Lợi nhuận tương đối là gì?
Lợi nhuận tương đối là lợi nhuận mà một tài sản đạt được trong một khoảng thời gian so với điểm chuẩn. Lợi nhuận tương đối là chênh lệch giữa lợi nhuận của tài sản và lợi nhuận của điểm chuẩn. Lợi nhuận tương đối cũng có thể được gọi là alpha trong bối cảnh quản lý danh mục đầu tư tích cực.
Điều này có thể tương phản với lợi nhuận tuyệt đối, không được báo cáo so với bất cứ điều gì khác.
Làm thế nào tương đối trở lại hoạt động
Lợi nhuận tương đối rất quan trọng vì đây là cách để đo lường hiệu suất của các quỹ được quản lý tích cực, vốn sẽ kiếm được lợi nhuận lớn hơn thị trường. Cụ thể, lợi nhuận tương đối là một cách để đánh giá hiệu suất của người quản lý quỹ. Ví dụ, một nhà đầu tư luôn có thể mua một quỹ chỉ số có tỷ lệ chi phí quản lý thấp (MER) và sẽ đảm bảo lợi nhuận thị trường.
Lợi nhuận tương đối thường được sử dụng khi xem xét hiệu suất của một nhà quản lý quỹ tương hỗ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng lợi nhuận tương đối để hiểu các khoản đầu tư của họ đang hoạt động như thế nào so với các tiêu chuẩn thị trường khác nhau.
Tương tự như alpha, lợi nhuận tương đối là sự khác biệt giữa lợi tức đầu tư và lợi nhuận của điểm chuẩn. Có một số yếu tố một nhà đầu tư phải xem xét khi sử dụng lợi nhuận tương đối. Nhiều nhà quản lý quỹ đo lường hiệu suất của họ bằng lợi nhuận tương đối thường dựa vào xu hướng thị trường đã được chứng minh để đạt được lợi nhuận của họ. Họ sẽ thực hiện phân tích kinh tế toàn cầu và chi tiết về các công ty cụ thể để xác định hướng của một cổ phiếu hoặc hàng hóa cụ thể cho dòng thời gian thường kéo dài trong một năm hoặc lâu hơn.
Chìa khóa chính
- Lợi nhuận tương đối là lợi nhuận mà một tài sản đạt được trong một khoảng thời gian so với điểm chuẩn. Lợi nhuận tương đối rất quan trọng vì đây là cách để đo lường hiệu suất của các quỹ được quản lý tích cực, vốn sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn thị trường. Giống như alpha, lợi nhuận tương đối là sự khác biệt giữa lợi tức đầu tư và lợi nhuận của điểm chuẩn.
Cân nhắc lợi nhuận tương đối
Chi phí giao dịch và tiêu chuẩn so với tổng tính toán lợi nhuận có thể ảnh hưởng đến các quan sát lợi nhuận tương đối. Phí giao dịch có thể là một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư giao dịch với các trung gian chi phí cao. Phí giao dịch thường làm giảm hiệu suất của quỹ. Sử dụng tiêu chuẩn so với tổng lợi nhuận cũng có thể là một yếu tố vì lợi nhuận tiêu chuẩn có thể không bao gồm phân phối và tổng lợi nhuận thực hiện.
Chi phí giao dịch
Chi phí giao dịch có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận tương đối của quỹ. Ví dụ, Quỹ cơ hội toàn cầu của Oppenheimer là một quỹ được quản lý tích cực hàng đầu. Kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2017, lợi nhuận sau một năm của nó vượt xa đáng kể so với chỉ số MSCI All Country World Index. Quỹ cung cấp lợi nhuận hiệu suất có và không có chi phí bán hàng, ví dụ như chi phí hiệu ứng giao dịch có thể có trên lợi nhuận tương đối. Trong khoảng thời gian một năm tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2017, cổ phiếu loại A của Quỹ đã hoàn vốn 30, 48% mà không tính phí bán hàng. Với chi phí bán hàng, lợi nhuận một năm là 22, 97%. Có và không có phí bán hàng, Quỹ vượt trội so với lợi nhuận một năm của điểm chuẩn là 18, 65%. Để giảm thiểu chi phí giao dịch và tăng lợi nhuận tương đối, một nhà đầu tư có khả năng mua cổ phiếu của Quỹ thông qua nền tảng môi giới chiết khấu.
