MiFID II là gì?
MiFID II là một khung pháp lý do Liên minh châu Âu (EU) lập ra để điều tiết thị trường tài chính trong khối và cải thiện sự bảo vệ cho các nhà đầu tư. Mục tiêu của nó là chuẩn hóa các thông lệ trên toàn EU và khôi phục niềm tin vào ngành, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Một phiên bản sửa đổi của MiFID ban đầu, được tung ra vào ngày 3 tháng 1 năm 2018, hơn sáu năm sau khi Ủy ban Châu Âu, cơ quan hành pháp của EU, thông qua một đề xuất lập pháp cho nó.
Về mặt kỹ thuật, MiFID II áp dụng cho khung pháp lý và các quy tắc mà nó vạch ra thực sự là Thị trường trong Quy định về Công cụ Tài chính (MiFIR); nhưng thông thường, thuật ngữ MiFID được sử dụng để chỉ cả hai.
Chìa khóa chính
- MiFID II, gói luật cải cách ngành tài chính của Liên minh châu Âu, đã ra mắt vào ngày 3 tháng 1 năm 2018.MiFID II bao gồm hầu hết mọi tài sản và nghề nghiệp trong ngành dịch vụ tài chính EU.MiFID II điều chỉnh giao dịch ngoại hối và giao dịch OTC, về cơ bản đẩy nó lên trao đổi chính thức. Tăng tính minh bạch của chi phí và cải thiện việc lưu giữ hồ sơ các giao dịch là một trong những quy định chính của MiFID II.
Cách thức hoạt động của MiFID II
Chỉ thị thị trường ban đầu về các công cụ tài chính (MiFID) có hiệu lực vào tháng 11 năm 2007. Sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu sau đó đã bộc lộ một số điểm yếu trong các điều khoản của nó. Nó tập trung quá hẹp vào các cổ phiếu (bỏ qua các phương tiện thu nhập cố định, các công cụ phái sinh, tiền tệ và các tài sản khác) và không giải quyết các giao dịch với các công ty hoặc sản phẩm bên ngoài EU, để lại các quy tắc về những quyết định của từng thành viên.
MiFID II hài hòa việc áp dụng giám sát giữa các quốc gia thành viên và mở rộng phạm vi của các quy định. Đặc biệt, nó áp đặt thêm các yêu cầu báo cáo và thử nghiệm để tăng tính minh bạch và giảm việc sử dụng các nhóm tối (trao đổi tài chính tư nhân cho phép các nhà đầu tư giao dịch mà không tiết lộ danh tính của họ) và giao dịch qua quầy (OTC). Theo quy định mới, khối lượng giao dịch của một cổ phiếu trong một vùng tối được giới hạn ở mức 8% trong 12 tháng. Các quy định mới cũng nhắm mục tiêu giao dịch cao tần. Các thuật toán được sử dụng cho giao dịch tự động phải được đăng ký, thử nghiệm và có bộ ngắt mạch đi kèm.
Chuẩn bị cho MiFID II có chi phí ước tính lên tới 2, 1 tỷ đô la, theo báo cáo của Expand, một công ty của Boston Consulting Group và IHS Markit.
MiFID II mở rộng phạm vi yêu cầu trong MiFID sang nhiều công cụ tài chính hơn. Vốn chủ sở hữu, hàng hóa, công cụ nợ, tương lai và quyền chọn, các quỹ giao dịch trao đổi và tiền tệ đều nằm trong tầm nhìn của nó. Nếu một sản phẩm có sẵn ở một quốc gia EU, nó được bảo hiểm bởi MiFID II, ngay cả khi, giả sử, nhà giao dịch muốn mua sản phẩm đó nằm ngoài EU.
MiFID II ảnh hưởng đến ai?
MiFID II không chỉ bao gồm hầu như tất cả các khía cạnh của đầu tư và giao dịch tài chính mà còn bao gồm hầu như tất cả các chuyên gia tài chính trong EU. Các chủ ngân hàng, thương nhân, quản lý quỹ, quan chức trao đổi, và các công ty môi giới, và các công ty của họ, tất cả đều phải tuân thủ các quy định của nó. Các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ cũng vậy.
MiFID II đặt ra các hạn chế đối với các khoản tiền được trả cho các công ty đầu tư hoặc cố vấn tài chính của bất kỳ bên thứ ba nào liên quan đến các dịch vụ cung cấp cho khách hàng. Các ngân hàng và môi giới sẽ không còn có thể tính phí cho nghiên cứu và giao dịch trong một gói duy nhất, buộc ý thức rõ ràng hơn về chi phí của mỗi loại và có thể cải thiện chất lượng nghiên cứu có sẵn cho các nhà đầu tư. Các nhà môi giới sẽ phải cung cấp báo cáo chi tiết hơn về các giao dịch của họ. Thêm 50 mẩu dữ liệu, trên thực tế, bao gồm cả thông tin về giá cả và khối lượng. Họ sẽ phải lưu trữ tất cả các thông tin liên lạc, bao gồm các cuộc trò chuyện điện thoại; giao dịch điện tử được khuyến khích vì nó dễ dàng hơn để ghi lại và theo dõi.
