Cá mập khá đói và chúng rất thích máu: đó không phải là bí mật. Nhưng mùi máu khiến chúng đói hơn. Nó gửi một thông điệp đến não nói rằng: "Ăn và ăn ngay!" Mặc dù cá mập là thực khách độc thân, máu có thể dẫn đến một cơn điên ăn, thậm chí có thể khiến cá mập phải trả giá khi chúng chiến đấu vì thức ăn không kiểm soát được.
Trong thế giới của thị trường chứng khoán. Tháng 9 đã chứng kiến sự điên cuồng trong việc ăn uống đối với một số lĩnh vực và tháng 10 đã không khởi đầu tốt hơn nhiều. Mặc dù thị trường chỉ ở mức cao, nhưng đó là một tuần đầy biến động của S & P 500.
Factset
Thật đáng khích lệ khi thấy thị trường tăng trở lại vào thứ Năm và thứ Sáu. Tin vui là S & P 500 kết thúc tuần chỉ giảm 0, 33%. Tin xấu đó là cuộc biểu tình với âm lượng thấp hơn và nỗi đau được tập trung và nhìn thấy ở nơi khác. Russell 2000 kết thúc giảm 1, 3% trong tuần, tiếp theo là Trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA), kết thúc tuần giảm 0, 92%.
Khi kiểm tra kỹ hơn, chúng ta thấy rằng khu vực yếu nhất cho đến nay là năng lượng. Điều này có ý nghĩa trong tuần lễ tàn bạo của dầu. Dầu thô West Texas Middle (WTI) đã giảm gần 5, 7% trong tuần trước. Chỉ số vận tải Dow Jones cũng xấu, giảm 3, 01%. Tài chính, công nghiệp và vật liệu đều yếu, với mỗi mức giảm tồi tệ hơn 2, 2%.
Những điểm sáng không nhiều, nhưng có một: tăng trưởng. Nhìn vào bảng chỉ số dưới đây, nổi bật là chỉ số bán dẫn PHLX. Nó vẫn là chỉ số hàng đầu kể từ đêm Giáng sinh xuống thấp vào năm ngoái, nhưng nó đã chịu áp lực khá lâu cho đến gần đây. Nó đã bắt được một giá thầu lớn trong tuần qua, tăng 2%. Các chỉ số Nasdaq 100, Russell Development và Nasdaq Composite đều tăng mạnh trong tuần trước. Nhìn vào các chỉ số của ngành, công nghệ thông tin là một công cụ tốt nhất nổi bật với mức tăng 1, 11%.
Factset
Các tin tức có vẻ xấu trên bề mặt với một tuần yếu, nhưng mọi thứ có vẻ tốt xuống một lớp với sự tăng trưởng. Nhưng tiền lớn nói lên điều gì? Như bạn đã biết, tôi đánh giá sức mạnh và điểm yếu của thị trường dựa trên những gì tôi tin rằng các nhà đầu tư tiền lớn đang làm. Thêm tin tốt / tin xấu: tin tốt là thị trường vẫn chỉ cách 2, 4% so với mức cao nhất mọi thời đại; tin xấu là các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang bán.
Bán nặng nhất tuần trước tiếp tục là chăm sóc sức khỏe và công nghệ. Công nghiệp cũng thấy tiền bán lớn. Viễn thông cũng thấy bán, nhưng hãy nhớ rằng, đây là lĩnh vực nhỏ nhất, phần nào dựa trên Chỉ số ngành dịch vụ truyền thông S & P; chúng ta chỉ có 24 cổ phiếu trong đó.
www.mapsignals.com
Hãy nhìn xem nỗi đau thực sự ở đâu. Một lần nữa, phần mềm trở nên ảm đạm, chứng kiến 34 người bán hết 47 công nghệ thông tin (72% vũ trụ). Công nghệ sinh học và dược phẩm đã thấy 41 bán hết 69 dịch vụ chăm sóc sức khỏe (59% vũ trụ).
www.mapsignals.com
Câu hỏi thực sự là: "chuyện gì đang xảy ra?" Thành thật mà nói, nhiều người quản lý quỹ phòng hộ tốt nhất có thể yêu cầu điều tương tự.
