Chốt là gì?
Chốt lại đang kiểm soát tỷ giá tiền tệ của một quốc gia bằng cách buộc nó vào loại tiền tệ của quốc gia khác hoặc điều chỉnh giá của một tài sản trước khi hết hạn quyền chọn. Đôi khi, ngân hàng trung ương của một quốc gia sẽ tham gia vào các hoạt động thị trường mở để ổn định tiền tệ bằng cách chốt hoặc sửa chữa nó sang một quốc gia khác, có lẽ là đâm, tiền tệ. Nó cũng có thể đề cập đến thực tiễn thao túng giá của một tài sản cơ bản, như hàng hóa, trước khi hết hạn quyền chọn.
Chốt là gì?
Hiểu về chốt
Nhiều quốc gia sử dụng chốt để giữ tiền tệ của họ ổn định so với quốc gia khác. Biến động tiền tệ rộng có thể gây bất lợi cho các giao dịch kinh doanh quốc tế. Nắm bắt đồng đô la Mỹ là phổ biến. Ở châu Âu, đồng franc Thụy Sĩ đã được chốt vào đồng euro trong phần lớn giai đoạn 2011-2015, mặc dù điều này đã được thực hiện nhiều hơn để hạn chế sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ từ dòng vốn đầu tư dai dẳng.
Chốt lại cũng là một chiến lược được triển khai bởi người mua và người viết (người bán) các tùy chọn cuộc gọi và đặt. Nhà văn thường được liên kết nhất với thực hành này để tăng hoặc giảm giá của bảo mật cơ bản khi tùy chọn gần hết hạn. Lý do là họ có động cơ tiền tệ để đảm bảo rằng người mua không thực hiện hợp đồng quyền chọn.
Một định nghĩa ít được biết đến về chốt được xảy ra chủ yếu ở các thị trường tương lai và đòi hỏi một trao đổi hàng hóa liên kết giới hạn giao dịch hàng ngày với giá thanh toán của ngày hôm trước để kiểm soát biến động giá.
Chìa khóa chính
- Chốt lại đang kiểm soát tỷ giá tiền tệ của một quốc gia bằng cách buộc nó sang tiền tệ của quốc gia khác hoặc điều chỉnh giá tài sản trước khi hết hạn quyền chọn. Nhiều quốc gia ổn định tiền tệ của mình bằng cách chốt chúng vào Đô la Mỹ, được coi là tiền tệ ổn định nhất trên toàn cầu. cũng là một chiến lược được triển khai bởi người mua và người viết (người bán) các tùy chọn cuộc gọi và đặt.
Chốt tiền tệ
Ngân hàng trung ương của một quốc gia sẽ đi vào thị trường mở để mua và bán tiền tệ của mình nhằm duy trì tỷ lệ được chốt được coi là mang lại sự ổn định tối ưu. Nếu giá trị tiền tệ của một quốc gia có biến động lớn, các công ty nước ngoài có thời gian hoạt động khó khăn hơn và tạo ra lợi nhuận. Nếu một công ty Mỹ hoạt động ở Brazil chẳng hạn, công ty phải chuyển đổi Đô la Mỹ thành Reals Brazil để tài trợ cho việc kinh doanh. Nếu giá trị đồng tiền của Brazil thay đổi đáng kể so với đồng đô la, công ty Mỹ có thể phải chịu một khoản lỗ khi chuyển đổi thành đô la Mỹ. Hình thức rủi ro tiền tệ này khiến công ty gặp khó khăn trong việc quản lý tài chính. Để giảm thiểu rủi ro tiền tệ, nhiều quốc gia áp dụng tỷ giá hối đoái với Hoa Kỳ, nơi có nền kinh tế lớn và ổn định.
Tùy chọn Chốt
Người mua tùy chọn cuộc gọi trả phí bảo hiểm để có quyền mua cổ phiếu (bảo mật cơ bản) với giá thực hiện được chỉ định trong khi người viết tùy chọn cuộc gọi đó nhận được phí bảo hiểm và có nghĩa vụ phải bán cổ phiếu và tiếp xúc với kết quả tiềm năng rủi ro vô hạn, nếu người mua chọn thực hiện hợp đồng quyền chọn.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua tùy chọn cuộc gọi $ 50, cho phép họ mua cổ phiếu cơ bản ở mức giá thực hiện là $ 50, trên cổ phiếu XYZ hết hạn vào ngày 30 tháng Sáu. Người viết đã thu được phí bảo hiểm từ người mua và lý tưởng muốn thấy tùy chọn hết hạn vô giá trị (giá cổ phiếu dưới 50 đô la khi hết hạn).
Người mua muốn giá của XYZ tăng cao hơn giá thực hiện CỘNG phí bảo hiểm được trả cho mỗi cổ phiếu. Chỉ ở cấp độ này, người mua mới có thể thực hiện quyền chọn và người bán sẽ phải chịu rủi ro vô hạn về mặt lý thuyết từ sự gia tăng tiềm năng của cổ phiếu XYZ. Nếu giá rất gần với phí bảo hiểm PLUS cho mỗi mức chia sẻ ngay trước ngày hết hạn của tùy chọn thì người mua và đặc biệt là người viết cuộc gọi sẽ có động lực để chủ động mua và bán cổ phiếu cơ sở tương ứng. Hoạt động này được gọi là chốt
Converse giữ đúng như là tốt. Người mua quyền chọn trả phí bảo hiểm để có quyền bán cổ phiếu với giá thực hiện được chỉ định trong khi người viết quyền chọn đó nhận được phí bảo hiểm và có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu, và tự đặt ra tiềm năng rủi ro vô hạn, nếu người mua chọn thực hiện hợp đồng quyền chọn.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua quyền chọn mua cổ phiếu XYZ với giá thực hiện là 45 đô la hết hạn vào ngày 31 tháng 7 và trả phí bảo hiểm bắt buộc. Nhà văn nhận được phí bảo hiểm và trò chơi chờ đợi bắt đầu. Người viết muốn giá của cổ phiếu cơ bản vẫn ở mức trên 45 PHÚT phí bảo hiểm được trả cho mỗi cổ phiếu trong khi người mua muốn xem nếu dưới mức đó. Một lần nữa, nếu giá của cổ phiếu XYZ rất gần với mức này, thì cả hai sẽ hoạt động (bán và mua) trong việc cố gắng 'ảnh hưởng' giá của XYZ đến nơi mà nó sẽ có lợi cho họ. Mặc dù khái niệm chốt này có thể áp dụng cho cả hai, nhưng nó được sử dụng chủ yếu bởi người bán vì họ có thêm một chút động lực để không thấy hợp đồng quyền chọn được thực thi.
