Luật cung và cầu, quy định rằng tính sẵn có và kháng cáo của sản phẩm ảnh hưởng đến giá của nó, đã có một số người khám phá. Nhưng nguyên tắc, một trong những điều nổi tiếng nhất trong kinh tế học, đã được chú ý trên thị trường từ lâu trước khi nó được đề cập trong một tác phẩm được xuất bản - hoặc thậm chí được đặt tên.
John Locke
Triết gia John Locke được ghi nhận là một trong những mô tả sớm nhất về nguyên tắc kinh tế này trong ấn phẩm năm 1691 của ông, Một số cân nhắc về hậu quả của việc hạ thấp lãi suất và tăng giá trị của tiền. Locke đề cập đến khái niệm cung và cầu như một phần của cuộc thảo luận về lãi suất ở Anh thế kỷ 17. Nhiều thương nhân muốn chính phủ hạ mức trần lãi suất được tính bởi những người cho vay tư nhân để mọi người có thể vay thêm tiền và do đó mua nhiều hàng hóa hơn. Locke lập luận rằng nền kinh tế thị trường tự do nên đặt ra tỷ lệ vì quy định của chính phủ có thể có những hậu quả không lường trước được. Nếu ngành công nghiệp cho vay bị bỏ lại một mình, lãi suất sẽ tự điều chỉnh, Locke viết: "Giá của bất kỳ hàng hóa nào tăng hay giảm, theo tỷ lệ của số lượng người mua và người bán".
Ngài James Steuart
Locke đã không thực sự sử dụng thuật ngữ "cung và cầu", tuy nhiên. Lần xuất hiện đầu tiên của nó được in vào năm 1767, với Điều tra của Ngài James Steuart về các Nguyên tắc của Kinh tế Chính trị. Khi Steuart viết chuyên luận về kinh tế chính trị, một trong những mối quan tâm chính của ông là tác động của cung và cầu đối với người lao động. Steuart lưu ý rằng khi mức cung cao hơn cầu, giá đã giảm đáng kể, làm giảm lợi nhuận mà các thương nhân nhận ra. Khi các thương nhân kiếm được ít tiền hơn, họ không đủ khả năng trả lương cho công nhân, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao.
Adam Smith
Adam Smith đã xử lý rộng rãi chủ đề trong tác phẩm kinh tế sử thi năm 1776 của mình, Sự giàu có của các quốc gia. Smith, thường được gọi là Cha Kinh tế giải thích khái niệm cung và cầu là một "bàn tay vô hình" tự nhiên dẫn dắt nền kinh tế. Smith đã mô tả một xã hội nơi các thợ làm bánh và bán thịt cung cấp các sản phẩm mà cá nhân cần và muốn, cung cấp một nguồn cung đáp ứng nhu cầu và phát triển một nền kinh tế có lợi cho tất cả mọi người.
Alfred Marshall
Sau khi xuất bản năm 1776 của Smith, lĩnh vực kinh tế phát triển nhanh chóng, và các sàng lọc là luật cung cầu. Năm 1890, Nguyên tắc kinh tế của Alfred Marshall đã phát triển một đường cong cung và cầu vẫn được sử dụng để chứng minh điểm mà thị trường ở trạng thái cân bằng.
Một trong những đóng góp quan trọng nhất của Marshall đối với kinh tế vi mô là việc ông giới thiệu khái niệm về độ co giãn của cầu theo giá, xem xét sự thay đổi của giá ảnh hưởng đến nhu cầu. Về lý thuyết, mọi người mua ít sản phẩm cụ thể hơn nếu giá tăng, nhưng Marshall lưu ý rằng trong cuộc sống thực, hành vi này không phải lúc nào cũng đúng. Giá của một số hàng hóa có thể tăng mà không làm giảm nhu cầu, có nghĩa là giá của chúng không co giãn. Hàng hóa không co giãn có xu hướng bao gồm các mặt hàng như thuốc hoặc thực phẩm mà người tiêu dùng coi là quan trọng đối với cuộc sống hàng ngày. Marshall lập luận rằng cung và cầu, chi phí sản xuất và độ co giãn của giá cả đều phối hợp với nhau.
