Công cụ phái sinh là một chứng khoán có giá phụ thuộc vào hoặc xuất phát từ một hoặc nhiều tài sản cơ bản. Giá trị của nó được xác định bởi sự biến động trong tài sản cơ bản. Các tài sản cơ bản phổ biến nhất bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất và chỉ số thị trường.
Tùy thuộc vào nơi giao dịch phái sinh, chúng có thể được phân loại là không kê đơn hoặc được liệt kê. Một công cụ phái sinh ngoài quầy giao dịch ngoài các sàn giao dịch lớn và có thể được điều chỉnh theo nhu cầu của mỗi bên.
Các công cụ phái sinh không cần kê đơn hoạt động như thế nào
Các công cụ phái sinh ngoài quầy là hợp đồng riêng giữa các đối tác. Không giống như các công cụ phái sinh ngoài quầy, các công cụ phái sinh được liệt kê là các hợp đồng được cấu trúc và tiêu chuẩn hóa hơn trong đó các tài sản cơ bản, số lượng tài sản cơ bản và thanh toán được quy định bởi trao đổi.
Các công cụ phái sinh ngoài quầy là các hợp đồng tư nhân được giao dịch giữa hai bên mà không thông qua trao đổi hoặc các trung gian khác. Do đó, các công cụ phái sinh không cần kê đơn có thể được đàm phán và tùy chỉnh cho phù hợp với rủi ro chính xác và lợi nhuận cần thiết của mỗi bên. Mặc dù loại hình phái sinh này mang đến sự linh hoạt, nhưng nó gây rủi ro tín dụng vì không có công ty thanh toán bù trừ.
Ví dụ, hoán đổi là một loại công cụ phái sinh không cần kê đơn vì nó không được giao dịch thông qua trao đổi.
Hoán đổi là gì?
Hoán đổi (hoặc tùy chọn hoán đổi) là một loại công cụ phái sinh cấp cho chủ sở hữu bảo mật quyền tham gia vào một trao đổi cơ bản. Tuy nhiên, chủ sở hữu của hoán đổi không bắt buộc phải tham gia vào trao đổi cơ bản.
Có hai loại hoán đổi: người trả tiền và người nhận.
- Hoán đổi người trả tiền cho chủ sở hữu quyền tham gia vào một giao dịch hoán đổi được chỉ định trong đó chủ sở hữu trả chân cố định và nhận được chân nổi. Hoán đổi người nhận cho chủ sở hữu quyền tham gia vào một trao đổi trong đó anh ta nhận được chân cố định và thanh toán chân nổi.
Người mua và người bán của công cụ phái sinh không kê đơn này thương lượng giá của việc hoán đổi, độ dài của thời gian hoán đổi, lãi suất cố định và tần suất quan sát lãi suất thả nổi.
