Một cặp thương mại là gì?
Giao dịch cặp là một chiến lược giao dịch liên quan đến việc khớp một vị trí dài với một vị trí ngắn trong hai cổ phiếu có mối tương quan cao.
Hiểu cặp thương mại
Giao dịch cặp được giới thiệu lần đầu tiên vào giữa thập niên 80 bởi một nhóm các nhà nghiên cứu phân tích kỹ thuật từ Morgan Stanley. Khái niệm này sử dụng phân tích thống kê và kỹ thuật để tìm kiếm lợi nhuận trung lập thị trường tiềm năng.
Trọng tài trung lập thị trường
Chiến lược trung lập thị trường là một khía cạnh quan trọng của các cặp giao dịch thương mại. Chiến lược trung lập thị trường liên quan đến các vị trí dài và ngắn trong hai chứng khoán khác nhau có mối tương quan tích cực. Hai vị trí bù đắp tạo thành cơ sở cho chiến lược phòng ngừa rủi ro nhằm tìm kiếm lợi ích từ xu hướng tích cực hoặc tiêu cực.
Chiến lược thương mại cặp
Chiến lược giao dịch cặp dựa trên mối tương quan lịch sử của hai chứng khoán. Các chứng khoán trong giao dịch cặp phải có mối tương quan tích cực cao, là yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận của chiến lược. Chiến lược giao dịch cặp được triển khai tốt nhất khi một nhà giao dịch xác định sự khác biệt tương quan. Dựa vào quan niệm lịch sử rằng hai chứng khoán sẽ duy trì mối tương quan xác định, giao dịch cặp có thể được triển khai khi mối tương quan này chùn bước.
Khi các cặp từ giao dịch đi chệch hướng, một nhà đầu tư sẽ tìm cách lấy một đồng đô la phù hợp với vị trí dài trong bảo mật kém hiệu quả và bán khống bảo mật vượt trội. Nếu chứng khoán trở về tương quan lịch sử của chúng, lợi nhuận được tạo ra từ sự hội tụ của giá cả.
Lợi ích thương mại theo cặp
Khi một giao dịch cặp thực hiện như mong đợi, nhà đầu tư thu lợi nhuận và cũng giảm thiểu những tổn thất tiềm ẩn sẽ xảy ra trong quá trình. Lợi nhuận được tạo ra khi bảo mật hoạt động kém lấy lại giá trị và vượt trội so với giá bảo mật. Lợi nhuận ròng là tổng số tiền kiếm được từ hai vị trí.
Hạn chế của giao dịch cặp
Có một số hạn chế đối với giao dịch cặp. Một là các cặp giao dịch phụ thuộc vào mối tương quan thống kê cao giữa hai chứng khoán. Hầu hết các cặp giao dịch sẽ yêu cầu tương quan 0, 80, có thể khó xác định. Thứ hai, trong khi xu hướng lịch sử có thể chính xác, giá cả trong quá khứ không phải lúc nào cũng chỉ ra xu hướng trong tương lai. Chỉ yêu cầu tương quan 0, 80 cũng có thể làm giảm khả năng kết quả mong đợi.
Hội tụ tương quan
Để minh họa lợi nhuận tiềm năng, hãy xem xét Cổ phiếu A và Cổ phiếu B, có tương quan cao là 0, 95. Hai cổ phiếu đi chệch khỏi mối tương quan xu hướng lịch sử của họ trong ngắn hạn với tương quan là 0, 5. Nhà giao dịch chênh lệch bước vào để lấy một đô la phù hợp với vị thế dài về việc đánh giá thấp cổ phiếu A với vị thế ngắn hơn so với cổ phiếu B. Các cổ phiếu hội tụ trở lại tương quan 0, 95 theo thời gian. Các nhà giao dịch lợi nhuận từ một vị trí dài và đóng vị trí ngắn.
