Giá trị hiện tại ròng của cơ hội tăng trưởng (NPVGO) là gì?
Giá trị hiện tại ròng của các cơ hội tăng trưởng (NPVGO) là một tính toán của giá trị hiện tại ròng trên mỗi cổ phiếu của tất cả các dòng tiền trong tương lai liên quan đến các cơ hội tăng trưởng như dự án mới hoặc mua lại tiềm năng. Giá trị hiện tại ròng của các cơ hội tăng trưởng được sử dụng để xác định giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu của các cơ hội tăng trưởng này để xác định giá trị mỗi cổ phiếu hiện tại của công ty được xác định là bao nhiêu.
NPVGO được tính bằng cách lấy dòng tiền dự kiến, chiết khấu bằng chi phí vốn của công ty, trừ đi khoản đầu tư ban đầu hoặc giá mua của dự án hoặc tài sản.
Hiểu giá trị hiện tại ròng
Hiểu giá trị hiện tại ròng của cơ hội tăng trưởng (NPVGO)
Giá cổ phiếu của một công ty có thể được coi là giá trị trên mỗi cổ phiếu của thu nhập hiện tại và tương lai được chiết khấu bởi chi phí vốn của công ty. Sử dụng mô hình chiết khấu cổ tức, NPVGO có thể được sử dụng để phân chia giá trị đó thành phần do thu nhập hiện tại và phần do thu nhập từ các cơ hội tăng trưởng trong tương lai. Chiết khấu thu nhập hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng chi phí vốn sẽ cho giá trị trên mỗi cổ phiếu của thu nhập hiện tại của công ty. Chiết khấu dòng tiền dự kiến từ các cơ hội tăng trưởng sẽ cho giá trị trên mỗi cổ phiếu do những cơ hội tăng trưởng đó.
Theo cách này, NPVGO có thể được sử dụng để xác định giá trị gia tăng của việc mua lại hoặc dự án mới. Nó có thể được sử dụng để đàm phán giá mua lại hoặc xác định bất kỳ giá trị nào thị trường có thể mang lại cho sự tăng trưởng trong tương lai của công ty đó.
Tuy nhiên, NPVGO dựa trên các dự báo, do đó, điều quan trọng đối với các nhà phân tích là loại trừ các dòng tiền không đạt tiêu chuẩn, chẳng hạn như thu nhập dựa trên các hoạt động đã ngừng hoặc thu nhập dựa trên các hoạt động không phát sinh, từ các dự báo đó. Nếu không, các dự đoán có thể bị sai lệch. Dự đoán chính xác là cần thiết bởi vì chúng có thể có ảnh hưởng rất lớn trong việc đưa ra các quyết định kinh doanh quan trọng.
Hơn nữa, quá trình xác định liệu NPVGO cao hay thấp cần phải được thực hiện trong bối cảnh ngành. Công nghệ, vốn và các yếu tố khác để tính NPVGO của một công ty cụ thể sẽ phụ thuộc vào lĩnh vực mà công ty hoạt động. Định giá có xu hướng cực kỳ đặc thù của ngành và các tiêu chuẩn ngành cần được xem xét khi tính NPVGO.
Ví dụ về giá trị hiện tại ròng của cơ hội tăng trưởng (NPVGO)
Ví dụ: giả sử rằng giá trị nội tại của cổ phiếu của công ty là $ 64, 17. Nếu chi phí vốn của một công ty là 12% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 5 đô la, thì giá trị của các khoản thu nhập hiện tại là 5 đô la /.12 = 41, 67 đô la.
Nếu thu nhập dự kiến trên mỗi cổ phiếu từ các cơ hội tăng trưởng trong tương lai là $ 0, 90 và tốc độ tăng trưởng (g) là 8%, thì giá trị của các khoản thu nhập đó là $ 0, 90 / (. 12 -.08) = $ 22, 50.
Giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu của công ty là giá trị trên mỗi cổ phiếu do thu nhập hiện tại và giá trị do cơ hội tăng trưởng trong tương lai: $ 41, 67 + $ 22, 50 = $ 64, 17.
