Trong khi các loại tiền kỹ thuật số có xu hướng thống trị các tiêu đề cho những trò hề giá cả hào nhoáng, biến động cao của chúng, nhiều nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý sang các quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Trong nhiều năm qua, các quỹ ETF đã phát triển với một tốc độ đáng kinh ngạc. Theo một số ước tính, với hơn 2.000 trong số các quỹ này có sẵn cho các nhà đầu tư và với việc ra mắt nhiều hơn, tổng tài sản được đưa vào không gian ETF có thể lên tới 25 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, theo một số ước tính.
Trong thời điểm hiện tại, các quỹ ETF đã chứng kiến nhiều năm liên tiếp xuất hiện, trong khi tỷ lệ nhà đầu tư sở hữu quỹ ETF vẫn đủ thấp để các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng ổn định trong tương lai trước mắt và có thể thấy trước. Tuy nhiên, bất chấp tất cả những dấu hiệu cho thấy các quỹ ETF là phương tiện đầu tư đang tiếp tục chiếm ưu thế trong các lĩnh vực đầu tư khác, có ít nhất một khu vực của không gian ETF đã gặp khó khăn. Thật vậy, một báo cáo của ETF Trends cho thấy các tùy chọn về ETF đã bị đình trệ trong nhiều năm. (Để biết thêm, hãy xem: Spurt tăng trưởng ETF sẽ tiếp tục .)
Tùy chọn một khía cạnh quan trọng của ETFs
Các quỹ ETF thường được so sánh với các quỹ tương hỗ. Khi làm như vậy, các nhà đầu tư thường bỏ qua một khía cạnh quan trọng của các quỹ giao dịch trao đổi: khả năng giao dịch các hợp đồng quyền chọn. Chúng có thể được sử dụng để quản lý rủi ro, để tạo thêm thu nhập, cho mục đích đầu cơ và thậm chí để sử dụng trong việc giải quyết các vấn đề về thuế. Tuy nhiên, các lựa chọn về ETF dường như đã bị đình trệ trong những năm gần đây.
Nhiều nhà đầu tư trong lịch sử (và thậm chí cho đến ngày nay) đã xem các quỹ ETF là phương tiện giao dịch. Trong các quỹ ETF ban đầu, thông thường các tùy chọn được liệt kê và thị trường tùy chọn kết quả trở nên đặc biệt mạnh mẽ. Bạn cần nhìn lại 100 ETF đầu tiên được đưa ra để làm bằng chứng về điều này; ít nhất 87 trong số 100 quỹ đã có các tùy chọn được liệt kê.
Xu hướng này tiếp tục trong nhiều năm, với giữa những năm 2000 chứng kiến một điểm cao cho danh sách tùy chọn trong các quỹ ETF. Đến năm 2006, khoảng 75% của tất cả các tùy chọn được liệt kê của ETF. Tuy nhiên, kể từ thời điểm đó, các quỹ ra mắt của ETF đã bắt đầu thay đổi đáng kể.
Ra mắt nhiều ETF hơn, ít lựa chọn hơn
Bắt đầu từ giữa những năm 2000, tốc độ ra mắt của ETF tăng lên đáng kể. Mặc dù trong những năm trước thời điểm đó, thông thường có từ 20 đến 70 ETF được phát hành mỗi năm, từ năm 2006 trở đi, con số đó đã đẩy lên tới 200 đến 300. Phần lớn các quỹ ETF mới được ra mắt từ thời điểm đó trở đi không cung cấp tùy chọn giao dịch. Thật vậy, ngay cả khi có nhiều quỹ ETF được ra mắt hàng năm, số lượng quỹ ETF cung cấp giao dịch quyền chọn thực sự giảm từ mức cao trong năm 2007.
Cuộc khủng hoảng tài chính đã giúp đưa sự phổ biến của các quỹ ETF lên một tầm cao mới. Từ năm 2007 đến 2009, số lượng tổng quỹ ETF có sẵn tăng gấp đôi. Tuy nhiên, vào cuối giai đoạn đó, chỉ có một nửa số quỹ ETF có sẵn tùy chọn được cung cấp. Cho đến hôm nay, chỉ khoảng một phần ba trong số tất cả các quỹ ETF có sẵn các tùy chọn. Tuy nhiên, do tính chất nặng nề hàng đầu của các tài sản ETF hiện tại, gần 9 trong số 10 ETF có các tùy chọn khả dụng trên cơ sở trọng số tài sản.
Ngoài tỷ lệ giảm dần của các quỹ ETF cung cấp giao dịch quyền chọn, khối lượng quyền chọn đã bị đình trệ trong vài năm qua. Trong tất cả khối lượng giao dịch tùy chọn ETF, 60% xảy ra chỉ trong ba quỹ ETF phổ biến: SPDR S & P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) và iShares Russell 2000 (IWM). Mỗi trong số các quỹ ETF này được ra mắt trước năm 2001. Trong số khối lượng giao dịch quyền chọn còn lại, một phần tốt xảy ra trong các quỹ ETF khác cũng được thiết lập như nhau. Nhìn chung, khoảng 95% tổng khối lượng giao dịch quyền chọn trong không gian ETF trong thập kỷ qua đã xảy ra chỉ trong 35 ETF.
Có nhiều cách giải thích cho sự trì trệ. Chỉ số biến động của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (VIX), ra mắt năm 2006, cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các cách khác để phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư. Tùy chọn chỉ số và khối lượng tương lai cũng đã tăng lên trong thời gian đó. Nói chung, các nhà đầu tư đã không thể xem các quỹ ETF mới, giá rẻ là phương tiện tùy chọn tốt. Có lẽ quan trọng nhất, nhiều quỹ ETF mới ra mắt tập trung vào beta thông minh, các sản phẩm theo chủ đề hoặc được quản lý tích cực. Nhiều nhà đầu tư xem các quỹ này không phải là phương tiện giao dịch mà là phương tiện để tiếp xúc với các loại tài sản nhất định, do đó làm giảm nhu cầu đầu cơ.
Có thể là sự thống trị các lựa chọn của nhiều năm trước sẽ không bao giờ quay trở lại không gian ETF. Trong mọi trường hợp, khi các quỹ ETF tiếp tục phát triển, không có nghi ngờ rằng ngành công nghiệp sẽ tiếp tục cung cấp cho các nhà đầu tư các công cụ và khả năng mới, bất kể. (Để đọc thêm, hãy xem: Viết các cuộc gọi được bảo hiểm trên các quỹ ETF .)
