Đóng gói lại trong vốn chủ sở hữu tư nhân là gì?
Một công ty cổ phần tư nhân mua tất cả các cổ phiếu trong một công ty đại chúng gặp khó khăn, do đó lấy công ty riêng với ý định cải tổ hoạt động của mình và bán lại với lợi nhuận. Quá trình này được gọi là đóng gói lại.
Trong một số năm, mục tiêu chính của việc đóng gói lại là chuẩn bị cho một công ty quay trở lại thị trường với một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Gần đây, các công ty cổ phần tư nhân đã tìm ra những cách khác để tối đa hóa lợi nhuận của họ liên quan đến sự giám sát của các cổ đông và quy định ít hơn.
Chìa khóa chính
- Đóng gói lại vốn cổ phần tư nhân là khi một công ty cổ phần tư nhân mua lại toàn bộ cổ phần trong một công ty đại chúng ốm yếu và tân trang nó với hy vọng làm cho nó có lãi hơn. Nếu việc đóng gói lại trong hoạt động vốn cổ phần tư nhân thành công, công ty cổ phần tư nhân có thể giới thiệu lại công ty đến thị trường chứng khoán trong đợt chào bán công khai ban đầu (IPO).
Cách đóng gói lại hoạt động
Một công ty cổ phần tư nhân tìm kiếm một công ty không có lợi nhuận hoặc hoạt động kém và mua nó hoàn toàn với niềm tin rằng doanh nghiệp có thể được quay vòng. Khi công ty không còn hoạt động, công ty cổ phần tư nhân có thể thực hiện bất kỳ biện pháp nào mà họ cho là sẽ hiệu quả, chẳng hạn như bán bớt các bộ phận, thay thế quản lý hoặc cắt giảm chi phí.
Mục tiêu của nó có thể là đưa công ty tân trang ra công chúng với một đợt chào bán công khai ban đầu mới, bán công ty hoàn toàn cho một người mua tư nhân khác hoặc sáp nhập nó với một thực thể hoặc thực thể lớn hơn khác. Trong mọi trường hợp, nếu việc đóng gói lại thành công, công ty cổ phần tư nhân sẽ kiếm được nhiều tiền hơn so với chi phí hồi sinh công ty.
Hầu hết số tiền được sử dụng để mua công ty được vay. Vì vậy, giao dịch thường được gọi là mua lại có đòn bẩy.
Thanh toán tiền khi đóng gói lại
Đóng gói lại với mục đích tung ra một đợt chào bán công khai ban đầu mới là một công việc sinh lợi cho các công ty cổ phần tư nhân. Có 77 IPO được đưa ra thị trường bởi các công ty mua cổ phần tư nhân chỉ trong năm 2006.
Tuy nhiên, chiến lược này dường như đã mất đi ánh sáng của nó. Số lượng chào bán công khai ban đầu được đưa ra thị trường bởi các công ty cổ phần tư nhân đã giảm kể từ đó, không có giao dịch IPO lớn nào được công bố bởi các điều khoản vốn cổ phần tư nhân từ 2014 đến 2018.
Các công ty cổ phần tư nhân dường như đã tìm thấy những cách dễ dàng và sinh lợi hơn để kiếm tiền từ việc mua lại của họ, xem xét sự giám sát của chính phủ, quy định và cổ đông mà các công ty đại chúng phải đối mặt.
Chẳng hạn, Burger King đã có một chuỗi dài các chủ sở hữu công ty, bao gồm Công ty Pillsbury, trước khi được TPG Capital mua vào năm 2002. Tập đoàn đầu tư đã điều chỉnh lại công ty và đưa ra một đợt chào bán công khai ban đầu thành công vào năm 2006. Chỉ bốn năm sau, giữa cuộc Đại suy thoái, Burger King lại gặp rắc rối. Nó đã được tư nhân một lần nữa trong giao dịch mua lại bởi 3G Capital.
Ngày nay, Burger King là công ty con của Restaurant Brand International, một tập đoàn thức ăn nhanh có trụ sở tại Toronto, Canada, nhưng thuộc sở hữu đa số của 3G, một công ty Brazil. Tập đoàn này cũng sở hữu chuỗi cửa hàng cà phê Canada Tim Hortons và chuỗi gà rán Popeyes.
Mục tiêu đóng gói lại gần đây
Các mục tiêu vốn cổ phần tư nhân gần đây bao gồm Panera Bread, chuỗi nhà hàng bánh và Staples, cửa hàng vật tư kinh doanh.
Panera Bread đã được tư nhân vào năm 2017 bởi BDT Capital Partners và JAB Holding Co. trong một vụ mua lại trị giá 7, 1 tỷ đô la. Các công ty cổ phần kết hợp trước đây đã mua Peet's Coffee and Tea và Krispy Kreme Donuts. Vẫn còn phải xem liệu bất kỳ hoặc tất cả những tên người tiêu dùng quen thuộc đó sẽ được công khai một lần nữa.
Staples đã được Sycamore Partners mua lại với giá 6, 9 tỷ USD, cũng trong năm 2017. Staples trước đó đã mua lại đối thủ một thời của mình, OfficeMax.
