Rủi ro thị trường và rủi ro cụ thể là hai dạng rủi ro khác nhau ảnh hưởng đến tài sản. Tất cả các tài sản đầu tư có thể được phân tách bằng hai loại: rủi ro hệ thống và rủi ro phi hệ thống. Rủi ro thị trường, hoặc rủi ro hệ thống, ảnh hưởng đến một số lượng lớn các loại tài sản, trong khi rủi ro cụ thể hoặc rủi ro phi hệ thống, chỉ ảnh hưởng đến một ngành hoặc công ty cụ thể.
Rủi ro hệ thống là rủi ro mất đầu tư do các yếu tố, như rủi ro chính trị và rủi ro kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến hiệu suất của thị trường nói chung. Rủi ro thị trường còn được gọi là biến động và có thể được đo bằng cách sử dụng beta. Beta là thước đo rủi ro hệ thống của một khoản đầu tư so với thị trường chung.
Rủi ro thị trường không thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tuy nhiên, một nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro hệ thống. Một hàng rào là một khoản đầu tư bù đắp được sử dụng để giảm rủi ro trong một tài sản. Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến nền kinh tế trong sáu tháng tới do sự suy yếu trong tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước. Nhà đầu tư dài nhiều cổ phiếu và có thể giảm thiểu một số rủi ro thị trường bằng cách mua quyền chọn bán trên thị trường.
Rủi ro cụ thể, hoặc rủi ro đa dạng, là rủi ro mất khoản đầu tư do rủi ro đặc thù của công ty hoặc ngành. Không giống như rủi ro hệ thống, một nhà đầu tư chỉ có thể giảm thiểu rủi ro phi hệ thống thông qua đa dạng hóa. Một nhà đầu tư sử dụng đa dạng hóa để quản lý rủi ro bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản. Anh ta có thể sử dụng bản beta của mỗi cổ phiếu để tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng.
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư có danh mục đầu tư chứng khoán dầu với beta là 2. Vì beta của thị trường luôn là 1, nên về mặt lý thuyết danh mục đầu tư biến động hơn 100% so với thị trường. Do đó, nếu thị trường có 1% tăng hoặc giảm, danh mục đầu tư sẽ tăng hoặc giảm 2%. Có rủi ro liên quan đến toàn ngành do sự gia tăng nguồn cung dầu ở Trung Đông, khiến dầu giảm giá trong vài tháng qua. Nếu xu hướng tiếp tục, danh mục đầu tư sẽ giảm giá trị đáng kể. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể đa dạng hóa rủi ro này vì nó là đặc thù của ngành.
Nhà đầu tư có thể sử dụng đa dạng hóa và phân bổ quỹ của mình vào các lĩnh vực khác nhau có tương quan tiêu cực với ngành dầu mỏ để giảm thiểu rủi ro. Ví dụ, các hãng hàng không và sòng bạc chơi game là những tài sản tốt để đầu tư cho một danh mục đầu tư tiếp xúc nhiều với ngành dầu khí. Nói chung, khi giá trị của ngành dầu giảm, giá trị của các hãng hàng không và sòng bạc chơi game tăng lên, và ngược lại. Vì các cổ phiếu của hãng hàng không và sòng bạc có mối tương quan ngược chiều và có betas âm liên quan đến lĩnh vực dầu mỏ, nhà đầu tư giảm các rủi ro ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của các cổ phiếu dầu mỏ.
