Tỷ lệ hoàn vốn tài chính trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ hoàn vốn sử dụng (ROCE) là các công cụ có giá trị để đo lường hiệu quả hoạt động của công ty và tiềm năng tăng trưởng giá trị trong tương lai. Chúng thường được sử dụng cùng nhau để đưa ra một đánh giá đầy đủ về hiệu quả tài chính.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
ROE là biểu thức tỷ lệ phần trăm của thu nhập ròng của công ty, vì nó được trả lại dưới dạng giá trị cho các cổ đông. Công thức này cho phép các nhà đầu tư và nhà phân tích đo lường lợi nhuận của công ty và tính toán hiệu quả mà công ty tạo ra lợi nhuận, sử dụng nguồn vốn mà các cổ đông đã đầu tư.
ROE được xác định bằng phương trình sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROE = Thu nhập ròng Equ Vốn chủ sở hữu của cổ đông
Về phương trình này, thu nhập ròng bao gồm những gì kiếm được trong suốt một năm, trừ đi tất cả các chi phí và chi phí. Nó bao gồm các khoản thanh toán được thực hiện cho các cổ đông ưu tiên nhưng không chia cổ tức cho các cổ đông phổ thông (và giá trị vốn chủ sở hữu chung của các cổ đông không bao gồm cổ phiếu ưu đãi). Nhìn chung, tỷ lệ ROE cao hơn có nghĩa là công ty đang sử dụng tiền của nhà đầu tư hiệu quả hơn để nâng cao hiệu suất của công ty và cho phép công ty tăng trưởng và mở rộng để tạo ra lợi nhuận ngày càng tăng.
Một điểm yếu được công nhận của ROE là thước đo hiệu suất nằm ở chỗ mức nợ công ty không cân xứng dẫn đến một lượng vốn chủ sở hữu nhỏ hơn, do đó tạo ra giá trị ROE cao hơn ngay cả một khoản thu nhập ròng rất khiêm tốn. Vì vậy, tốt nhất là xem giá trị ROE liên quan đến các biện pháp hiệu quả tài chính khác.
Thu nhập từ vốn làm việc
Đánh giá ROE thường được kết hợp với đánh giá tỷ lệ ROCE. ROCE được tính theo công thức sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROCE = vốn làm việcEBIT trong đó: EBIT = thu nhập trước lãi và thuế
ROE xem xét lợi nhuận được tạo ra trên vốn chủ sở hữu của cổ đông, nhưng ROCE là thước đo chính về hiệu quả của một công ty sử dụng tất cả vốn khả dụng để tạo ra lợi nhuận bổ sung. Có thể phân tích chặt chẽ hơn với ROE bằng cách thay thế thu nhập ròng cho EBIT trong tính toán cho ROCE.
ROCE hoạt động đặc biệt tốt khi so sánh hiệu suất của các công ty trong các lĩnh vực thâm dụng vốn, như tiện ích và viễn thông, vì không giống như các nguyên tắc cơ bản khác, ROCE cũng xem xét nợ và các khoản nợ khác. Điều này cung cấp một dấu hiệu tốt hơn về hiệu quả tài chính cho các công ty có khoản nợ đáng kể.
Để có được sự mô tả vượt trội về ROCE, có thể cần điều chỉnh. Một công ty đôi khi có thể giữ tiền mặt trong tay mà không được sử dụng trong kinh doanh. Như vậy, có thể cần phải trừ đi con số Vốn sử dụng để có được số đo ROCE chính xác hơn.
ROCE dài hạn cũng là một chỉ số quan trọng về hiệu suất. Nhìn chung, các nhà đầu tư có xu hướng ủng hộ các công ty có số lượng ROCE ổn định và tăng lên so với các công ty mà ROCE không ổn định qua từng năm.
