Trong khi giá dầu, vàng, bông, đậu nành và gia súc trở thành tiêu đề mỗi ngày, thì rất ít nhà đầu tư có tiền, kỹ năng hoặc không gian lưu trữ để đầu tư trực tiếp vào hàng hóa vật chất. Rốt cuộc, bạn sẽ cất 10.000 thỏi vàng hay 1.000 đầu gia súc ở đâu khi bạn chờ giá tăng? May mắn thay, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đầu tư vào hàng hóa cung cấp một cách thuận tiện, chi phí thấp để tiếp cận thị trường hàng hóa. Trước khi bạn đầu tư vào các quỹ ETF hàng hóa, có rất nhiều điều cần xem xét khi bạn đánh giá vô số dịch vụ.
Nó mua gì?
Có hai phương pháp đầu tư chính cho các quỹ ETF hàng hóa. Trong một phương pháp, ETF đầu tư trực tiếp vào các mặt hàng vật chất (như vàng và gia súc đã đề cập trước đó). Mặt khác, ETF mua các công cụ phái sinh (hợp đồng tương lai và / hoặc hoán đổi). Do những thách thức liên quan đến việc nắm giữ, giao dịch và cung cấp số lượng lớn hàng hóa vật chất, nhiều quỹ ETF chọn sử dụng các công cụ phái sinh. Điều này không chỉ loại bỏ các thách thức hậu cần và chi phí liên quan của họ, nó còn làm giảm các lỗi theo dõi so với điểm chuẩn. Tốc độ và sự thuận tiện của các hợp đồng giao dịch so với hàng hóa vật lý đơn giản giúp các nhà quản lý danh mục đầu tư của ETF dễ dàng theo kịp thị trường thay đổi.
Mặt khác, các công cụ phái sinh giao dịch đi kèm với những thách thức của chính nó. Không giống như một thỏi vàng, có thể ngồi trong hầm mãi mãi, hợp đồng tương lai hết hạn. Chi phí thay thế chúng có thể lớn hơn chi phí mua lại trước đó, dẫn đến một điều kiện được gọi là khăn contango., Chi phí này, tất nhiên, làm giảm lợi nhuận đầu tư. Điều ngược lại cũng đúng. Trong một điều kiện được gọi là lạc hậu của hồi giáo, có thể không có chi phí để mua hợp đồng tiếp theo. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư thậm chí có thể được trả tiền để mua hàng. (Để biết thêm các tùy chọn đầu tư vàng, hãy xem bài viết của Investopedia, "Cuộc tranh chấp vàng: ETFs so với tương lai.")
Hiểu những khác biệt này liên quan đến nhiều hơn chỉ một vài điểm cơ bản của lợi nhuận đầu tư. Mặc dù có thể lập luận rằng các chi phí liên quan đến contango gần giống với chi phí liên quan đến lưu trữ hàng hóa vật lý và các quỹ ETF dựa trên công cụ phái sinh thường có lợi thế về hiệu suất, phải nhớ rằng các nhà đầu tư vào các quỹ ETF dựa trên phái sinh không có yêu cầu về bất kỳ hàng hóa vật lý. Công cụ phái sinh là hợp đồng dựa trên uy tín của tổ chức phát hành hợp đồng. Nếu nhà phát hành đó thất bại, các nhà đầu tư ETF sẽ có một thỏi vàng hoặc một thùng dầu mà họ có thể bán để thu lại chi phí đầu tư. Mặc dù đây đơn giản là một trong những rủi ro liên quan đến các quỹ ETF hàng hóa, nhưng nó là một rủi ro đáng để xem xét. Các nhà đầu tư muốn có thể đưa ra yêu cầu đối với một tài sản vật chất nên một tình huống xấu nhất xảy ra có thể giúp bạn yên tâm hơn bằng cách đầu tư vào các quỹ ETF nắm giữ các tài sản đó.
Cũng có thể có một yếu tố an tâm khác liên quan đến hàng hóa vật lý. Các nhà đầu tư chỉ thích đầu tư vào các tài sản mà họ thực sự hiểu có thể cảm thấy tốt hơn khi sở hữu cổ phần của một đàn gia súc, trái ngược với chia sẻ hợp đồng của họ trong contango. Điều đó lưu ý, điều này cũng đi kèm với các vấn đề phức tạp, vì các chiến lược đầu tư nhất định có thể khó hoặc không thể tìm thấy nếu một người giới hạn bản thân trong các chiến lược chỉ giữ hàng hóa vật chất. Một lưu ý nữa đáng nói là các quỹ ETF nắm giữ hàng hóa vật chất thường cho các nhà đầu tư khác vay (như các quỹ phòng hộ), giới thiệu một yếu tố rủi ro phức tạp khác.
Nó cung cấp những gì?
