Bởi vì trái phiếu, giống như bất kỳ bảo mật nào khác, trải qua biến động thị trường, có thể bán khống một trái phiếu. Bán khống là một cách để kiếm lợi nhuận từ chứng khoán giảm (như cổ phiếu hoặc trái phiếu) bằng cách bán nó mà không sở hữu nó. Các nhà đầu tư mong đợi một thị trường gấu thường sẽ vào một vị thế ngắn bằng cách bán một chứng khoán vay với giá thị trường hiện tại với hy vọng mua lại với giá thấp hơn (tại thời điểm đó họ sẽ trả lại cho chủ sở hữu ban đầu).
Người bán ngắn trên thị trường chứng khoán thường quan tâm đến kỳ vọng về thu nhập trong tương lai của công ty (yếu tố chính quyết định giá cổ phiếu), trong khi người bán trái phiếu ngắn quan tâm nhất đến lợi suất trái phiếu trong tương lai, yếu tố quyết định giá trái phiếu. Dự đoán giá trái phiếu đòi hỏi phải chú ý cẩn thận đến biến động lãi suất. Về cơ bản, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu có xu hướng giảm (và ngược lại). Do đó, một người dự đoán tăng lãi suất có thể tìm cách bán khống. (Để tìm hiểu thêm về các yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu, hãy đọc hướng dẫn cơ bản về trái phiếu .)
Bán khống có thể là một chiến lược tuyệt vời để kiếm tiền trong một thị trường chậm chạp hoặc suy giảm. Tuy nhiên, hãy thận trọng trước khi bạn nhảy vào bán trái phiếu ngắn hoặc bất kỳ bảo mật nào khác, cho vấn đề đó.
Cố vấn cái nhìn sâu sắc
Rick Konrad, CFP®, CFA
Tập đoàn đầu tư Roosevelt, Inc., New York, NY
Chắc chắn có thể bán một trái phiếu ngắn, vì bạn sẽ bán một cổ phiếu ngắn. Vì bạn đang bán một trái phiếu mà bạn không sở hữu, nó phải được vay. Điều này đòi hỏi một tài khoản ký quỹ và, tất nhiên, một số vốn làm tài sản thế chấp so với tiền bán hàng. Có phí lãi vay quá. Giống như một nhà đầu tư rút ngắn cổ phiếu phải trả cho người cho vay bất kỳ khoản cổ tức nào, một người bán trái phiếu ngắn phải trả cho người cho vay các phiếu giảm giá (lãi) còn nợ trên trái phiếu.
Xem xét sử dụng một quỹ ETF trái phiếu ngược, được thiết kế để thực hiện ngược lại với chỉ số cơ bản của nó. Những phương tiện này cho phép bạn rút ngắn trái phiếu trên cơ sở đáo hạn hoặc theo chất lượng tín dụng. Nhưng tỷ lệ chi phí của họ có xu hướng cao hơn so với các đối tác "dài" của họ, vì họ yêu cầu nỗ lực và giám sát nhiều hơn về phía nhà tài trợ ETF.
