Hầu hết các nhà đầu tư đều biết rằng thị trường trải qua thời kỳ có xu hướng mạnh mẽ. Nhưng điều gì xảy ra trong thời kỳ biến động cực đoan? Thực hiện các động thái sai có thể xóa sạch lợi ích trước đó và nhiều hơn nữa. Bằng cách sử dụng phương thức giao dịch không theo hướng hoặc xác suất, nhà đầu tư có thể bảo vệ tài sản của mình đầy đủ hơn.
Biến động so với rủi ro
Điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt giữa biến động và rủi ro trước khi quyết định phương thức giao dịch. Biến động trên thị trường tài chính được coi là sự dao động giá cực đoan và nhanh chóng. Rủi ro là khả năng mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư.
Khi sự biến động của thị trường tăng lên, tiềm năng lợi nhuận cũng như rủi ro thua lỗ. Thường có sự gia tăng rõ rệt về tần suất giao dịch trong các khoảng thời gian này và giảm tương ứng lượng thời gian mà các vị trí được giữ. Ngoài ra, một sự mẫn cảm với tin tức thường được phản ánh trong giá cả thị trường trong thời gian biến động cực đoan.
Đầu tư dựa trên xác suất
Mặc dù sự đồng thuận của các nhà đầu tư thường sẽ dẫn đến giá cổ phiếu tương đối hiệu quả phản ánh tất cả các thông tin đã biết, nhưng có những lúc một hoặc nhiều mẩu dữ liệu chính về một công ty không được phổ biến rộng rãi. Điều đó có thể dẫn đến một giá cổ phiếu không hiệu quả mà không được phản ánh trong phiên bản beta của nó. Do đó, nhà đầu tư chấp nhận rủi ro bổ sung mà rất có thể họ không biết.
Đầu tư dựa trên xác suất là một chiến lược có thể được sử dụng để giúp xác định liệu yếu tố này áp dụng cho một cổ phiếu nhất định hay bảo mật. Các nhà đầu tư sử dụng chiến lược này sẽ so sánh sự tăng trưởng trong tương lai của công ty như dự đoán của thị trường với dữ liệu tài chính thực tế của công ty, bao gồm dòng tiền hiện tại và tăng trưởng lịch sử.
So sánh này giúp tính xác suất giá cổ phiếu thực sự phản ánh tất cả dữ liệu thích hợp. Do đó, các công ty tuân thủ các tiêu chí của phân tích này được coi là có nhiều khả năng đạt được mức tăng trưởng trong tương lai mà thị trường nhận thấy họ sở hữu.
Đầu tư trực tiếp và không hướng
Hầu hết các nhà đầu tư tư nhân thực hành đầu tư định hướng, đòi hỏi thị trường phải di chuyển nhất quán theo hướng mong muốn (có thể tăng hoặc giảm). Đồng hồ bấm giờ thị trường, nhà đầu tư vốn dài hay ngắn và nhà đầu tư theo xu hướng đều dựa vào chiến lược đầu tư định hướng. Thời gian biến động tăng có thể dẫn đến một thị trường vô hướng hoặc đi ngang, liên tục gây ra dừng lỗ. Lợi nhuận kiếm được trong nhiều năm có thể bị xói mòn trong một vài ngày.
Các nhà đầu tư không có hướng cố gắng tận dụng sự thiếu hiệu quả của thị trường và chênh lệch giá tương đối. Tiếp theo, chúng tôi sẽ xem xét một số chiến lược.
Chiến lược trung lập giữa thị trường và thị trường
Đây là nơi những người chọn cổ phiếu có thể tỏa sáng bởi vì khả năng chọn đúng cổ phiếu chỉ là về tất cả những gì quan trọng với chiến lược này. Mục tiêu là thúc đẩy sự khác biệt về giá cổ phiếu bằng cách dài và ngắn giữa các cổ phiếu trong cùng ngành, ngành, quốc gia, vốn hóa thị trường, v.v.