Một bài báo trên Tạp chí Phố Wall cho thấy một số nhà quản lý giỏi nhất đã hoàn toàn sai lầm trong tháng 9: "Một số quỹ tập trung vào công nghệ nằm trong số những người bị ảnh hưởng nặng nề. Tiger Global Management LLC, một quỹ phòng hộ được thành lập bởi tỷ phú Charles 'Chase' Coleman, mất 7, 4% vào tháng trước, cho biết những người quen thuộc với các con số. Philippe Laffont's Coatue Management LLC mất khoảng 6%, Whale Rock Capital Management LLC giảm 14% và Light Street Capital Management LLC của Glen Kacher mất khoảng 10%…"
Bài báo đã trích dẫn các lượt truy cập tiêu cực đáng kể đến các giao dịch động lượng phổ biến: cổ phiếu được mua vì chúng đang tăng. Đây sẽ là nhiều trong số các tên công nghệ đăng nhập tín hiệu bán cho chúng tôi. Khi sự đảo ngược xảy ra, họ đến nhanh và khó khăn. Đây là những gì chúng ta đã thấy trong phần mềm trong một vài tuần và chăm sóc sức khỏe gần đây hơn do lo ngại về một đề cử cho ngành công nghiệp chăm sóc sức khỏe - Elizabeth Warren không thân thiện.
Về việc bán hàng này tồn tại bao lâu, khi nó chạm vào giấy tờ, nó thường ở gần đáy. Điều đó nói rằng, tôi cũng không nghĩ rằng chúng ta đã ra khỏi rừng. Chúng tôi đã thấy mua vào thứ Sáu nhưng quá ít để có hứng thú. Và việc bán này không có gì gần với đầu hàng.
Tuy nhiên, về mặt sáng sủa, điều tồi tệ nhất có thể đứng sau chúng tôi, và nếu tôi buộc phải gọi nó, chúng tôi có khả năng ở cuối hiệp thứ bảy cho việc bán bản beta cao này. Một cổ phiếu dao động nhiều hơn thị trường theo thời gian có beta trên 1.0. Và các cổ phiếu là những người chiến thắng lớn nhất đều bị ảnh hưởng nặng nề.
Những gì tôi sẽ nói là thế này: cá nhân tôi, tôi đã chuyển một số tiền vào một trong những tài khoản dài hạn của mình để bắt đầu mua một số tờ rơi cao cấp trước đó. Tôi tìm kiếm các cổ phiếu có nguyên tắc cơ bản vượt trội và kỹ thuật yếu để phục vụ như là ứng cử viên mua. Các công ty có doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận khủng, biên lợi nhuận phong phú và nợ thấp không phải lúc nào cũng có sự thay đổi hoàn cảnh đột ngột với một ngoại lệ: họ đã bị bán mạnh.
Tại công ty nghiên cứu của tôi, chúng tôi vẫn tin rằng nhiều quỹ đã bị bắt nhầm vào tháng 9 và buộc phải bán những người chiến thắng lớn để trả cho những tổn thất khi đặt cược ngắn. Khi cần tiền lớn, giá sẽ giảm. Khi điều đó xảy ra trong thị trường hiện đại, những người buôn bán algo ngửi thấy mùi máu trong nước, và sau đó những động thái thực sự bắt đầu.
Sự thật quan trọng nhất là sự bất hạnh của một người là cơ hội của người khác. Mua tài sản có giá phi lý khi gặp khó khăn là một chiến lược dài hạn để tìm ra những cơ hội đó. Chỉ cần hỏi người bạn Warren Buffet của chúng tôi. Hoặc Winston Churchill: "Một người bi quan nhìn thấy khó khăn trong mọi cơ hội: một người lạc quan nhìn thấy cơ hội trong mọi khó khăn."
Điểm mấu chốt
Chúng tôi (Mapsignals) tiếp tục tăng giá cổ phiếu của Hoa Kỳ trong dài hạn và chúng tôi xem bất kỳ sự thoái lui nào là cơ hội mua. Thị trường yếu có thể cung cấp bán hàng trên cổ phiếu nếu một nhà đầu tư kiên nhẫn.
