Một nhà văn khỏa thân là gì
Một nhà văn khỏa thân là người bán hợp đồng quyền chọn, người không sở hữu bảo mật cơ bản (đối với tùy chọn cuộc gọi) hoặc không rút ngắn bảo mật cơ bản (đối với tùy chọn đặt). Nói cách khác, người viết tùy chọn là không cần thiết. Các tùy chọn như vậy được gọi là tùy chọn khỏa thân hoặc tùy chọn không được phát hiện.
BREAKING DOWN Nhà văn trần truồng
Các nhà văn khỏa thân cố gắng kiếm lợi nhuận bằng cách nhận phí bảo hiểm để viết và bán các hợp đồng quyền chọn mà không cần phải tự bảo vệ mình trước các biến động bất lợi của giá bảo mật cơ bản. Các nhà môi giới thường có các quy tắc cụ thể liên quan đến giao dịch tùy chọn trần trụi và các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm có thể không được phép đặt loại lệnh này.
Chiến lược gọi trần truồng
Một nhà giao dịch viết một cuộc gọi trần trụi, bằng cách bán các tùy chọn cuộc gọi trên thị trường mở mà không sở hữu bảo mật cơ bản sẽ tự chịu tổn thất không giới hạn, vì về mặt lý thuyết không có giới hạn nào về việc cổ phiếu có thể tăng cao như thế nào. Điều này là do họ đã chấp nhận nghĩa vụ bán cổ phiếu cơ bản ở mức giá thực hiện tại hoặc trước khi hết hạn, bất kể giá cổ phiếu tăng cao như thế nào. Nếu hợp đồng quyền chọn được thực hiện, nhà văn khỏa thân sẽ buộc phải mua một số cổ phần với mức giá không mong muốn để đáp ứng nghĩa vụ hợp đồng của họ. Ngược lại, trong chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, nhà giao dịch sở hữu bảo mật cơ bản mà trên đó các tùy chọn cuộc gọi được viết. Để biết thêm về cách viết cuộc gọi trần trụi, hãy đọc Viết cuộc gọi trần trụi : Chiến lược tùy chọn rủi ro cao.
Chiến lược khỏa thân
Một nhà giao dịch viết một giao dịch trần trụi, không giữ vị trí cơ bản, đó là một vị trí ngắn trong bảo mật cơ bản để bảo vệ hợp đồng trong trường hợp tùy chọn được thực hiện. Bởi vì nhà văn khỏa thân đã chấp nhận nghĩa vụ mua tài sản cơ bản với giá thực hiện nếu tùy chọn được thực hiện tại hoặc trước ngày hết hạn, họ sẽ mất tiền nếu giá của chứng khoán giảm. Mặc dù rủi ro được chứa đựng, bởi vì tài sản cơ bản chỉ có thể giảm xuống 0 đô la, nên nó vẫn có thể lớn. Ngược lại, trong một giao dịch được bảo hiểm, nhà giao dịch sẽ duy trì một vị trí ngắn trong bảo mật cơ bản.
