Bội số thực hiện là gì?
Bội số thực hiện là một phép đo vốn chủ sở hữu tư nhân cho thấy số tiền đã được trả cho các nhà đầu tư. Việc thực hiện nhiều biện pháp lợi nhuận được thực hiện từ đầu tư. Các quỹ đầu tư tư nhân là duy nhất ở chỗ họ nắm giữ các tài sản được liên kết với nhau từ tất cả các nguồn thanh khoản kém, bao gồm cả mua lại có đòn bẩy (LBO), khởi nghiệp, v.v. Bội số thực hiện được tìm thấy bằng cách chia các phân phối tích lũy từ một quỹ, công ty hoặc dự án cho số vốn thanh toán.
Thực hiện nhiều = Phân phối tích lũy / Vốn thanh toán
Bội số thực hiện cũng được gọi là phân phối cho vốn thanh toán (DPI).
Cách thực hiện nhiều công việc
Nhiều thực hiện là phổ biến giữa các nhà đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư quỹ đầu tư tư nhân. Điều này là do nó tập trung vào những gì thực sự đã được trả cho các nhà đầu tư. Nếu một quỹ đầu tư tư nhân đang trả tiền cho các nhà đầu tư hàng năm, số tiền thực hiện của nó sẽ tăng lên khi có nhiều phân phối hơn trong các cuốn sách. Điều này cho phép một nhà đầu tư cổ phần tư nhân dễ dàng phát hiện ra một quỹ thành công trong việc trả lại tiền cho các nhà đầu tư của mình.
Thực hiện nhiều phần như một phần của toàn bộ
Việc thực hiện nhiều không nói lên toàn bộ câu chuyện về hiệu suất của quỹ đầu tư tư nhân. Nó được kết hợp với các biện pháp khác như bội số đầu tư, vốn thanh toán (PIC), tổng giá trị thanh toán theo bội số (TVPI) và giá trị còn lại để thanh toán theo bội số (RVPI). Tất nhiên, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của quỹ kể từ khi thành lập cũng được sử dụng như một biện pháp chính. Các nhà đầu tư về cơ bản đang tìm kiếm các khoản tiền tạo ra một khoản lợi nhuận lớn (nhiều khoản đầu tư) và không ngại trả lại một số tiền cho các nhà đầu tư một cách thường xuyên.
Như với hầu hết các biện pháp vốn cổ phần tư nhân, việc thực hiện nhiều lần bỏ qua giá trị thời gian của tiền. Điều này phân biệt bội số thực hiện với các phương pháp định giá khác, chẳng hạn như tỷ lệ hoàn vốn nội bộ hoặc giá trị hiện tại ròng. Các quỹ đầu tư tư nhân rất khó đánh giá do các loại đầu tư mà họ nắm giữ. Không có một thị trường sâu rộng nào có thể thiết lập định giá hàng ngày, vì vậy các nhà đầu tư phải đoán và nhảy vọt niềm tin khi đưa ra một con số về giá trị còn lại. Việc hiện thực hóa đã loại bỏ một số yếu tố không chắc chắn và không phù hợp với những gì các nhà đầu tư đã nhìn thấy từ quỹ này trong các quỹ được trả lại thực tế và, bằng cách mở rộng, điều gì là hợp lý để mong đợi trong tương lai. Thông báo trước là trong thế giới đầu tư cổ phần tư nhân, các sự kiện trong quá khứ chỉ ảnh hưởng đến các sự kiện trong tương lai ở một mức độ hạn chế. Tất cả chỉ là cho một sự thay đổi tài chính, và các LBO hoặc các công ty khởi nghiệp có đòn bẩy mạnh mẽ có một ngọn đồi dốc hơn để leo lên trước một chiến lược rút lui trong tương lai thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO).