Bắt đầu lại từ đầu
Để giúp tăng so sánh lợi nhuận tương đối, một nhà đầu tư cũng có thể sử dụng tổng lợi nhuận xem xét phân phối từ quỹ trong các tính toán lợi nhuận của nó. Một số tính toán lợi nhuận tiêu chuẩn không bao gồm phân phối và do đó có thể làm giảm lợi nhuận tương đối.
Lệ phí quỹ
Phí quỹ là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tương đối. Phí quỹ là không thể tránh khỏi và phải được trả bởi các cổ đông quỹ hàng năm. Các công ty đầu tư chiếm các khoản phí này như các khoản nợ trong tính toán giá trị tài sản ròng của họ. Do đó, chúng ảnh hưởng đến giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ mà tiền lãi được tính.
Các quỹ tương hỗ thụ động minh họa điều này trong lợi nhuận của họ. Các nhà đầu tư có thể mong đợi lợi nhuận tương đối của một quỹ tương hỗ thụ động sẽ thấp hơn một chút so với lợi nhuận chuẩn do chi phí hoạt động.
Lợi nhuận tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối
Biết được một người quản lý quỹ hoặc nhà môi giới đang làm một công việc tốt có thể là một thách thức đối với một số nhà đầu tư. Thật khó để định nghĩa thế nào là tốt bởi vì nó phụ thuộc vào phần còn lại của thị trường đã hoạt động như thế nào.
Lợi nhuận tuyệt đối chỉ đơn giản là bất cứ thứ gì một tài sản hoặc danh mục đầu tư được trả lại trong một khoảng thời gian nhất định. Mặt khác, lợi nhuận tương đối là sự khác biệt giữa lợi nhuận tuyệt đối và hiệu suất của thị trường (hoặc các khoản đầu tư tương tự khác), được đánh giá bằng điểm chuẩn hoặc chỉ số, chẳng hạn như S & P 500. Lợi nhuận tương đối còn được gọi là alpha.
Hoàn trả tuyệt đối không nói nhiều về chính nó. Bạn cần xem lợi tức tương đối để xem lợi tức đầu tư so với các khoản đầu tư tương tự khác như thế nào. Khi bạn có một điểm chuẩn tương đương để đo lường lợi tức đầu tư của mình, bạn có thể đưa ra quyết định xem khoản đầu tư của mình hoạt động tốt hay kém và hành động phù hợp.
Ví dụ lợi nhuận tương đối
Một cách để xem lợi nhuận tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối là trong bối cảnh của một chu kỳ thị trường, chẳng hạn như bull vs. bear. trong một thị trường tăng trưởng, 2 phần trăm sẽ được coi là một sự trở lại khủng khiếp. Nhưng trong một thị trường gấu, khi nhiều nhà đầu tư có thể giảm tới 20%, chỉ cần bảo toàn vốn của bạn sẽ được coi là một chiến thắng. Trong trường hợp đó, tiền lãi 2% trông không tệ lắm. Giá trị của sự thay đổi trở lại dựa trên bối cảnh.
Trong kịch bản này, 2 phần trăm chúng tôi đề cập sẽ là lợi nhuận tuyệt đối. Nếu một quỹ tương hỗ trả lại 8% vào năm ngoái, thì 8% đó sẽ là lợi nhuận tuyệt đối của nó. Công cụ khá đơn giản.
Lợi nhuận tương đối là lý do tại sao lợi nhuận 2% là xấu trong thị trường tăng trưởng và tốt trong thị trường gấu. Điều quan trọng trong bối cảnh này không phải là số tiền lãi của chính nó, mà là mức lợi nhuận có liên quan đến điểm chuẩn hoặc thị trường rộng lớn hơn.