Cho dù họ nắm giữ hợp đồng hoặc hàng hóa vật chất, các quỹ ETF cung cấp nhiều mức độ tập trung danh mục đầu tư khác nhau. Một số chỉ đầu tư vào một mặt hàng duy nhất trong khi những người khác nắm giữ nhiều loại hàng hóa. Bốn lĩnh vực chính của đầu tư hàng hóa bao gồm năng lượng, nông nghiệp, kim loại quý và kim loại công nghiệp. Trong mỗi loại đó là một loạt các dịch vụ bổ sung.
Năng lượng cung cấp tiếp xúc với dầu thô, dầu nóng, xăng và khí tự nhiên chẳng hạn. Các quỹ ETF khác nhau cung cấp các chiến lược tập trung vào một loại năng lượng duy nhất hoặc kết hợp các nguồn. Nông nghiệp cũng tương tự, với bông, cà phê, gia súc, tăng, nước cam và nhiều hơn nữa. Kim loại quý có thể bao gồm vàng, bạc, bạch kim và palađi, trong khi các mặt hàng công nghiệp bao gồm nhôm, niken, đồng, chì và thiếc.
Một danh mục đầu tư tập trung hơn, chẳng hạn như một danh mục chuyên về vàng, có thể cung cấp một cơ hội để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Nó cũng khiến danh mục đầu tư của nhà đầu tư gặp rủi ro lớn hơn, vì giá vàng sẽ có tác động bất lợi nghiêm trọng đến danh mục đầu tư sẽ được cảm nhận trong danh mục hàng hóa trên diện rộng bao gồm tiếp xúc với các kim loại quý khác. Một danh mục đầu tư bao gồm năng lượng, nông nghiệp hoặc kim loại công nghiệp sẽ cung cấp đa dạng hóa hơn nữa.
Trong khi một nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá hàng ngày trong một hàng hóa có thể hoàn toàn hài lòng với các rủi ro liên quan đến danh mục đầu tư tập trung, một nhà đầu tư khác có thể không sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Xem xét lập luận rằng tiếp xúc với hàng hóa là tốt vì nó cung cấp các tài sản ít tương quan với sự biến động của thị trường chứng khoán và trái phiếu truyền thống, các nhà đầu tư dài hạn có thể chọn phân bổ cho một quỹ ETF hàng hóa rộng rãi thay vì danh mục đầu tư tập trung hơn.
Làm thế nào để nó xếp chồng lên cạnh tranh?
Trong khi các quỹ ETF hàng hóa cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các cơ hội đầu tư độc đáo, các nhà đầu tư cần xem xét hai yếu tố chính áp dụng cho tất cả các quỹ ETF: phí và hiệu suất. Mỗi xu chi phí là một xu làm giảm lợi nhuận đầu tư. Nhà đầu tư nên luôn luôn mua khoản đầu tư ít tốn kém nhất đáp ứng nhu cầu cá nhân. Hiệu suất, tất nhiên, nên được tính vào phương trình đó. Một quỹ ETF hoạt động kém với chi phí thấp có thể là một lựa chọn tồi tệ hơn một quỹ hoạt động hàng đầu có chi phí cao. Đánh giá cẩn thận về chi phí và số hiệu suất là một bước quan trọng trong việc đánh giá một quỹ ETF hàng hóa và hầu hết các khoản đầu tư khác. Một vài phút dành cho việc nghiên cứu điểm chuẩn của ETF cũng là một nỗ lực đáng giá. Hiểu được điểm chuẩn cho phép các nhà đầu tư đánh giá sự phù hợp của một quỹ ETF. Ví dụ, một quỹ ETF thích hợp đầu tư vào một tiểu ngành nhỏ của thị trường hàng hóa có thể trông tuyệt vời nếu điểm chuẩn của nó là một chỉ số thị trường rộng, nhưng có thể trông kém ấn tượng hơn nếu điểm chuẩn dành riêng cho thị trường của nó. Tương tự, nếu quản lý rủi ro là một mối quan tâm, phương pháp xây dựng chuẩn là đáng xem xét. Việc biết liệu điểm chuẩn của ETF có trọng số vốn hóa thị trường, có trọng số tương đương hay dựa trên phương pháp khác có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về rủi ro danh mục đầu tư.
Lợi ích và rủi ro
ETF hàng hóa cung cấp một loạt các chiến lược đầu tư và tiếp xúc nhưng cũng đi kèm với rủi ro duy nhất. Giá của hàng hóa vật lý (được gọi là giá giao ngay) có thể hoặc có thể được phản ánh trong giá của một quỹ ETF hàng hóa do contango, chiến lược đầu tư ETF và các yếu tố khác. Như với tất cả các khoản đầu tư, nhà đầu tư nên dành thời gian tìm hiểu về các sắc thái của các quỹ ETF hàng hóa và xác định vai trò chính xác mà họ sẽ đóng trong danh mục đầu tư trước khi đầu tư vào chúng.
