thay vì chỉ theo dõi giá hàng hóa, các quỹ ETF có thể tự ảnh hưởng đến giá tương lai do nhu cầu mua hoặc bán số lượng lớn hợp đồng tương lai tại thời điểm dự đoán, được gọi là lịch cuộn. Điều này cũng đặt các quỹ ETF vào lòng thương nhân của những người giao dịch có thể trả giá lên hoặc xuống theo dự đoán của các lệnh giao dịch ETF. Cuối cùng, các quỹ ETF có thể bị giới hạn về quy mô của các vị trí hàng hóa mà họ có thể đảm nhận do các quy định giao dịch hàng hóa.

Ví dụ về các quỹ ETF hàng hóa trên thị trường

Các quỹ ETF hàng hóa theo dõi một loạt các mặt hàng cơ bản, một số trong đó bao gồm kim loại quý, dầu và khí đốt tự nhiên. Hơn nữa, các quỹ ETF hàng hóa khác thay vì theo dõi một giỏ hàng hóa đa dạng. Các nhà đầu tư phải luôn luôn tự nghiên cứu, nhưng một số quỹ ETF hàng hóa tốt nhất như sau: Kim loại quý như vàng và bạc là các quỹ ETF phổ biến vì hàng hóa cơ bản không thể bị hỏng hoặc hư hỏng. SPDR Gold Shares và iShares Silver Trust là hai trong số các quỹ ETF vàng và bạc lớn nhất. SPDR Gold Shares ETF có tỷ lệ chi phí là 0, 4% và iShares Silver Trust có tỷ lệ chi phí là 0, 5%.

Một loại ETF hàng hóa phổ biến khác là dầu và khí đốt tự nhiên. Tuy nhiên, vì dầu và khí đốt không thể được dự trữ như kim loại quý, các quỹ ETF này đầu tư vào các hợp đồng tương lai thay vì chính hàng hóa. Quỹ khai thác và khai thác dầu khí SPDR S & P có danh mục đầu tư đa dạng gồm 60 công ty sản xuất dầu khí và có tỷ lệ chi phí hàng năm là 0, 35%.

Một số nhà đầu tư muốn tăng sự đa dạng hóa thông qua các quỹ ETF hàng hóa đa dạng. Các quỹ ETF này, chẳng hạn như quỹ ETF của nhà sản xuất nông nghiệp toàn cầu iShares MSCI, theo dõi Chỉ số hàng hóa Hoa Kỳ.

Điểm mấu chốt

ETF hàng hóa có thể là một cách tuyệt vời cho các nhà đầu tư để có được một số tiếp xúc hàng hóa trong danh mục đầu tư của họ. Có nhiều loại ETF hàng hóa khác nhau tập trung vào các mặt hàng khác nhau, sử dụng các chiến lược khác nhau và có tỷ lệ chi phí khác nhau. Việc lựa chọn những gì ETF phù hợp với bạn sẽ phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Hãy chú ý, nghiên cứu và biết bạn đang mua gì.

Các quỹ hàng hóa thường tạo ra các chỉ số chuẩn của riêng họ có thể chỉ bao gồm các sản phẩm nông nghiệp, tài nguyên thiên nhiên hoặc kim loại. Do đó, thường có lỗi theo dõi xung quanh các chỉ số hàng hóa rộng hơn như Chỉ số hàng hóa AIG của Dow Jones. Mặc dù vậy, bất kỳ quỹ ETF hàng hóa nào cũng nên được đầu tư thụ động vào một khi phương pháp chỉ số cơ bản được áp dụng. Các quỹ ETF hàng hóa đã tăng phổ biến vì họ cho các nhà đầu tư tiếp xúc với hàng hóa mà không yêu cầu các nhà đầu tư học cách mua tương lai hoặc các sản phẩm phái sinh khác.