Bằng cách tập trung vào lĩnh vực chứ không phải toàn bộ thị trường, bạn nhấn mạnh vào sự chuyển động trong một danh mục. Do đó, một mất mát trên một vị trí ngắn có thể được bù đắp nhanh chóng bằng một lợi ích trên một vị trí dài. Bí quyết là xác định các cổ phiếu nổi bật và kém hiệu quả.
Nguyên tắc đằng sau chiến lược trung lập thị trường vốn là lợi nhuận của bạn sẽ được liên kết chặt chẽ hơn với sự khác biệt giữa những người thực hiện tốt nhất và kém nhất so với hiệu suất thị trường chung và dễ bị biến động của thị trường.
Sáp nhập Arbitrage
Nhiều nhà đầu tư tư nhân nhận thấy rằng cổ phiếu của hai công ty liên quan đến việc sáp nhập hoặc mua lại tiềm năng thường phản ứng khác nhau trước tin tức về hành động sắp xảy ra và cố gắng tận dụng phản ứng của các cổ đông. Thông thường cổ phiếu của người mua được giảm giá trong khi cổ phiếu của công ty được mua tăng lên trong dự đoán của việc mua lại.
Chiến lược chênh lệch giá sáp nhập cố gắng tận dụng thực tế là các cổ phiếu kết hợp thường giao dịch với giá chiết khấu so với giá sau sáp nhập do rủi ro rằng bất kỳ sự sáp nhập nào cũng có thể sụp đổ. Hy vọng rằng việc sáp nhập sẽ đóng cửa, nhà đầu tư đồng thời mua cổ phiếu của công ty mục tiêu và rút ngắn cổ phiếu của công ty mua lại.
Trọng tài giá trị tương đối
Cách tiếp cận giá trị tương đối tìm kiếm mối tương quan giữa chứng khoán và thường được sử dụng trong thị trường đi ngang. Những loại cặp là lý tưởng? Họ là những cổ phiếu nặng trong cùng ngành có chung một lượng đáng kể lịch sử giao dịch.
Khi bạn đã xác định được những điểm tương đồng, đã đến lúc chờ đường đi của chúng phân kỳ. Sự phân kỳ 5% hoặc lớn hơn kéo dài hai ngày hoặc nhiều tín hiệu cho thấy bạn có thể mở một vị thế trong cả hai chứng khoán với kỳ vọng cuối cùng chúng sẽ hội tụ. Bạn có thể kéo dài bảo mật được định giá thấp và rút ngắn giá trị bảo mật, và sau đó đóng cả hai vị trí sau khi chúng hội tụ.
Chiến lược hướng sự kiện
Kịch bản này được kích hoạt bởi biến động của công ty, cho dù đó là sáp nhập, bán tài sản, tái cấu trúc hoặc thậm chí phá sản. Bất kỳ sự kiện nào trong số này có thể tạm thời làm tăng hoặc giảm giá cổ phiếu của công ty trong khi thị trường cố gắng phán đoán và đánh giá những phát triển mới nhất này.
Chiến lược này đòi hỏi các kỹ năng phân tích để xác định vấn đề cốt lõi và điều gì sẽ giải quyết nó, cũng như khả năng xác định hiệu suất của từng cá nhân so với thị trường nói chung.
Giao dịch về biến động
Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ sự biến động của thị trường có thể giao dịch các quỹ ETF hoặc ETN theo dõi chỉ số biến động. Một chỉ số như vậy là Chỉ số biến động (VIX) được tạo bởi Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE).
Thời gian không ổn định cung cấp một cơ hội để xem xét lại chiến lược đầu tư của bạn. Mặc dù các cách tiếp cận được mô tả ở đây không dành cho tất cả các nhà đầu tư, nhưng chúng có thể được các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm tận dụng. Ngoài ra, mỗi tùy chọn có sẵn thông qua một người quản lý tiền chuyên nghiệp.
