Di chuyển chính
Trong biểu đồ sau, tôi đã so sánh Tiện ích Chọn ngành SPDR ETF (XLU) với S & P 500 bằng cách sử dụng nến năm phút trong phiên giao dịch hôm nay. Như bạn có thể thấy, có một sự khác biệt lớn về hiệu suất tương đối giữa hai loại tài sản. Có vẻ không có gì đáng ngạc nhiên khi các tiện ích - một lĩnh vực "phòng thủ" - sẽ vượt trội so với S & P 500 vào ngày thị trường giảm, nhưng thực sự đó là một dấu hiệu quan trọng cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn tương đối ổn định.
Nếu các nhà đầu tư đang ráo riết bán cổ phiếu, thì các tiện ích hoặc các lĩnh vực phòng thủ khác có thể sẽ đi theo xu hướng. Cổ phiếu bảo thủ và người trả thu nhập có thể giảm ít hơn trong hoảng loạn thị trường, nhưng họ vẫn giảm. Chúng ta nên quan tâm nhiều hơn về tâm lý giảm giá nếu tất cả các lĩnh vực đều suy giảm cùng một lúc.
Hôm nay tôi quan tâm đến sự mất kết nối rõ ràng giữa những gì các tiêu đề nói về sự sụt giảm của thị trường và cổ phiếu nào thực sự đang suy giảm. Ví dụ, một trong những "nguyên nhân" phổ biến nhất đổ lỗi cho sự suy giảm là lo ngại rằng Tổng thống Trump và Tổng thống Xi sẽ không gặp nhau trước thời hạn áp dụng thuế quan bổ sung đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc vào tháng 3. Tuy nhiên, nếu đó là sự thật, đáng lẽ chúng ta sẽ thấy cổ phiếu tiêu dùng giảm nhiều hơn nữa do kỳ vọng ký quỹ giảm. Tuy nhiên, ngay cả Walmart Inc. (WMT) đã đóng cửa cao hơn ngày hôm nay.
Cổ phiếu Euro
Một ngày tồi tệ trên thị trường chắc chắn là đáng thất vọng, và lo lắng về thương mại và sự đóng cửa tiềm năng của chính phủ không giúp tạo ra bất kỳ động lực nào. Tuy nhiên, hợp nhất không liên tục là hành vi bình thường cho thị trường. Theo tôi, vấn đề lớn nhất có thể thực sự biến các chỉ số về phía nam là tăng trưởng quốc tế, có mối quan hệ với thương mại quốc tế. Tuy nhiên, đó có thể là một vấn đề khó khăn hơn không thể giải quyết bằng cách hoãn thời hạn thuế quan.
Chỉ số Euro Stoxx 50 giống như chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones ở châu Âu. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, Euro Stoxx 50 đã thất bại tại trục 3.200 hôm nay sau khi Ủy ban châu Âu hạ mức ước tính tăng trưởng năm 2019 của Ý cho 0, 2% từ 1, 2%. Những lo ngại về kinh tế về Ý có thể khiến các nhà giao dịch đứng lên vì các cuộc đàm phán đang diễn ra về thâm hụt, chi tiêu của chính phủ và nợ của Ý.
Nếu chỉ số Euro Stoxx 50 tạm dừng ở mức 3.100 và tăng trở lại, chúng ta có thể thấy mô hình đầu và vai đảo ngược, có thể sẽ được xem là cơ hội mua mới trên thị trường và do đó đáng để theo dõi trong tuần tới hoặc hai.
:
Ngành tiện ích là gì?
Điều gì làm cho một phòng thủ chứng khoán?
Thương mại Mỹ-Trung có phải là tín hiệu bán không?
Các chỉ số rủi ro - Sức mạnh tương đối
Từ góc độ rủi ro, hầu hết các chỉ số đều bằng phẳng hoặc di chuyển chậm, ngoại trừ đồng đô la Mỹ, vốn đã tăng giá một cách bực bội trong tuần này. Khi thị trường sụt giảm và thông báo thu nhập tại Nhật Bản thất vọng, đồng đô la đã tăng trở lại ngày hôm nay. Đây là lần tăng thứ sáu liên tiếp, có thể bắt đầu ảnh hưởng đến kỳ vọng thu nhập nếu đồng đô la vượt ra khỏi ngưỡng kháng cự và gần với mức cao trước đó.
So sánh hiệu suất của các tài sản rủi ro (như cổ phiếu vốn hóa nhỏ) với các tài sản bảo thủ hơn là một cách tuyệt vời để đánh giá tâm lý nhà đầu tư. Tôi khuyên bạn nên sử dụng một so sánh sức mạnh tương đối để làm phân tích như vậy. Ví dụ, trong biểu đồ sau, đường giá biểu thị thương số của chỉ số Russell 2000 Small-Cap chia cho S & P 500, sẽ tăng khi các nắp nhỏ vượt trội so với các nắp lớn ít rủi ro hơn. Về mặt đó, hiệu suất ngày hôm nay là tốt hơn so với nó nhìn. Mũ nhỏ tiếp tục vượt trội so với mũ lớn vì chúng giảm ít hơn.
Trong biểu đồ, bạn có thể thấy rằng hiệu suất tương đối của hai loại tài sản này có điểm mấu chốt dài hạn gần 0, 56, được coi là điểm đột phá trong đó các nhà đầu tư sẽ thực hiện một sự thay đổi khác đối với các tài sản rủi ro hơn. Lần cuối cùng nghiên cứu này dưới 0, 56 là trong "suy thoái thu nhập" năm 2015 và nó đã phá vỡ một lần nữa vào tháng 11 năm 2016 khi thị trường tiếp tục đi lên.
Từ góc độ kỹ thuật, chúng ta có thể sử dụng một nghiên cứu như thế này để xác định một điểm mà các nhà đầu tư có khả năng bắt đầu thay đổi theo hướng có giá cao hơn. Ngay bây giờ, nghiên cứu đang đi đúng hướng, và một sự phá vỡ rõ ràng.56 có thể khiến thị trường cao hơn nhiều. Tin tức tích cực về thương mại, triển vọng cải thiện thu nhập quý đầu tiên hoặc giá năng lượng tăng đều có thể là chất xúc tác tiềm năng trong tháng này cho một đột phá như thế.
:
Làm thế nào tương đối được sử dụng bởi các nhà đầu tư
Lợi nhuận giảm 2019 trong khóa học Va chạm với thị trường Great Bull
LCI đạt mức kháng cự quan trọng sau khi thu nhập
Tóm lại: Tập trung vào Hướng dẫn Chuyển tiếp
Theo nghiên cứu đầu tư của Zacks, ước tính tăng trưởng lợi nhuận quý đầu tiên trên S & P 500 hiện là -2% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù tốc độ tăng trưởng được dự đoán sẽ quay trở lại lãnh thổ tích cực vào cuối năm nay, triển vọng tiêu cực nhấn mạnh thêm vào bất kỳ hướng dẫn chuyển tiếp nào trong mùa thu nhập của quý này. Tôi vẫn nghĩ rằng các nguyên tắc cơ bản cơ bản hỗ trợ sự phục hồi nhanh chóng trong quý thứ hai, nhưng chuẩn bị các kế hoạch dự phòng và theo dõi các đột phá quan trọng luôn là một ý tưởng tốt.
