Các chỉ số chính đã tăng mạnh kể từ ngày 9 tháng 2, chấm dứt sự sụt giảm mạnh do lãi suất tăng, nhưng thị trường có thể kiểm tra lại mức thấp trong những tuần tới và trừng phạt những người mua nhúng gần đây. Quan trọng hơn, các mức hỗ trợ đó có thể phá vỡ và đặt ra bước tiếp theo của một sự điều chỉnh trung gian làm lộ ra một phần đáng kể của năm 2017. Trước mối đe dọa, người chơi thị trường nên thực hiện các bước phòng thủ để bảo vệ lợi nhuận và thích nghi với môi trường thị trường bất lợi hơn.
Việc sa thải cố vấn kinh tế trưởng Gary Cohn đã loại bỏ một trở ngại lớn đối với thuế kim loại và các biện pháp khác có khả năng nhắm vào hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Những quyết định chính sách này có thể kích hoạt một cuộc chiến thương mại có tác động tiêu cực mạnh mẽ đến tăng trưởng của Mỹ. Thật không may, lạm phát có thể sẽ leo thang cùng một lúc, làm tăng sự ám ảnh của tình trạng lạm phát khi người Mỹ buộc phải trả nhiều tiền hơn cho tất cả mọi thứ từ hàng hóa đóng hộp đến các giao dịch mua hàng Prime yêu thích của Amazon.com, Inc. (AMZN). (Để biết thêm, hãy xem: Cổ phiếu nào sẽ thắng hoặc thua từ thép, thuế quan nhôm? )
SPDR S & P 500 ETF (SPY) đã cất cánh như một tên lửa vào đầu năm 2018, thêm vào một cuộc biểu tình lịch sử bắt đầu sau cuộc bầu cử năm 2016 của Donald Trump. Sự tăng giá đã đạt mức cao nhất mọi thời đại ở mức $ 286, 63 vào ngày 26 tháng 1 và lăn qua, bước vào một sự suy giảm lớn khiến mức lỗ 11, 5% xuống mức thấp vào ngày 9 tháng 2. Người mua đã nổi lên vào cuối tháng, nâng cổ phiếu trở lại qua điểm giữa của sự suy giảm trước khi nó bị đình trệ vào ngày 27 tháng 2.
Hành động giá đã giải quyết gần đường trung bình theo hàm mũ 50 ngày (EMA), khắc một mô hình rách rưới, không ủng hộ cả bò đực lẫn gấu. Lưới Fibonacci trải dài trên sóng bán tháo đặt đỉnh nảy gần mức thoái lui.786, nổi tiếng với việc in các mức cao thấp hơn trong việc phát triển các xu hướng giảm. Tin tức đầu tiên về thuế quan tuần trước đã giảm quỹ vào mức thoái lui.386 gần $ 265, mà những người đầu cơ cần phải bảo vệ để tránh chuyến đi trở về mức thấp.
Quỹ có thể đang chơi một trò chơi pinball 50-200, bị bắt giữa EMA 50 ngày ở mức $ 271 và EMA 200 ngày ở mức $ 258. Nếu vậy, việc kiểm tra lại mức thấp trong tháng 2 có thể xảy ra, cho phép người chơi thị trường quyết định liệu hành động giá đã đi vào phạm vi giao dịch rộng hay xu hướng giảm trung gian nhắm vào đường EMA 200 tuần, hiện đang tăng từ 218 đô la. Tỷ lệ cho một cuộc chiến thương mại sẽ là yếu tố quyết định, với chính sách của Trung Quốc có tác động tiêu cực lớn hơn so với thuế kim loại trên diện rộng.
Invesco QQQ Trust (QQQ) đã phá vỡ mức cao nhất của bong bóng internet năm 2000 vào tháng 1 năm 2017 và bước vào một xu hướng mạnh mẽ đã đưa ra những đợt giảm giá nông vào tháng 1 năm 2018, khi quỹ đứng đầu ở mức $ 170, 95. Nó đã giảm hơn 20 điểm và 12% trong hai tuần tới, chỉ dừng lại ở hai điểm trên đường EMA 200 ngày. Sự phục hồi sau đó đã tăng mạnh hơn SPY vào cuối tháng 2, lấy lại gần 100% mức giảm.
Một sự phục hồi vào cuối ngày thứ Sáu đã đạt đến mức thoái lui Fibre.618 gần $ 163, mang lại một mức tăng mạnh mẽ đã bị đình trệ dưới hai điểm dưới mức cao nhất trong hai tuần. Hành động giá qua đêm vào sáng thứ Tư đã thăm dò mức $ 167, nhưng quỹ đang nắm giữ tốt trong tiếng chuông mở cửa. Một đột phá trên $ 171 sẽ phủ nhận các tín hiệu bán tiếp theo, có thể hỗ trợ cho xu hướng tăng tiến khác.
Trong khi QQQ đang nắm giữ tốt hơn SPY, không có khả năng tăng hoặc thoát ra nếu không có sự tham gia của blue-chip. Trong khi đó, áp lực bán tiếp tục sẽ nhắm mục tiêu thấp vào tuần trước, với sự cố mở cửa $ 158. Thật kỳ lạ, khối lượng cân bằng (SPV) của SPY đã cho thấy sự quan tâm mua mạnh hơn so với người anh em công nghệ lớn của nó trong tháng qua, cho thấy sức mạnh tương đối của QQQ sẽ giảm đi nhanh chóng nếu các blue-chip hướng xuống mặt đất thấp hơn.
Điểm mấu chốt
Các chỉ số chính hiện nay dễ bị tổn thương trước sự suy giảm nhanh chóng mà kiểm tra mức thấp điều chỉnh của tháng trước. Các mức thoái lui.382 ở mức SPY $ 265 và QQQ $ 158 trên cát phải giữ để tránh thử nghiệm đó và phá vỡ rủi ro xuống mức thấp mới của năm 2018. (Để đọc thêm, hãy xem: 6 lý do để điều chỉnh thị trường chứng khoán trị giá 6 tỷ đô la khác .)
