ĐỊNH NGH ofA Đặt tỷ lệ ngược
Tỷ lệ đặt ngược lại là một chiến lược giao dịch quyền chọn kết hợp các giao dịch ngắn và dài hạn để tạo ra một vị thế có tiềm năng lãi và lỗ phụ thuộc vào tỷ lệ của các giao dịch này. Tỷ lệ đặt ngược được gọi là vì nó tìm kiếm lợi nhuận từ sự biến động của cổ phiếu cơ sở, và kết hợp các tỷ lệ ngắn và dài trong một tỷ lệ nhất định theo quyết định của nhà đầu tư quyền chọn. Nó được xây dựng để có lợi nhuận tiềm năng không giới hạn với tổn thất hạn chế, hoặc lợi nhuận tiềm năng hạn chế với triển vọng tổn thất không giới hạn, tùy thuộc vào cách nó được cấu trúc. Tỷ lệ đặt dài và ngắn thường là 2: 1, 3: 2 hoặc 3: 1.
BREAKING DOWN Đặt tỷ lệ dự phòng
Tỷ lệ đặt ngược được kết hợp giữa đặt ngắn và đặt dài và tìm kiếm lợi nhuận từ sự biến động của cổ phiếu cơ sở. Ví dụ: giao dịch chứng khoán ở mức 29, 50 đô la có thể có giao dịch trong một tháng như sau: 30 đô la đặt giao dịch ở mức 1, 16 đô la và 29 đô la đặt giao dịch ở mức 62 xu. Một nhà giao dịch đang giảm giá cổ phiếu cơ bản và mong muốn cấu trúc tỷ lệ đặt ngược có thể thu lợi từ sự sụt giảm của cổ phiếu, có thể mua hai hợp đồng đặt 29 đô la với tổng chi phí là $ 124 và bán ngắn hợp đồng 30 đô la để nhận được $ 116 cao cấp. (Hãy nhớ rằng mỗi hợp đồng quyền chọn đại diện cho 100 cổ phiếu.) Chi phí ròng của tỷ lệ đặt 2: 1 này được phân bổ lại, mà không tính đến hoa hồng, do đó, là 8 đô la.
Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 28 đô la khi hết hạn, giao dịch sẽ hòa vốn (bỏ qua chi phí biên 8 đô la để giao dịch.) Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 27 đô la khi hết hạn quyền chọn, tổng lợi nhuận là 100 đô la; ở mức 26 đô la, tổng lợi nhuận là 200 đô la và cứ thế.
Mặt khác, nếu cổ phiếu tăng giá đến $ 30 khi hết hạn quyền chọn, thì tổn thất tối đa được giới hạn ở chi phí giao dịch hoặc $ 8. Khoản lỗ được giới hạn ở mức 8 đô la bất kể giao dịch chứng khoán cao đến mức nào khi hết hạn quyền chọn.
