Tiền bạc

Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số là bao nhiêu

Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số là một thước đo hiệu quả của một khoản đầu tư. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số được tính bằng cách tìm tỷ lệ hoàn vốn sẽ đặt các giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền bằng với giá trị của khoản đầu tư ban đầu. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số (MWRR) tương đương với tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR).

Công thức cho tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số là

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} P V Ôi = = P V Tôi = = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + Tôi R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + Tôi R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + Tôi R R)^{3}} + . . . \frac{C F_{n}}{(1 + Tôi R R)^{n}} \\ Ở đâu: \\ P V Ôi = = Dòng chảy PV \\ P V Tôi = = Dòng PV \\ C F_{0} = = Đầu tư hoặc đầu tư tiền mặt \\ C F_{1}, C F_{2}, C F_{3}, . . . C F_{n} = = Dòng tiền \\ N = = Mỗi thời kỳ \\ Tôi R R = = Tỷ suất lợi nhuận ban đầu \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & PVO = PVI = CF_ {0} , + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} , + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} , \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3 }} , \, + \,… \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} , \\ & \ textbf {trong đó:} \ & PVO = \ text {PV Outflows} \ & PVI = \ text {PV Inflows} \ & CF_0 = \ text {Đầu tư hoặc đầu tư tiền mặt ban đầu} & N = \ text {Mỗi thời kỳ} \ & IRR = \ text {Tỷ lệ hoàn vốn ban đầu} \ end {căn chỉnh}$ PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn trong đó: PVO = PV OutflowsPVI = PV InflowsCF0 = Tiền mặt ban đầu hoặc đầu tưCF1, CF2, CF3,… CFn = Dòng tiềnN = Mỗi kỳIRR = Tỷ lệ hoàn vốn ban đầu

Cách tính tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số

Để tính toán IRR bằng công thức, người ta sẽ đặt NPV bằng 0 và giải quyết tỷ lệ chiết khấu (r), đó là IRR. Tuy nhiên, do bản chất của công thức, IRR không thể được tính toán phân tích và thay vào đó phải được tính toán thông qua thử và sai hoặc sử dụng phần mềm được lập trình để tính toán IRR.

Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số cho bạn biết điều gì?

Có nhiều cách để đo lường lợi nhuận cho tài sản và điều quan trọng là phải biết phương pháp nào đang được sử dụng khi xem xét hiệu suất tài sản. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số kết hợp quy mô và thời gian của dòng tiền, vì vậy đây là một biện pháp hiệu quả cho lợi nhuận của danh mục đầu tư.

MWR đặt giá trị ban đầu của khoản đầu tư bằng với dòng tiền trong tương lai như cổ tức được thêm vào, rút tiền, tiền gửi và tiền bán hàng. Nói cách khác, MWR giúp xác định tỷ lệ hoàn vốn cần thiết để bắt đầu với số tiền đầu tư ban đầu bao gồm tất cả các thay đổi đối với dòng tiền trong suốt thời gian đầu tư bao gồm cả tiền bán hàng.

Dòng tiền và tỷ lệ hoàn vốn theo tỷ lệ

Như đã nêu trước đó, tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số của một khoản đầu tư giống như khái niệm với tỷ lệ hoàn vốn nội bộ. Nói cách khác, đó là tỷ lệ chiết khấu mà giá trị hiện tại ròng (NPV) (NPV) = 0 hoặc giá trị hiện tại của dòng vốn = giá trị hiện tại của dòng tiền ra.

Điều quan trọng là xác định dòng tiền vào và ra khỏi danh mục đầu tư bao gồm bán tài sản hoặc đầu tư. Một số dòng tiền mà nhà đầu tư có thể có trong danh mục đầu tư bao gồm:

Dòng chảy

Chi phí của bất kỳ khoản đầu tư nào đã mua Cổ tức hoặc tiền lãi đã đầu tư Rút tiền

Dòng

Số tiền thu được từ bất kỳ khoản đầu tư nào đã bán Tiền lãi hoặc tiền lãi nhận được Phân phối

Chìa khóa chính

Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số là một thước đo hiệu quả của một khoản đầu tư. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số được tính bằng cách tìm tỷ lệ hoàn vốn sẽ đặt các giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền bằng với giá trị của khoản đầu tư ban đầu. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số (MWR) tương đương với tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR). MWR đặt giá trị ban đầu của khoản đầu tư bằng với dòng tiền trong tương lai như cổ tức được thêm vào, rút tiền, gửi tiền và tiền bán hàng.

