Thanh lý quỹ tương hỗ, còn được gọi là "đóng cửa hoàn toàn", không bao giờ là tin tốt. Thanh lý liên quan đến việc bán tất cả tài sản của quỹ và phân phối số tiền thu được cho các cổ đông của quỹ. Tốt nhất, nó có nghĩa là các cổ đông buộc phải bán tại một thời điểm, không phải do họ lựa chọn. Tệ nhất, điều đó có nghĩa là các cổ đông bị lỗ và cũng phải trả thuế lãi vốn.
Standard & Poor's, trong một báo cáo năm 2016 về hiệu suất của các quỹ so với điểm chuẩn chỉ số của họ, lưu ý rằng gần một phần tư của tất cả các quỹ chứng khoán của Hoa Kỳ và quốc tế đã được sáp nhập hoặc thanh lý trong năm năm qua.
Hầu hết các quỹ chết được sáp nhập vào một quỹ khác trong gia đình quỹ. Con đường này dễ dàng hơn cho các cổ đông vì tiền của họ ngay lập tức được đầu tư vào một quỹ tương tự (và thường thành công hơn).
Sự hồi hộp đã biến mất
Tuy nhiên, thanh lý vẫn xảy ra, thường là sau khi một quỹ đã giảm giá trị. Điều này buộc các nhà đầu tư đã mua khi quỹ đắt hơn để bán thua lỗ. Tệ hơn nữa, quỹ có thể có các khoản lãi vốn, có thể có tác động ngay lập tức đến các nhà đầu tư nắm giữ quỹ trong tài khoản chịu thuế. Điều này xảy ra khi một quỹ không bán một cổ phiếu đã tăng giá trị kể từ khi nó được mua.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là mặc dù cổ phiếu có thể đã được quỹ mua trước khi một số nhà đầu tư mua vào, nhưng trách nhiệm thuế đối với các khoản lãi đó không được chuyển cho các nhà đầu tư cho đến khi cổ phiếu được bán và tiền lãi được ghi nhận và trả cho các cổ đông hiện tại tài khoản. Điều này xảy ra do khía cạnh sở hữu "lẫn nhau" của các quỹ tương hỗ. Do đó, khi quỹ được thanh lý, nhà đầu tư không chỉ bán quỹ với giá thấp hơn giá mua mà còn phải trả thuế cho các khoản lãi vốn mà họ không được hưởng lợi. Điều này có thể gây tổn hại đặc biệt cho các nhà đầu tư nắm giữ quỹ trong các tài khoản chịu thuế, vì thuế không thể được hoãn theo cách họ có thể trong một khoản đầu tư hoãn thuế, chẳng hạn như kế hoạch 401 (k).
Hãy để thời gian trôi qua thật ý nghĩa
Các quỹ được thanh lý vì nhiều lý do, với xếp hạng hiệu suất kém là một trong những nguyên nhân chính. Hiệu suất kém làm giảm dòng tài sản, vì các nhà đầu tư chọn không mua vào một quỹ không hoạt động tốt. Nó cũng làm giảm hồ sơ theo dõi của công ty quản lý quỹ tương hỗ. Nếu công ty có năm quỹ và bốn trong số đó đang hoạt động tốt, việc đóng cửa người biểu diễn kém sẽ cung cấp cho công ty một hồ sơ theo dõi dựa trên bốn quỹ thành công.
Hiệu suất kém cũng dẫn đến việc công khai xấu, điều này có thể dẫn đến các khoản giảm lớn. Khi cơ sở tài sản giảm, chi phí kinh doanh tăng lên. Các quỹ hoạt động dựa trên quy mô kinh tế, với quy mô lớn hơn là tốt hơn từ góc độ tiết kiệm chi phí. Khi chi phí tăng, nó có thể trở nên không có lợi khi vận hành một quỹ.
Nếu các nhà đầu tư đang mất tiền, quỹ có khả năng vẫn mở miễn là quỹ có thể hoạt động có lãi, nhưng khi công ty quỹ bắt đầu cảm thấy sức nóng, quỹ bị chấm dứt. Rốt cuộc, các công ty quỹ đang kinh doanh để kiếm lợi nhuận.
'Bao lâu?' Blues
Chấm dứt quỹ là phổ biến, đặc biệt là trong số các quỹ mới. Nếu một quỹ không đạt được sự phổ biến và tăng trưởng trong ba năm đầu tiên, nó có khả năng đóng cửa. Hàng trăm quỹ đóng cửa gần như mỗi năm vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000. Các quỹ thích hợp đặc biệt dễ bị tổn thương, vì chúng thường được đầu tư vào mốt nhất thời, hoặc tập trung vào một khía cạnh nhỏ như vậy của một ngành công nghiệp mà có một rủi ro mà khái niệm này sẽ không bao giờ bắt kịp với các nhà đầu tư.
Dấu hiệu cho thấy một quỹ là một ứng cử viên cho việc đóng cửa bao gồm sự sụt giảm lớn trong hiệu suất được duy trì mà không cần phục hồi. Một hồ sơ theo dõi kém trong nhiều năm là một cảnh báo khác. Bởi vì hiệu suất dài hạn kém đơn giản là không hấp dẫn các nhà đầu tư, các khoản giảm giá nặng là một chỉ số khả thi khác.
Khi bạn xuống và ra
Nếu bạn có cảm giác rằng quỹ của bạn sẽ biến mất, bạn nên làm gì? Có các chiến lược khác nhau cho các quỹ khác nhau. Nếu bạn đã đầu tư vào một quỹ tương hỗ mở và những dấu hiệu của sự kết thúc đang đến, đã đến lúc bạn cần phải thoát ra nhanh nhất có thể. Khi tất cả các nhà đầu tư muốn bán một quỹ cụ thể, áp lực bán có xu hướng giảm giá của quỹ. Ra ngoài sớm hơn là muộn hơn có thể giúp bạn có được mức giá tốt hơn cho cổ phiếu của mình và cứu vãn càng nhiều khoản đầu tư của bạn càng tốt.
Điểm mấu chốt
Đóng cửa quỹ tương hỗ không phải là sự kiện bất thường. Chúng xảy ra mọi lúc như một phần của chu kỳ kinh doanh tự nhiên của ngành công nghiệp quỹ. Bạn có thể giảm thiểu tiếp xúc với những sự cố này bằng cách đầu tư vào các quỹ có hồ sơ thành công lâu dài và theo dõi cẩn thận mức độ tiếp xúc của bạn với các sản phẩm thích hợp. Khi đóng cửa xảy ra, đó không phải là ngày tận thế. Hãy hành động phù hợp, học hỏi kinh nghiệm và triển khai lại tài sản của bạn để giữ cho các mục tiêu đầu tư dài hạn của bạn đi đúng hướng.
