Danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết (OPALS) là gì?
Danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết là một chỉ số vốn chủ sở hữu một quốc gia có chứa ít cổ phần hơn so với chỉ số chuẩn. Danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết được tạo ra bởi Morgan Stanley vào năm 1994. Nó được coi là tiền thân cho sự phổ biến của các quỹ giao dịch trao đổi.
Hiểu danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết (OPALS)
Danh mục đầu tư được tối ưu hóa khi chứng khoán niêm yết được thiết kế để theo dõi một chỉ số của một quốc gia, nhưng chúng được dự kiến sẽ vượt trội hơn chỉ số bằng cách chứa ít nắm giữ hơn; nói cách khác, bằng cách được tối ưu hóa. Các danh mục đầu tư có thể được bán trước khi hết hạn hoặc giải quyết bằng cách phân phối vật lý các cổ phiếu cơ bản. Sản phẩm được thiết kế cho các nhà đầu tư cổ phần xuyên biên giới, những người không thể sử dụng hợp đồng tương lai một cách hiệu quả hoặc không thể sử dụng hợp đồng tương lai vì lý do quy định và không thể biện minh cho việc điều hành hoạt động vốn cổ phần của quốc gia mình.
Tối ưu hóa danh mục đầu tư như chứng khoán niêm yết và tối ưu hóa danh mục đầu tư
Tối ưu hóa danh mục đầu tư là quá trình lựa chọn danh mục đầu tư (phân bổ tài sản) tốt nhất trong số tất cả các danh mục đầu tư có thể được xem xét để đạt được mục tiêu. Quá trình này thường cố gắng tối đa hóa các yếu tố như lợi nhuận kỳ vọng, đồng thời giảm thiểu các yếu tố như chi phí, biến động và rủi ro. Danh mục đầu tư tối ưu khác nhau và bị ảnh hưởng bởi mục tiêu hoàn vốn và khả năng chấp nhận rủi ro của từng nhà đầu tư.
Tối ưu hóa danh mục đầu tư thường diễn ra trong hai giai đoạn: tối ưu hóa trọng số của các loại tài sản và tối ưu hóa trọng lượng của chứng khoán trong cùng một loại tài sản. Tối ưu hóa trọng số của lớp tài sản sẽ bao gồm các quyết định như chọn tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư được đặt vào cổ phiếu so với trái phiếu hoặc bất động sản, trong khi một ví dụ về lựa chọn bảo mật sẽ liên quan đến việc chọn chính xác cổ phiếu hoặc trái phiếu nào được nắm giữ. Việc nắm giữ một số danh mục đầu tư trong mỗi lớp cung cấp một số đa dạng hóa và nắm giữ các tài sản cụ thể khác nhau trong mỗi lớp sẽ giúp đa dạng hóa hơn nữa.
Danh mục đầu tư được tối ưu hóa như danh sách chứng khoán niêm yết
Tối ưu hóa danh mục đầu tư như giao dịch chứng khoán niêm yết trên thị trường chứng khoán Luxembourg. Chúng có sẵn cho nhiều chỉ số khác nhau của Morgan Stanley Capital International (MSCI). Các danh mục đầu tư thường chỉ được mua bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn. Họ có khoản đầu tư tối thiểu 100 triệu đô la và họ không được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, vì vậy chúng thường không có sẵn cho phần lớn các nhà đầu tư Hoa Kỳ.
Danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết thường được xem là một trong một số tiền thân cho việc giới thiệu các quỹ giao dịch trao đổi tại Hoa Kỳ. Danh mục đầu tư được tối ưu hóa đã được giới thiệu trên thị trường chứng khoán Luxembourg vì các quy tắc dễ dãi hơn của sàn giao dịch cho phép Morgan Stanley chào bán cổ phần cho các nhà đầu tư bán lẻ. Năm 1996, Morgan Stanley đã giới thiệu World Equity Benchmark Shares (WEBS). Đây là các đơn vị đã đăng ký SEC, tương tự như danh mục đầu tư được tối ưu hóa như chứng khoán niêm yết và có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ Hoa Kỳ.