Ví dụ về tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số

Mỗi luồng vào hoặc ra phải được chiết khấu trở lại hiện tại bằng cách sử dụng tỷ lệ (r) sẽ làm cho PV (luồng) = PV (chảy ra).

Giả sử một nhà đầu tư mua một cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 50 đô la trả cổ tức 2 đô la hàng năm và bán nó sau hai năm với giá 65 đô la. Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số của chúng tôi sẽ là tỷ lệ thỏa mãn phương trình sau:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} P V Dòng chảy \\ = = P V Dòng = = \frac{$ 2}{1 + r} + \frac{$ 2}{(1 + r)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + r)^{3}} \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & PV \ text {Outflows} \ & \ qquad = PV \ text {Inflows} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r} + \ \ frac { $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} + \ \ frac { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ end {căn chỉnh}$ PV Outflows = PV Inflows = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Giải quyết cho r bằng bảng tính hoặc máy tính tài chính, chúng tôi có tỷ lệ hoàn vốn theo tỷ lệ tiền = 11, 73%.

Sự khác biệt giữa tỷ lệ hoàn vốn theo tỷ lệ và tỷ lệ hoàn vốn theo thời gian

Tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số thường được so sánh với tỷ lệ hoàn vốn theo thời gian, nhưng hai tính toán có sự khác biệt rõ ràng. Tỷ lệ hoàn vốn theo thời gian (TWR) là thước đo tỷ lệ tăng trưởng gộp trong danh mục đầu tư. Biện pháp TWR thường được sử dụng để so sánh lợi nhuận của các nhà quản lý đầu tư bởi vì nó loại bỏ các tác động méo mó đối với tốc độ tăng trưởng được tạo ra bởi dòng tiền và dòng tiền.

Có thể khó xác định số tiền kiếm được trong danh mục đầu tư vì tiền gửi và rút tiền làm sai lệch giá trị lợi nhuận của danh mục đầu tư.

Nhà đầu tư không thể trừ số dư đầu kỳ, sau khoản tiền gửi ban đầu, từ số dư cuối kỳ kể từ số dư cuối kỳ phản ánh cả tỷ lệ hoàn vốn của khoản đầu tư và bất kỳ khoản tiền gửi hoặc rút tiền nào trong thời gian đầu tư vào quỹ.

Lợi nhuận theo thời gian chia nhỏ lợi nhuận của danh mục đầu tư thành các khoảng riêng biệt dựa trên việc tiền được thêm hoặc rút từ quỹ.

MWR khác ở chỗ nó tính đến hành vi của nhà đầu tư thông qua tác động của dòng vốn và dòng chảy đến hiệu suất nhưng không tách rời các khoảng thời gian xảy ra dòng tiền như TWR. Do đó, các khoản chi hoặc dòng tiền mặt có thể ảnh hưởng đến MWR. Nếu không có dòng tiền, thì cả hai phương pháp sẽ cung cấp kết quả giống nhau hoặc tương tự nhau.

Hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ hoàn vốn theo trọng số

Tỷ lệ hoàn vốn có trọng số xem xét tất cả các dòng tiền từ quỹ hoặc đóng góp, bao gồm cả rút tiền. Nếu một khoản đầu tư kéo dài trong nhiều quý, chẳng hạn, MWR cho vay nhiều hơn vào hiệu suất của quỹ khi nó ở quy mô lớn nhất, do đó mô tả "có trọng số".

Trọng số có thể xử phạt các nhà quản lý quỹ vì dòng tiền mà họ không kiểm soát được. Nói cách khác, nếu một nhà đầu tư thêm một khoản tiền lớn vào danh mục đầu tư ngay trước khi hiệu suất của nó tăng lên, thì nó tương đương với hành động tích cực. Điều này là do danh mục đầu tư lớn hơn có lợi hơn (tính theo đồng đô la) từ sự tăng trưởng của danh mục đầu tư mà nếu đóng góp đã không được thực hiện.

Mặt khác, nếu một nhà đầu tư rút tiền từ một danh mục đầu tư ngay trước khi tăng hiệu suất, thì nó tương đương với một hành động tiêu cực. Quỹ bây giờ nhỏ hơn nhận thấy ít lợi ích hơn (tính theo đồng đô la) từ sự tăng trưởng của danh mục đầu tư so với việc rút tiền đã không xảy ra.

Mục lục: